苹果市场表现与基本分析

公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果 市场表现与基本面周度报告 2024年7月21日 中泰期货研究所农产品部： 苹果 梁作盼高级分析师 期货从业资格：F3048593 交易咨询从业证书号：Z0015589 中泰期货股份有限公司 本周观点 山东产区：7月份为消费淡季，本周山东产区�库环变慢，调货客商减少，�库总体偏差，�库仍以好货为主吗，差货果农货无人问津。果脯、部分货源价格上涨有上涨至0.55/斤，7月份不少冷库质量差的苹果或以果脯果�售。据了解，栖霞产区剩余库存量仍偏多，尤其是以果农为主的乡镇，预计�库压力偏大；本周仍交易时令水果为主。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价3.95元/斤（数据来源：卓创资讯）。 西部产区：本周陕西洛川产区客商货大果价格偏高，库内客商货价格偏硬。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.75元/斤（数据来源卓创资讯）；陕西三原县纸袋秦阳上市70#起步4.0元/斤，价格同比去年稍低；调研得知山西万荣产鲁丽收购价65@以上3.5元/斤，价格同比偏高。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快。 7月，苹果进入消费淡季，库存苹果中差货跌价趋势明显，好货价格保持坚挺但占比较少。同时，时令水果西瓜、桃子大量上市，抢占苹果市场份额。此外，早熟苹果品种如鲁丽、秦阳等也开始少量上市，价格稍低且新鲜，进一步抢占库存苹果市场。消费淡季叠加新季质、量双增，或对盘面有压力。旧季苹果走势熊途漫漫，库存价格仍有下跌可 能；新季苹果质量和产量双增，但各参与主体对后市持较悲观态度。熊市能否转为牛市，需由消费市场来指引。 7月，苹果进入消费淡季，库存苹果的市场表现呈现�分化趋势。一方面，由于市场需求减少，产区内的次品或质量较差的苹果�现跌价现象，占比相对较多，反映�市场对此类产品的消化能力下降。另一方面，优质苹果的价格依然坚挺，占比较少，显示�市场对高品质苹果仍有一定需求。同时，时令水果如西瓜、桃子正值旺季，大量上市，对苹果的市场份额构成了明显抢占。此外，近期早熟苹果品种如鲁丽、秦阳等也开始少量上市，其价格相较于去年同期略低，且以新鲜为卖点，同样对库存苹果市场造成了一定冲击。 中泰期货生鲜团队调研得知新季苹果产量同比稍增；新季苹果生长期无较恶劣天气，品质同比上升明显。 风险提示：晚熟苹果价格走势；早熟苹果价格，产区苹果生长情况 -2- 图表目录 1.苹果产区现货情况 （1）栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤） （2）洛川市场苹果(纸袋70#以上) （元/斤） （3）全国苹果库存总量（万吨） （4）全国苹果周度去库量（万吨） 2.销区市场水果情况 （1）富士苹果批发平均价（元/公斤） （2）香蕉批发平均价（元/公斤） （3）巨峰葡萄批发平均价（元/公斤） （4）菠萝批发平均价（元/公斤） （5）西瓜批发平均价（元/公斤） （6）柑橘批发平均价（元/公斤） （7）6种重点监测水果平均批发价 （元/公斤） 3.期货市场情况 （1）苹果加权合约日线图 （2）苹果指数持仓量、成交量 （3）苹果总持仓前20净持仓 （4）苹果主力合约前20净持仓 一 苹果产区现货情况 苹果产区现货情况 栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤）洛川市场苹果(纸袋70#以上)（元/斤） 7 5 3 1 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 6 5 4 3 2 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2023年 来源：卓创资讯，中泰期货整理 山东产区：当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价3.95元/斤（数据来源：卓创资讯）； 西部产区：洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.75元/斤（数据来源卓创资讯）； 全国苹果库存总量（万吨）全国苹果周度去库量（万吨） 11/1912/19 1/19 2/193/19 4/19 5/19 6/19 7/19 8/19 9/19 0) 1200 1000 800 600 400 200 0 10/22 11/2212/22 2017/18产季 2021/22产季 1/22 2/223/22 4/22 5/22 2018/19产季 2022/23产季 2019/20产季 2023/24产季 6/227/228/22 2020/21产季 60 50 40 30 20 10 0 (1 (20) 2017/18产季2018/19产季2019/20产季2020/21产季 2021/22产季2022/23产季2023/24产季 来源：卓创资讯，中泰期货整理 Mysteel数据：截至2024年7月18日，全国主产区苹果冷库库存量为103.23万吨，库存量较上周减少11.61万吨。走货较上周环比减速。卓创资讯：据统计，截止到2024年7月18日全国冷库目前存储量约116.93万吨，去库存率为86.89%，本周期（20240711-0717）冷库共计�库量为10.84万吨。冷库�货速度较上周减少，单周�货量低于去年同期。 -5- 二 销区市场水果情况 销区市场水果情况 富士苹果批发平均价（元/公斤）香蕉批发平均价（元/公斤） 14.00 16.00 14.00 12.00 12.00 10.00 10.00 8.00 8.00 6.00 6.00 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 7.00 巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）菠萝批发平均价（元/公斤） 8.00 6.50 6.00 6.00 5.50 5.00 4.00 4.50 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 西瓜批发平均价（元/公斤）柑橘批发平均价（元/公斤） 9.00 9.00 8.00 7.00 8.00 6.00 5.00 7.00 4.00 3.00 6.00 2.00 1.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 5.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 2020年2021年2022年2023年2024年 来源：同花顺，中泰期货整理 -7- 销区市场水果情况 6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 1月2日2月2日3月2日4月2日5月2日6月2日7月2日8月2日9月2日10月2日11月2日12月2日 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 来源：同花顺，中泰期货整理 截止到7月7日 6种重点监测水果平均批发价7.81元/公斤，环比上周上涨0.56元/公斤。富士苹果批发价8.25元/公斤，环比上周上涨0.05元/公斤。 巨峰葡萄批发价14.31元/公斤，环比上周上涨0.01元/公斤。 香蕉批发价5.61元/公斤，环比上周上涨0.05元/公斤。菠萝批发价6.23元/公斤，环比上周上涨0.22元/公斤。西瓜批发价2.63元/公斤，环比上周上涨0.02元/公斤。柑橘批发价6.97元/公斤，环比上周上涨0.06元/公斤。 -8- 三 期货市场情况 期货市场情况 苹果加权合约日线图苹果指数持仓量、成交量 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 持仓量成交量 来源：同花顺，中泰期货整理 苹果总持仓前20净持仓苹果主力合约2410前20净持仓 2024-06-28 ) 2024-07-04 2024-07-10 2024-07-16 ) ) ) ) ) ) 20000 (11000 15000 (13000 10000 5000 (15000 2022-05-16 2022-06-16 2022-07-16 2022-08-16 2022-09-16 2022-10-16 2022-11-16 2022-12-16 2023-01-16 2023-02-16 2023-03-16 2023-04-16 2023-05-16 2023-06-16 2023-07-16 2023-08-16 2023-09-16 2023-10-16 2023-11-16 2023-12-16 2024-01-16 2024-02-16 2024-03-16 2024-04-16 2024-05-16 2024-06-16 2024-07-16 0(17000 (5000) (19000 (10000) (21000 (15000) (20000) (23000 (25000) (25000) 来源：同花顺，中泰期货整理 -10- 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发 布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可， 任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。