农产品日报

农产品日报（2024年7月24日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周二，玉米延续反弹，主力2409合约在2400元整数支撑处企稳，在生猪、油脂上涨的利多氛围影响下，玉米期价呈现偏强表现。现货市场方面，周二东北地区市场价格趋稳运行，贸易商少量顺价出货，下游根据自身情况按量采购，需求不大，深加工企业多执行合同订单，市场走货速度缓慢。港口方面，贸易商收购积极性不高，晨间到港量持续低位，销区下游采购意向不佳，在港作业船只少。华北地区玉米价格窄幅调整。夏季气温逐渐升高，且近期多降雨天气，粮霉变风险加大，且贸易商当前看涨预期减弱，出货积极性提升。技术上，自上周开始农产品板块生猪、油脂联动上行，商品市场受情绪带动，玉米及淀粉价格联动上行。预计本周玉米期价呈现技术反弹要求。米粉价差高位回落，短期存在继续收缩的可能。政策方面，关注陈稻谷供应的消息，稻谷延迟拍卖对玉米基本面带来阶段性利多支撑。 上涨 豆粕 周二，CBOT大豆价格触及两周新高，因空头回补和美国天气转暖可能给市场带来的外溢风险。远期合约走势强于近月。油粕市场涨跌互现。本周作物评级变化不大，仍高于五年平均水平，这表明单产潜力仍很高。气象预报显示，美国中西部地区开始转暖，降水减少，天气担忧再次抬头。国内方面，受益于美豆走高，国内豆粕期价上涨，但菜粕价格下挫，因多头资金集中撤离。上周国内大豆、豆粕库存继续攀升。油厂胀库，下游采购积极一般，多数延续随用随买政策。两粕现货依然呈现疲软态势，弱基差也压制期货价格。操作上，盘面短线参与。 震荡 油脂 周二，BMD棕榈油回落，受累于印度年度预期的担忧，但7月出口强劲限制跌幅。印度公布数十亿美元的支出计划，以创造新的就业机会并满足主要联盟伙伴的需求。预算案未宣布对植物油税率做出任何调整。船运数据显示，马棕油7月1-20日出口大幅增长32.6%-41.4%。加菜籽上涨，因空头回补以及产区天气担忧。因为天气预报显示，加菜籽产区气温升高，降水减少。国内方面，油脂价格走高，午后多头热情开始退潮，期价再度下滑我的农产品网数据显示，三大油脂库存较上周微降，豆油和菜籽油库存上涨，棕榈油库存下降。油脂消费淡季，终端成交平滑，提货速度放缓，抑制油脂价格。操作上，震荡思路，短线参与。 震荡 鸡蛋 周二，鸡蛋盘中震荡向下，主力2409震荡收跌1.39%，报收3916元/500千克。现货震荡，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.43元/斤，环比跌0.01元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.35元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.75元/斤，广州市场褐壳蛋4.8元/斤，环比持平。终端市场需求一般，贸易商采购积极性平平，销区各市场按需采购为主，多数市场批发价格稳定，少数小幅下跌。根据需求的季节性规律，对三季度蛋价仍持乐观预期。但从目前市场表现来看，周边商品对鸡蛋期货盘面行成一定抑制，与此同时，在产蛋鸡存栏延续增加，供给大于去年同期。短期来看，现货稳定，主力合约延续走弱，基 震荡 差延续走强。关注终端需求对现货价格的影响。 生猪 周二，生猪主力2409合约延续偏强震荡，日收涨0.08%，报收18685元/吨，2411合约收跌0.14%。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价19.38元/公斤，环比涨0.22元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价19.08元/公斤，环比涨0.2元/公斤，全国多地猪价上涨，四川涨幅较大，山东涨幅小。养殖端低价惜售，标猪供应有限。需求有限，对猪价支撑力度不大，短期生猪现货价格稳定。南方地区大猪紧俏，价格强势，给标猪价格带来提振，上游养殖端挺价心态积极，带动全国多地猪价出现反弹。下半年需求将对猪价形成有利支撑，但冻品存库以及未来出栏体重，仍成为影响供给的不确定性因素。近月合约在现货价格影响下偏强震荡，远月弱于近月，显示出市场对未来猪价信心不足，警惕回调风险。关注生猪现货价格与市场情绪对盘面的影响。 震荡 二、市场信息 1.国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。1~6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿千瓦时。 2.据上海航运交易所数据，截至2024年7月19日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报3542.44点，与上期相比跌132.42点；中国出口集装箱运价综合指数报2153.56点，与上期相比涨3.3%。 3.据央视新闻，李强主持召开国务院常务会议，会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度。 4.据新华社，中共中央发布关于进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定。《决定》指出，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。完善房地产税收制度。 5.美国总统拜登周日在社交平台X上称，他不会寻求连任，并支持59岁的副总统卡马拉·哈里斯（KamalaHarris）成为民主党候选人。 6.钢银电商数据显示，本周城市总库存量为1122.54万吨，较上周环比减少5.02万吨(-0.45%)，本周建筑钢材库存总量为623.72万吨，较上周环比减少14.52万吨(-2.28%)，本周热卷库存总量为284.75万吨，较上周环比增加6.90万吨(+2.48%)。 7.加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至7月14日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少28.1%至17.08万吨，之前一周为23.77万吨。 8.据咨询机构Safras&Mercado，预计巴西2025年大豆产量为1.715亿吨，而2024年为1.515亿吨；预计到2025年巴西大豆压榨量为5550万吨，高于2024年预计的5430万吨。 9.据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1日至20日的棕榈油出口量为1,002,572公吨，而上月同期的出口量为708,873公吨。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口环比上月同期增长39.2%，出口量为1,062,238公吨。 10.据Wind数据显示，截至7月19日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈438.58元/头，7月12日为盈利 391.98元/头；外购仔猪养殖利润为盈利383.42元/头，7月12日为盈利327.15元/头。 11.据SMM调研获悉，截止目前，云南地区电解铝前期停产产能全面完成复产，省内电解铝总运行产能达578万吨左右，同比增长90万吨左右。 12.上期所数据显示，上周铜库存减少6926吨，铝库存增加3622吨，锌库存减少5838吨，铅库存减少18898吨，镍库存减少453吨，锡库存减少626吨。 13.马来西亚种植园和商品部长JohariAbdulGhani表示，老化的油棕种植园的重种率改善，可能推动马来西亚棕榈油年产量增加250万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。