2024 年第二季全球 IPO 势报告 - 50 页

EY私人 在充满活力的市场中，您如何调整您的IPO策略？ 安永全球IPO趋势Q22024ey.com/ipo/trends#IPO Contents 全球 2024年第二季度和2024年上半年IPO活动05 IPO市场亮点06 IPO市场前景13 部门 工业15 技术16 消费者17 健康与生命科学18 能源19 私募股权20 区域 美洲22 亚太地区27 欧洲、中东、印度和非洲35 Appendix 对IPO候选人的建议43 区域事实和数字45 证券交易所48 对于本文件，除非另有说明，否则2024年上半年是指2024年的前六个月，涵盖2024年1月1日至 2024年6月17日完成的IPO，加上2024年6月30日的预期IPO（预计截至6月17日）。2023年上 半年是指2023年的前六个月，涵盖2023年1月1日至2023年6月30日完成的IPO。 安永第二季度全球IPO趋势20242 亮点 1 全球IPO分歧扩大，美洲和EMEIA激增，而亚太地区放缓 2 由于投资者对强劲的市场首次亮相的热情，IPO回报使指数基准黯然失色 3 2024年上半年以工业、技术和材料为首的IPO；美国和印度在关键行业占据主导地位 家族企业IPO平衡传统和增长 4 独角兽IPO的希望随着市场从大流行后的紧缩转向降息的乐观情绪而升温 5 全球选举放大了特定政策对IPO影响的不确定性 6 地缘政治动态带来挑战和机遇，塑造IPO市场 7 对于本文件，除非另有说明，否则2024年上半年是指2024年的前六个月，涵盖2024年1月1日至 2024年6月17日完成的IPO，加上2024年6月30日的预期IPO（预计截至6月17日）。2023年上 半年是指2023年的前六个月，涵盖2023年1月1日至2023年6月30日完成的IPO。 安永全球IPO趋势Q220243 全球 公司利用敏捷性和韧性来应对经济潮流和地缘政治逆风。 “ 全球IPO市场反映了更广泛的经济格局，同时在地缘政治和选举复杂性中寻求新的平衡。随着机遇的钟摆向发达的西方经济体摇摆，亚太地区面临着考验其韧性的逆风。 考虑IPO的公司需要表现出更高的适应性和弹性，以便在不断变化的IPO环境中做出明智的战略决策 。 乔治·陈 安永全球IPO领导者 全球 Q22024 在2023年第二季度和2024年第二季度之间，亚太地区IPO市场看到了一个减少82%在收益中 IPO活动审查 编号 收益（美元） Q22023 Q22024 %更改 Q22023 Q22024 %更改 全球 317 271 -15% 40.4 27.8 -31% 美洲 34 45 32% 7.6 9.1 19% 占全球11%的百分比 17% 19% 33% 亚太地区 196 98 -50% 26.1 4.6 -82% 全球62%的百分比 36% 64% 16% EMEIA 87 128 47% 6.7 14.1 111% 占全球27%的百分比 47% 17% 51% 2024年第二季度是指2024年第二季度，涵盖2024年4月1日至6月17日完成的IPO，加上2024年6月30日的预期IPO（ 截至2024年6月17日预测）。2023年第二季度是指2023年第二季度，涵盖2023年4月1日至6月30日完成的IPO。 EMEIA指的是欧洲、中东、印度和非洲。资料来源：Dealogic。 编号 收益（美元） H12023 H12024 %更改 H12023 H12024 %更改 全球 624 551 -12% 62.5 52.2 -16% 美洲 77 86 12% 10.7 17.8 67% %的全球 12% 16% 17% 34% 亚太地区 377 216 -43% 39.1 10.4 -73% %的全球 60% 39% 63% 20% EMEIA 170 249 46% 12.7 24.0 89% %的全球 28% 45% 20% 46% H12024 与2023年H1相比， EMEIA2024年上半年IPO收益 增加89% 2024年上半年是指2024年的前六个月，涵盖2024年1月1日至2024年6月17日完成的IPO，加上2024年6月30 日的预期IPO（截至2024年6月17日预测）。2023年上半年是指2023年的前六个月，涵盖2023年1月1日至 2023年6月30日完成的IPO。资料来源：Dealogic。 在2024年H1，EMEIA 重新获得了1号全球IPO市场份额首次按数量划分16年。 The美洲该地区在全球范围内的收益份额激增5%2022年至34%在H1 2024. 按地区划分的全球IPO份额（2014-2024年上半年） IPO数量(%)美洲亚太地区EMEIA 45% 45% 30% 39% 25% 16% IPO收益（%） 2014201520162017201820192020202120222023H1 2024 46% 39% 32% 29% 34% 20% 2014201520162017201820192020202120222023H1 2024 全球IPO分歧扩大，美洲和EMEIA激增，而亚太地区放缓 在2024年上半年，美洲和EMEIA地区的股票发行需求旺盛，这得益于有利的股市表现，提高的IPO估值和不断增长的投资者热情。这种令人鼓舞的环境促使可扩展的公司上市，推动IPO活动显着增加。这两个地区的平均交易规模也经历了显着上升，主要是由于几个大型，高调的上市。美洲的收益同比增长了67%(YOY)。虽然EMEIA在2024年上半年成功恢复了10年平均IPO价值水平，但美洲恢复到了十年来的70％，尽管亚太地区不到30％。 EMEIA地区在2024年上半年取得了令人瞩目的卷土重来，实现了自2008年全球金融危机以来的最高全球份额，占总交易量的45％和价值的46％。 在该地区，欧洲的重要上市表明，越来越多的大型公司认为当前的市场条件是一个有吸引力的IPO窗口，估值水平提高，投资者对新产品的热情不断提高。 印度的IPO数量大幅增加，占全球IPO数量的27%，高于去年同期的13%。 曾经是IPO温床的亚太地区，其市场情绪因地缘政治紧张局势、选举 、经济放缓（尤其是中国内地和香港）、利率上升和市场流动性干旱等一系列不利因素而受到抑制，这些因素使投资者变得谨慎。该地区的全球收益份额急剧下降，从2023年上半年的63%暴跌至2024年 上半年的20%。 私募股权（PE）-/风险投资（VC）支持的美洲和EMEIAIPO 激增 在全球范围内，大型PE/VC支持的IPO出现了飞跃，此类发行的收益比例从2023年上半年的9%上升到2024年上半年的41%。这一趋势在美洲尤为明显，总收益的74%来自PE/VC支持的公司。由PE支持的大型IPO在欧洲也蓬勃发展，收益在一年内从29％跃升至46％，突显了欧洲充满活力的PEIPO环境。 资料来源：安永分析，Dealogic。 由于投资者对强劲的市场首次亮相的热情，IPO回报使指数基准黯然失色 在过去的两年中，IPO市场经历了投资者对新上市公司财务可持续性和盈利能力的关注，这反映了在货币条件紧缩和市场不确定性的环境中采取更有洞察力的方法。 为了应对这种不断发展的投资者方法，考虑公共选择的公司越来越强调其收入和盈利能力指标以及实现可持续增长的计划。2023年和2024年IPO队列的净利润率指标显示，大多数地区都有显著改善。在中国，监管机构对IPO提出了更严格的上市要求，以提高上市公司的质量并保护投资者利益。 同时，美国展示了更广泛的首次亮相市场的公司，从新生的技术和健康企业到成熟的，可扩展的公司。这种多样性一直是推动平均交易价值大幅增长和整个美国市场净利润率中位数显着上升的关键因素 。 从买方方面来看，投资者正在认可今年新秀的质量和规模，并更愿意将资金配置到这些机会中，为IPO市场带来可观的回报创造了潜力。年初至今2024年IPO在大多数全球主要市场的表现优于基准指数。超额配售选择权的增加和IPO后的弹性股价证明了它们的基本实力，它们的发行质量以及市场对未来前景的信心。对于考虑上市的公司来说 ，这种投资新股发行的势头增强是一个积极的信号，表明一个接受、支持和潜在利润丰厚的环境。 各地区IPO公司净利润率中位数(%) 2023年 YTD2024IPO 17% 12% 11% 9% 10% 9% 7% 8% 11% 8% 3% 8% 8% 7% 5% -5% 全球 美国 Europe MENA 大中华区 Japan 东盟 印度 YTDIPO回报与基准指数回报 国家/地区 索引 YTD指数回报 YTDIPO回报 US 标准普尔500指数 14.7% 23.9% Europe STOXX欧洲600 6.8% 17.7% 中国大陆 上海综合 1.4% 55.7% 香港 恒生指数(恒生指数) 5.2% 46.4% Japan 日经225 13.9% 37.8% 印度 BSESensex 6.6% 55.2% 印度尼西亚 IDX复合材料 -7.4% 12.5% YTD2024IPO反映了2024年1月1日至6月17日完成的上市。2023年年度IPO包括2023年1月1日至12月31日完成的IPO。所引用的净利润率数字反映了IPO公司最近发布的财务报表中报告的百分比，2023年IPO数据覆盖率为95%，2024年IPO数据覆盖率为82%。 截至2024年6月17日收盘的IPO和指数回报；IPO回报代表新上市公司的年初至今普通股定价与上市时的报价的变化。来源：EY分析，Dealogic，S&PCapitalIQ H12024 部门IPO活动 按数量和占总数的百分比排名前3 的IPO行业 Industrials 115 21% 技术 102 19% Materials 62 11% 按收益计算的前3个IPO行业（美元）和占总额的百分比 技术10.821% 健康与生命科8.917% 学 工业7.915% 2024年上半年以工业、技术和材料为首的IPO；美国和印度在关键行业占据主导地位 2024年上半年，工业、技术和材料行业在全球IPO发行中处于领先地位，印度在交易量方面占据主导地位。同时，技术，健康和生命科学以及工业行业在IPO收益排名中名列前茅，美国吸引了这些行业的最大份额。作为许多世界领先的技术和医疗保健公司的所在地，美国拥有强大的初创企业生态系统。在有利的市场条件、降息预期和人工智能(AI)创新的推动下，这两个领域的IPO交易价值都在飙升。 就同比增长而言，2024年上半年出现了零售、金融、媒体和娱乐、健康、生命科学和电信等行业的大型交易。一些知名品牌，例如健康和生命科学领域的GaldermaGropAG，以及消费者领域的AmerSports和Pig，都是最著名的首次公开亮相，反映出更多重量级市场参与者的信心不断增强。金融股在2024年上半年成为销量和价值增长的唯一行业。这一上涨是由一系 列资产和财富管理上市推动的，包括一家价值2.5亿美元的资产管理公司在阿姆斯特丹上市。随着人们对美联储（美联储）放松其兴趣的预期的建立 利率政策——今年可能会有一次——高增长和资本密集型公司的首次公开亮相可能会有复苏 ，包括那些由风险投资公司支持的公司。与此同时，正在进行的能源转型正在推动 对铜，锂，镍和稀土等关键材料的需求不断增长。从事这些基本资源的公司可能会上市，并利用寻求利用绿色能源革命的投资者日益增长的兴趣。 2024年上半年按IPO数量和收益计算的行业同比增长百分比 泡沫规模：至2024年上半年的五年平均IPO收益2024年上半年IPO收益YOY% 媒体和娱乐 Retail Financials 电信 健康与生命科学 2024年上半年IPO数量YOY% -55% -25% 技术 5% 消费者 120% 房地产 Ind