金帝股份机构调研纪要

金帝股份机构调研报告 调研日期:2024-07-17 山东金帝精密机械科技股份有限公司是一家专注于研发、生产和销售系列轴承保持架、汽车核心零部件的公司。其产品广泛应用于轨道交通、汽车、数控机床、风力发电、工程机械、新能源汽车、家电等高端装备。公司已成为中国制造业单项冠军示范企业、国家高新技术企业。 2024-07-18 董事会秘书薛泰尧,证券事务代表赵海军 2024-07-172024-07-17 特定对象调研,现场参观腾讯会议 海通证券股份有限公司 证券公司 刘一鸣,何金云,荆鹏飞 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 黎一鸣 1.公司主要业务及产品介绍 公司的主要产品是轴承保持架、汽车精密零部件和轴承配件。 轴承保持架是专门配套组装轴承的关键零部件,公司轴承保持架的直接客户主要为国内外的轴承成品生产商。专用于风电机组的保持架最终应用于风电行业,其余类型保持架则最终应用于汽车工业、家用电器、工程机械、机床工业等多个领域。 汽车精密零部件产品主要在传统汽车变速箱、发动机和新能源汽车电驱动系统等动力系统中应用,另外在门锁、安全、座椅等系统进行平台化应用。新能源汽车电驱动系统应用中,在铝转子总成产品成功批量应用的基础上,形成碳纤维转子总成、永磁转子总成、定转子总成等新能源电驱动系统总成系列部件,其中2023年度铝转子总成和定转子总成已获得近10家终端整车厂商、汽车零部件厂商10余个项 目的定点书、中标通知书等相关订单,2024年将随着整车厂商的订单需求逐步实现批量供货。 轴承配件主要包括防尘盖、轴承座、锁紧套等,起到密封、隔绝、固定等作用,结合具体工况条件与轴承搭配使用。公司轴承配件客户为国内外的轴承成品生产商。 另外,在前期布局氢能源0.075mm双极板的成功研发应用的基础上,前瞻性的在制氢领域布局关键性零部件乳突板产品,将根据市场情况推广应用。 2.公司2023年度业绩介绍 2023年实现营业收入11.36亿元,同比增长3.57%,两年复合增长率为11.48%。风电行业保持架中的齿轮箱保持架和主轴保持架持续进行国产化替代,比上年增加4,356.60万元,同比增长39.78%,从而带动风电行业保持架营业收入同比增长4.40 %。汽车精密零部件营业收入4.68亿元,同比增长9.73%,保持持续增长的趋势。 2023年实现净利润1.37亿元,同比增长8.66%,两年复合增长率为9.07%,归属于母公司股东净利润实现1.32亿元,同比增长4.62%,两年复合增长率为7.10%。 3.公司为改善盈利已采取的和拟采取的具体措施? 公司一贯坚持高质量发展道路,在轴承保持架领域,瞄准全球产业链高端客户及前沿市场需要,研发推动风电行业、轨道交通、数控机床、 汽车等工业高端装备应用的长寿命、高可靠性、耐摩擦、耐腐蚀的高端精密轴承保持架产品;在汽车精密零部件领域,开始实现从零件到部件到总成的转变,产品由一家客户或单车型应用到多家客户或多品牌车辆平台化应用,为公司后续实践新质生产力夯实了坚定的基础。公司为改善盈利已采取的或拟采取的具体措施如下:1)推动技术性营销,拓展项目定点,实现销售可持续性增长;2)推进智能化生产,提高 人均产值,控制成本可持续性降低;3)重视产品研发投入,提升技术水平,夯实公司核心竞争优势;4)推行精细化管理,加强成本管控,提升人均管理效能。 4.公司产品和业务发展规划? 在新能源汽车电驱动领域,公司为更好更快地服务好客户,自主开发了3个异步电机定转子平台(定子外径分别为220mm,200mm和180mm),可应用于400V及800V,水冷及油冷电机,通过更改叠长,可满足市面绝大部分客户应用需求。面对客户个性化技术要求时,基于 公司定转子平台化的开发,相关产线/模具、铁芯/铜线/铜排/过盈压环等子零部件、绕组结构专利/高强高导铝材配方等平台化技术可实现全部或者部分的共用,可极大助力客户定转子产品的开发速度、成本、可靠性等得到大幅优化。 在汽车精密零部件领域,与下游客户紧密合作深入打造平台化零件或部件应用,实现多车型、多品牌平台化应用,如:冷挤压调角器、轴承挡板等产品。 在轴承保持架产品领域,通过采用新工艺、新材料、新技术等,丰富轴承保持架的产品类型和产品线,满足客户的一站式采购需求。 在氢能源产品领域,在前期布局氢燃料汽车电堆核心零部件金属双极板的基础上,进行前瞻性的研发电解制氢中的碱性电解槽(ALK)技术和质子交换膜电解槽(PEM)技术中的电解槽核心零部件,在制氢领域拓展应用。 上述业务规划基于公司多年的精密冲压研发、生产、技术、工艺应用经验积累,以精密冲压为主线,凭借注塑、铸造、加工、热处理和表面处理等领域的卓越制造能力,拓展公司的产品线,向客户交付零件、交付部件、交付总成的目标的逐步推进,满足客户的一站式采购需求,提升公司的市场占有率。 5.现场参观铝转子生产线及实验室参观生产现场及实验室检测设备现场