2024年全球生命科学行业展望（英文版）

2024全球生命科学行业展望 驱动弹性 2 Contents Introduction3 价值创造：并购、伙伴关系、合作、新的资金来源和转移投资组合5 技术17 全球定价压力上升，对研发创新全球31 R&D48 开放趋势的转变：全球化与本地化以及对跨国公司的影响公司60 通过个性化实现更好的患者治疗效果经验和分享决策75 联系人90 more92 尾注94 Introduction 随着全球大流行牢牢地在后视镜中，生活科学公司正在研究关键的宏观和微观-经济驱动力以指导其未来的增长。尽管具有广泛全球影响的趋势范围广泛，但今年生命科学企业特别关注的是……关注那些更具破坏性的趋势，包括美国不断增加的定价压力和变化监管、生成式人工智能（GenAI）的加速采用及其影响、地缘政治环境，以及一如既往的关键——突破性的科学与成果。公司正在探索生成式人工智能的演进如何影响其运营，并确定首先关注的领域以及如何创造差异化价值。高级技术的潜力巨大，这不仅包括但不限于AI、机器学习、数据分析等前沿科技，还涉及到它们在提升效率、优化决策、增强创新能力等方面的应用前景。技术和这些合作是直接的与生命科学公司的整体努力相结合，以改善患者的治疗效果并告知其研发决策。 公司正在寻找GenAI的潜力全面带来更多价值-无论是在成本削减与收入提升。通用人工智能（GenAI）和其他人工智能技术，结合数字化转型工具，有望整体提升效率和流程运作。生命科学许多领域的创新价值：链。一家排名前十的生物制药公司，平均 65-750亿美元的收入可以通过在5年内扩展AI的使用来获得 50-70亿美元的峰值。1AI和GenAI的承诺有望产生新的随着大公司的关注，2024年剩余时间的合作伙伴关系 获取技术能力，保障行业人才，带动竞争优势。 在未来一年，制药公司将进行微调通过战略创造顶线价值的战略谨慎但积极的并购与资本环境预计将在通货膨胀预期减少和利率可能稳定的情况下进行。活跃的并购市场也可能抵消专利独占性的损失，这可能会对生命科学领域造成成本影响。 3 公司收入超过2000亿美元。2然而，在并购方面，公司应该继续期待监管机构对反垄断问题的审查。 与AI和GenAI相结合的合作伙伴关系与协作也正在推动研发领域加速实现价值的时间。随着持续的监管变化、价格压力以及在2024年的独占性丧失，公司将需要充分利用以下力量：创新3并利用AI和GenAI的潜力 为了解读复杂的疾病生物学、加速药物发现、缩短研究周期、重塑临床试验体验以及提升监管成功率，领先的生物制药公司已经开始采用新的AI/GenAI技术。技术和其他数据创新跨越价值链，同时形成新的合作伙伴关系，尽早与监管机构合作，外包节省成本和时间。 药品贸易在第三季度开始增长of2023,4和全球药品市场 预计到2024年将达到近1.2万亿美元。5在大流行期间，贸易和供应链对增加生产和分配至关重要医疗用品和疫苗，6然而，在过去的两年里，全球贸易明显更加集中和地缘政治封闭 。这意味着主要市场是 越来越依赖较小的贸易伙伴7随着保护和建设本地市场的努力日益增多，跨国公司（MNCs）正在游说政府官员寻求方法以减轻出口管制带来的冲击。8 跨国公司（MNCs）也在与政府合作解决药物定价和价值问题，这些问题在全球范围内受到审查，因为价格压力持续存在。9虽然欠发达国家对数十年来药品的高昂价格引发了发达国家对药物定价的关注，这使得药品负担能力成为了全球健康议程上的首要问题。10在2024年剩余时间里，政府强制的定价压力和控制预计将在某些药物的可负担性和可获得性。 11 所有上述努力都强调了最重要的领域生命科学公司的重点：提供更好的 患者的结果。公司一直致力于直接和间接改善患者的体验，最终目的是提升他们的健康结果。数据已经证实了这一点。生命科学高管们德勤美国调查认为，他们的组织在2024年需要采取的领先行动是“改善 患者的体验、参与和信任。"12个性化的护理和治疗支持更好经验、生物制药和医疗技术公司是探索改善接触点的许多机会整个病人的旅程。13这包括对患者需要的前瞻性和预测性方法。 14And 随着流程变得更加数字化，并且个性化，也有望变得更加 “直截了当”。所有这些都将有利于患者和他们的长期前景。 在这份展望中，我们探讨了诸如生成式人工智能（Gen-AI）的影响、肥胖市场增长以及GLP-1治疗、IRA（某个特定政策或计划）首年全面影响等颠覆性趋势，以及那些更为渐进性的趋势。在自然领域中——例如，在充满不确定的地缘政治环境下的全球化复杂性持续存在，或是更个性化患者的持续发展。经验。由于地缘政治 、经济和监管格局仍然不确定，生命科学将 可能需要继续依赖创新、敏捷性和合作，因为他们建立在他们坚定的承诺改善患者的生活。 4 1.“在生命科学中实现AI和生成AI的变革价值”，德勤，2024年 4月。 2.Ibid. 3.“释放人工智能的潜力：衡量医药创新的回报-第14版”，德勤，2024年4月。 4.联合国贸发会议，“全球贸易最新情况”，2023年12月。 5.Statista，“制药-全球”，于2024年4月9日访问。 6.KristalinaGeorgieva，NgoziOkonjo-Iweala，“世界贸易仍然可以推动繁荣”，国际货币基金组织，2023年6月。 7.联合国贸发会议，“全球贸易最新情况”，2023年12月。 8.A莱克斯·卡普里，“中国脱钩与去风险：有什么区别？”辛里希基金会，2023年12月12日。 9.Ibid. 10.“全球围绕高药价的斗争”，《经济学人》，2019年5月21日。 11.德勤分析 12.德勤分析 价值创造：并购，合作伙伴关系，合作，新的资本来源和不断变化的投资组合 2024全球生命科学行业展望|价值创造：并购，伙伴关系，合作，新的资本来源和不断变化的投资组合 2024年谨慎乐观 经济和地缘政治气候可能会在2024年继续影响决策。 在过去一年中，生命科学和医疗技术（医技）公司一直在应对通货膨胀、上升的利率（这可能限制资本获取）以及经济增长放缓的问题。然而，在2024年，通货膨胀似乎正在减轻，利率看来有所缓和。 稳定化，如果不算下降，预计增长将保持温和——这为谨慎但依然活跃的并购和资本环境奠定了基础。 2023年的生物制药、平台、医疗科技和诊断领域的并购活动比许多人预期的更为活跃——涉及254宗交易，总宣布价值为2098亿美元，超过了2022年的1435亿美元。1整体行业表现较好 与整体并购市场相比，美国和全球所有行业的总交易额与2022年相比分别下降了11%和18%。2 过去一年中，生命科学公司的估值在生命周期的各个阶段均有所增长。预计到2024年，制药公司将调整策略以通过战略性收购创造收入端价值，同时规划长期提高利润底端的表现 ，包括出售资产和成本削减。 尽管胰高血糖素样肽1（GLP-1）类肥胖药物为制药公司带来了福音，但其增长以及宏观经济逆风因素共同作用下，对医疗技术估值产生了不确定性。2023年，医疗技术领域的估值减少了3亿美元。然而，基本面依然强劲，医疗技术领导者们正在采取措施应对这一挑战。 考虑到供应链状况的改善，看好2024年的增长。 5 2024全球生命科学行业展望|价值创造：并购，伙伴关系，合作，新的资本来源和不断变化的投资组合 并购：创造动力 制药公司的大型交易显示了购买力 2023年实力的主要驱动力是资本未部署的大型/超大型制药公司（图1）。3交易商正在支付健康的费用具有高商业潜力资产的溢价，其中肿瘤学是最吸引投资的治疗领域 。42023年闭合的十大超级交易每笔价值超过40亿美元，由辉瑞/赛gen（430亿美元）和百时美施贵宝/卡鲁纳疗法 （140亿美元）引领。5涉及许多领先的收购药物要么接近监管批准，要么在先进的测试。6 在2024年，公司应该继续期待对各种投资的监管审查活动。为了促进辉瑞/Seagen交易并解决反托拉斯监管机构的担忧，辉瑞同意从癌症销售中捐赠特许权使用费 美国癌症研究协会的药物Bavencio。72023年底，美国联邦贸易委员会（FTC）也解决了对Amgen/HorizonTherapeutics的收购挑战。8 “重磅炸弹和大型重磅炸弹产品机会正在获得并购领域最受关注的话题之一，这一趋势预计在2024年将持续下去。一旦最佳的后期资产被收购——我们应该开始看到更多的合作和早期阶段资产的并购 ，如有很多的兴趣访问新产品增长机会 。” —丹尼尔·奥康奈尔，首席执行官，敏锐 总交易价值<$1B 总交易价值$1-$5B 总交易价值>$5B 来源：德勤分析 在未来一年里，一些大型制药公司将继续通过并购来填补由于多个产品失去独家销售权（LossofExclusivity,LoE）导致的组合缺口。 开发/早期商业资产-可以在整个 未来几年-预计将成为有吸引力的目标。9 6 图1.2023年按买方群体划分的生命科学并购交易特征 小型/中型 大盖/大盖 私募股权 私人战略 Pharmaceuticals 临床前肿瘤学;里程碑付款是常见的，取决于商业化+监管 与公司的收购批准的肿瘤学资产，特别是在ADC空间 主要由一个在抗生素空间被视为进一步增长的平台 收购批准和晚期罕见病资产 MedTech&诊断 地理扩展in骨科和巩固在脊柱中玩耍 在各种治疗领域达成交易，包括神经血管，糖尿病和脊柱 最小活动 中的大额交易介入泌尿外科;否则，限制折叠活动 CRO/CDMO/供应商 强度细胞和基因制造以及用于生物药物开发的支持性AI工具 对使用的产品进行大量投资 基于蛋白质的药物治疗发展 Signifi不能部署资本进入两者CRO和CDMO 小型资产收购生命科学供应商 医药并购 战略亮点：用新的收购来抵 消排他性损失(LOE) 成功的收购可能会抵消LOE专利大型制药公司。从2022年到2030年，预计制药公司可能会失去超过2000亿美元的收入。构造专利悬崖。10 辉瑞公司面临2025年至2030年间高达170亿美元的潜在损失准备金（LOE），以及资产负债表上大量未动用现金。 投资组合，完成了2023年生物制药最大的并购交易。在其430亿美元收购Seagen的交易中，辉瑞获得了抗体药物的市场领导者结合技术加强其在肿瘤学中的地位。11辉瑞公司预计增加3.1美元2024年将获得10亿美元的直接来自交易的顶线增长，以及超过长期计划（图2）。12 2024全球生命科学行业展望|价值创造：并购，伙伴关系，合作，新的资本来源和不断变化的投资组合 7 ~US$25B4 ~US$XB 5 ~US$84B ‘25-’30CAGR ~US$52B1 ‘22-’25CAGR6% 随着新的发布 新发布 ~US$70B ‘25-’30CAGR ~US$20B3 ~US$17B2 2025年潜在非 COVID ：不辉包瑞括，BD“的 2025-2030 潜在LOEs 2030潜力2030潜在2030潜力非COVID非COVID非COVID 收入收入来自BD收入来自通过H1启动其他内部交易2024管线 2030年潜在非 COVID 收入（在不同的复合年增长率 Figure2.Pfizer’slong-termplantostrengthentop-linegrowthafteracquiredSeagen(illustrative) 制药公司的近期撤资/成本降低 近期任期可能看起来更黯淡，因为多个制药巨头宣布剥离资产和降低成本13—14包括裁员。管道资产可能会出售给其他大型制药公司公司在这一趋势下可能会与较小的企业进行交易并保留少数股权。鉴于已有一些高知名度的成功案例，这种趋势在2024年很可能继续发展。15 因此，释放的资本可能会被部署到增值交易中。16虽然谨慎乐观for2024,17许多专家预计交易量和价值将在明年回升。18 Medtech在2023年资产剥离后恢复增长 虽然制药并购活动在2023年是一个亮点，但医疗技术和诊