回购展现公司发展信心，坚定看好公司长期投资价值

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

事件与点评：

• 回购操作：中国海油于2024年7月19日进行了港股回购，回购股份数目为483万股，回购总金额9920万港元。这表明公司看好其长远发展前景，并通过回购展现对公司股票的信心。
• 资本运作：在2024年6月7日的股东大会上，公司通过了一项议案，授权董事会回购不超过公司已发行股份总数10%的股份，显示了公司对资本市场的积极操作和对投资者回报的关注。

经营业绩与增长动力：

• 产量增长：自2021年至2024Q1，公司的油气净产量和油气储量均保持了8%以上的增长速度，这有效增强了公司的经营韧性。
• 成本控制：2023年，公司桶油作业费仅为7.54美元/桶，处于行业领先地位。在2023年的油价波动周期中，公司的归母净利润大幅高于历史趋势线，体现了其业绩的稳定性。
• 业绩抗跌性：在2024Q1，尽管布伦特原油价格同比微跌0.4%，环比下降1.3%，公司仍实现了397亿元的归母净利润，同比增长23.7%，环比增长51.6%，展示了其强大的业绩抗跌性。

股息与产业布局：

• 高股息策略：公司一贯注重股东回报，计划在2022-2024年间，股利分配率不低于40%，全年股息绝对值不低于0.70港元/股，这一策略在当前低利率环境下凸显了其投资价值。
• 产业转型：公司致力于推动传统产业的升级转型，通过加大清洁能源投入、拓展天然气业务、开发超深水深层和非常规天然气资源、推广绿色生产和智能油田建设等措施，体现了其对长期发展的规划和承诺。

估值与评级：

• 盈利预测：基于公司的业绩表现和增长前景，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1457亿元、1582亿元、1639亿元，每股收益分别约为3.06元、3.33元、3.45元。
• 评级维持：鉴于上述分析，维持对公司的“买入”评级，认为公司的回购行动、稳健的业绩增长、高股息策略以及持续的产业转型策略都支持其长期投资价值。

风险提示：

• 价格波动：原油和天然气价格的大幅波动可能对公司的业务产生影响。
• 开发进度：勘探开发项目的进展速度可能不及预期。
• 成本波动：生产成本的不确定性也可能影响公司的盈利能力。

结论：

中国海油通过回购展示其对未来的信心，同时其在产量增长、成本控制、业绩韧性和股息政策方面的表现，进一步强化了其长期投资价值。公司通过一系列战略举措，不仅提升了自身的经营效率，还展现了对清洁能源和智能油田建设的前瞻性布局，为未来发展奠定了坚实基础。