苹果市场表现与基本分析

公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果 市场表现与基本面周度报告 2024年4月28日 中泰期货研究所农产品部： 苹果 梁作盼高级分析师 期货从业资格：F3048593 交易咨询从业证书号：Z0015589 中泰期货股份有限公司 本周观点 山东产区：本周较多客商前往山东调货，周�库量环比加快，质量价格双降，�库仍以中差货为主。调研得知，山东产区3.0元/斤及以上货源占比较少，压力不大；果农货仍有较大占比，预计�库压力偏大。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.05元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区价格下跌，询货客商增加。 西部产区：五一备货持续，陕西产区成交环比加快。好货供不应求，成交较快；差货价格有所下跌，果农�库积极性较高。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城纸加膜、膜袋价格持续下跌，坡上好货跌破1.0元/斤，坡下货源价格更低，�库加快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区�库意愿增强，好货较抢手，�库较快。 当前正处于苹果的传统消费旺季，然而，令人意外的是，消费端并未展现�预期的旺盛态势，可能原因如下。首先，从产区方面来看，今年的苹果质量普遍较差。虽然苹果的价格相对较低，但由于质量不佳，整理成品的成本却相对较高。这导致即使价格有所下跌，市场售价的变化却并不明显。这种价格下跌并未有效传导至销区市场，使得消费者在购买时并未感受到明显的价格优势。其次，销区市场的整体消费情况也不容乐观。尽管一些替代水果的价格对苹果产生了一定的冲击，但总体来说，这种冲击并不显著。更为关键的是，当前水果品类的销售普遍较为困难，不仅仅是苹果，其他水果也面临着销售压力。 新季苹果方面，据调研得知除临猗县、白水县等局部产区花量较少外，全国多数产区花量正常，近期天气网显示无低温天气，新季苹果整体表现正常，当前多数产区进入坐果期，需重点关注。 当前处于苹果传统消费旺季，但消费端表现�消费旺季不旺。主要原因可能如下：产区质量差，价格虽然低，但整理成品的成本较高，市场售价变化不大，价格下跌没有有效传导至销区市场；销区市场整体消费偏差，替代水果价格对苹果冲击不大，但水果品类销售较难。新季苹果方面，调研得知除临猗县、白水县等局部产区花量较少外，全国多数产区花量正常，近期天气网显示无低温天气，新季苹果整体表现正常，当前多数产区 进入坐果期，需重点关注。 -2- 花期调研小结 苹果期货自2017年12月23日上市后，苹果历年开花至坐果的4-5月份是各方关注苹果产量的焦点，苹果开花至坐果期间，雨水、温度、冰雹等天气因素或对最直观的产量产生影响，其中各方最关注的指标是霜冻、雨水、高温影响，范围及程度或将对产量产生直接的影响。 1、霜冻，是指空气温度突然下降，使植物体温降低到0℃以下而受到损害甚至死亡的农业气象灾害。相关研究表明（公开资料），果树萌动后，各器官抗寒力逐渐下降，其受冻的临界温度是：花蕾期-2.1℃左右、花期-1.7℃左右、幼果期-1.1℃左右，一般稳定在-2℃以下，果树便�现霜冻现象。如富士系苹果花，霜冻临界温度为-2℃，且气温越 低、持续时间越长，苹果花的受冻率就越高；2、花期阴雨天气影响苹果坐果及苹果质量情况，相关研究表明（公开资料）阴雨常伴随着低温，会减少柱头分泌物或因受冲刷影响花粉的黏着力和花粉发芽，进而影响授粉受精，导致落花落果。同时，阴雨天气的温度影响传粉昆虫的活动；3、高温，相关研究表明（公开资料），苹果花期高温会使花期缩短，影响授粉受精、且果实发育，并可能导致日灼现象。 根据中国天气网显示，4月份全国产区无霜冻、无连续阴雨、无连续高温天气，中泰期货生鲜团队4月9日至21日前往西部甘肃、陕西、山西等产区调研，重点调研产区苹果所处物候期、花期及坐果情况。 1、调研得知西部产区除局部产区花量偏少外，整体花量正常，且23年受冻区域恢复性增长； 2、截止到21日西部产区大部分区域处于坐果期，甘肃平凉产区山地处于露红至初花期，且根据中国天气网显示，近1周无较恶劣天气，对苹果坐果影响或不大，但坐果尚在进行，仍需持续关注坐果情况； 3、西部产区较广泛的腐烂病或是新季苹果质量的关键影响因素，需重点关注； 4、新季陕西、山西部分产区仍有砍树情况；甘肃、陕西也有复种情况，且甘肃区域也有小树结果及结果树增产等情况。 -3- 图表目录 1.苹果产区现货情况 （1）栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤） （2）洛川市场苹果(纸袋70#以上) （元/斤） （3）全国苹果库存总量（万吨） （4）全国苹果周度去库量（万吨） 2.销区市场水果情况 （1）富士苹果批发平均价（元/公斤） （2）香蕉批发平均价（元/公斤） （3）巨峰葡萄批发平均价（元/公斤） （4）菠萝批发平均价（元/公斤） （5）西瓜批发平均价（元/公斤） （6）柑橘批发平均价（元/公斤） （7）6种重点监测水果平均批发价 （元/公斤） 3.期货市场情况 （1）苹果加权合约日线图 （2）苹果指数持仓量、成交量 （3）苹果总持仓前20净持仓 （4）苹果主力合约前20净持仓 一 苹果产区现货情况 苹果产区现货情况 栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤）洛川市场苹果(纸袋70#以上)（元/斤） 7 5 3 1 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 6 5 4 3 2 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2023年 来源：卓创资讯，中泰期货整理 山东产区：当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.00元/斤（数据来源：卓创资讯）； 西部产区：洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）； 全国苹果库存总量（万吨）全国苹果周度去库量（万吨） 11/1912/19 1/19 2/193/19 4/19 5/19 6/19 7/19 8/19 9/19 0) 1200 1000 800 600 400 200 0 10/22 11/2212/22 2017/18产季 2021/22产季 1/22 2/223/22 4/22 5/22 2018/19产季 2022/23产季 2019/20产季 2023/24产季 6/227/228/22 2020/21产季 60 50 40 30 20 10 0 (1 (20) 2017/18产季2018/19产季2019/20产季2020/21产季 2021/22产季2022/23产季2023/24产季 来源：卓创资讯，中泰期货整理 Mysteel数据：截至2024年4月24日，全国主产区苹果冷库库存量为457.42万吨，库存量较上周减少44.56万吨。走货较上周基本略有加快。卓创资讯：据统计，截止到2024年4月25日全国冷库目前存储量约406.15万吨，去库存率为54.48%，本周期(20240418-0424)冷库共计�库量为35.57万吨。本周�货量略低于上周，低于去年同期。 -6- 二 销区市场水果情况 销区市场水果情况 富士苹果批发平均价（元/公斤）香蕉批发平均价（元/公斤） 14.00 16.00 14.00 12.00 12.00 10.00 10.00 8.00 8.00 6.00 6.00 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 7.00 巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）菠萝批发平均价（元/公斤） 8.00 6.50 6.00 6.00 5.50 5.00 4.00 4.50 4.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 西瓜批发平均价（元/公斤）柑橘批发平均价（元/公斤） 9.00 9.00 8.00 7.00 8.00 6.00 5.00 7.00 4.00 3.00 6.00 2.00 1.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 5.00 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 2020年2021年2022年2023年2024年 来源：同花顺，中泰期货整理 -8- 销区市场水果情况 6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 1/2 2/2 3/2 4/2 5/2 6/2 7/2 8/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 来源：同花顺，中泰期货整理 截止到4月19日 6种重点监测水果平均批发价7.38元/公斤，环比上周上涨0.02元/公斤。富士苹果批发价8.67元/公斤，环比上周上涨0.166元/公斤。 巨峰葡萄批发价13.72元/公斤，环比上周上涨0.21元/公斤。香蕉批发价5.20元/公斤，环比上周下跌0.03元/公斤。 菠萝批发价4.94元/公斤，环比上周下跌0.02元/公斤。西瓜批发价5.89元/公斤，环比上周下跌0.10元/公斤。柑橘批发价7.05元/公斤，环比上周上涨0.22元/公斤。 -9- 三 期货市场情况 期货市场情况 苹果加权合约日线图苹果指数持仓量、成交量 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 持仓量成交量 来源：同花顺，中泰期货整理 苹果总持仓前20净持仓苹果主力合约2410前20净持仓 2024-04-03 ) 2024-04-09 2024-04-15 2024-04-21 ) ) ) ) ) ) ) 20000 (1000 15000 (3000 10000 (5000 5000 (7000 2022-02-18 2022-03-18 2022-04-18 2022-05-18 2022-06-18 2022-07-18 2022-08-18 2022-09-18 2022-10-18 2022-11-18 2022-12-18 2023-01-18 2023-02-18 2023-03-18 2023-04-18 2023-05-18 2023-06-18 2023-07-18 2023-08-18 2023-09-18 2023-10-18 2023-11-18 2023-12-18 2024-01-18 2024-02-18 2024-03-18 2024-04-18 0 (5000) (9000 (10000) (11000 (15000)(13000 (20000) (15000 来源：同花顺，中泰期货整理 -11- 免责声明及风险提示 中泰期