玉米淀粉日报
玉米&玉米淀粉数据日报2024/7/22 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2501 2,322 10 0.43% 67,990 43.61% 308,664 0.22% C2405 2,365 8 0.34% 1,193 -17.21% 9,370 -1.31% C2409 2,406 11 0.46% 380,393 19.22% 746,000 -2.74% CS2501 2,738 10 0.37% 4,980 20.79% 17,003 0.29% CS2405 2,774 13 0.47% 48 56.25% 316 -0.94% CS2409 2,825 -3 -0.11% 76,064 9.88% 186,348 -0.57% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2360 2310 2430 2420 2440 2470 2460 涨跌 0 0 0 10 10 10 0 基差 -46 -96 24 14 34 64 54 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 2960 3020 3050 3080 3150 3150 3050 涨跌 -20 0 -50 0 0 -20 -10 基差 135 195 225 255 325 325 225 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -43 2 CS01-CS05 -36 -3 CS09-C09 419 -14 C05-C09 -41 -3 CS05-CS09 -51 16 CS01-C01 416 0 C09-C01 84 1 CS09-CS01 87 -13 CS05-C05 409 5 研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370 投资咨询证号： Z0018389 联系方式： :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 玉米淀粉日报 2024年7月22日 第一部分数据 第二部分行情研判 玉米： 美玉米报告略利多，7-8月天气仍存在不确定性，美玉米下跌空间有限。国外玉米进口利润较高，美玉米8月进口利润466元/吨。巴西进口上升，8月巴西进 口价格2035元。今日北方港口平仓价上涨，基本2440元附近，南方港口玉米也偏强，东北产区贸易商出货增多。华北玉米上量减少，部分深加工上调玉米收购价 格，东北玉米与华北玉米价差仍较小。华北小麦价格稳定，基本在2500元/吨附近，小麦与玉米价差仍较低。国内养殖需求环比继续改善，但华北贸易商和深加工库存仍较高，预计玉米现货在新粮上市之前仍会震荡为主。最近基本面基本没变化，现货小幅波动，09玉米站上2400元/吨，短期仍会反弹。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，山东玉米开始偏强，山东地区淀粉基本在3020元附 近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库增加，本周厂家库存为106.6万吨，较上周增加1.3万吨，月降幅0.09%，年同比增幅17.4%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求，过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附 近，最近副产品价格稳定，副产品贡献在600元，低于过去3年贡献，但是最近副产品价格稳定，玉米和淀粉的价差走弱。由于东北玉米稳定，山东与东北玉米价差仍较低，后期山东玉米仍会窄幅震荡，东北淀粉厂亏损较多，目前交易重点仍是山东淀粉的底部，7月底下游存在中秋备货，山东淀粉下跌空间有限，预计山东淀粉3000以下空间有限。今日09淀粉窄幅震荡，但现货下跌空间有限，预计09淀粉 在2820元附近支撑较强。 【交易策略】 美玉米报告略利多，7-8月天气仍有较大不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北地区贸易商出货增多，玉米现货稳定，港口玉米偏强。华北上量减少，玉米现货开始反弹，华北小麦今日稳定，东北玉米与华北玉米价差回落，潍坊玉米现货与09玉米价差也在回落，华北玉米仍在震荡区间。今日09玉米探底回升，预计短期仍有上涨空间。 1.单边：逢低买入美玉米12合约，入场点410美分/蒲以下。09玉米按照 2380-2440,2380附近可以尝试短多，止损2360。09淀粉2820附近轻仓做多，止损 2810。 2.套利：11或01玉米和淀粉开始考虑做扩，01玉米和淀粉按照400-450之间波段操作，逢低做扩。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2024/7/22 C2411-P-2360.DCE 2,372 39.00 -15.0 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 2024/7/22 C2409-P-2420.DCE 2,406 24.50 -18.5 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 期权分析：由于今日盘面窄幅震荡，短线09期权观望。期权策略：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米09合约基差（元/吨） 300 玉米09合约基差 200 100 0 9-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-136-127-128-119-10 (100) (200) (300) C2409 C2309 C2209 C2109 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 16002024 1400 2023 2022 2021 2020 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米91价差（元/吨）图4：玉米淀粉91价差（元/吨） 300 玉米91价差 250 200 150 100 50 0 (50) (100) C2409-01 C2309-01 C2209-01C2109-2201 (150) 1-172-163-184-175-176-167-168-15 300 淀粉91价差 250 200 150 100 50 0 (50) (100) CS2409-01 CS2309-01 CS2209-01 CS2109-01 (150) 1-172-163-184-175-176-167-168-15 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图5：玉米淀粉09合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米09合约价差（元/吨） 600 500 玉米淀粉09合约基差 400 300 200 100 0 (100) (200)9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-146-137-138-129-11 (300) (400) CS2409 CS2309 CS2209 CS2109 650 玉米淀粉-玉米09合约价差 600 550 500 450 400 350 300 250 2409 2309 2209 2109 200 9-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-136-127-128-119-10 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799
