每日晨报

每日晨报│2024年7月19日 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 17,778 +0.22% +4.29% 恒生科技指数 3,613 -0.76% -4.02% 国企指数 6,306 +0.15% +9.33% 沪深300 3,520 +0.55% +2.62% 上证综合指数 2,977 +0.48% +0.07% 深证成份指数 8,879 +0.50% -6.78% 中小板指 5,734 +0.16% -4.74% 道琼斯指数 40,665 -1.29% +7.89% 标普500指数 5,545 -0.78% +16.24% 纳斯达克指数 17,871 -0.70% +19.05% 伦敦富时指数 8,205 +0.21% +6.10% CAC40指数 7,587 +0.21% +0.57% DAX指数 18,355 -0.45% +9.57% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 99.240 -0.25% +1.24% 美汇指数 103.829 -1.36% +0.28% 港币/人民币 0.930 -0.04% -1.02% 人民币/美元 0.138 +0.07% +0.86% 欧元/美元 1.093 +1.76% +0.49% 美元/日元 156.420 +0.91% -5.29% 英镑/美元 1.299 +2.21% +2.24% 美元/瑞士法郎 0.884 +0.00% -1.83% 主要商品表 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 84.950 +0.50% +0.50% 天然气(1mnBtu) 2.037 -31.87% -31.87% 黄金（盎司） 2,465.77 +5.86% +21.88% 白银（盎司） 30.584 +3.53% +34.47% 玉米（1蒲式耳） 409.000 -12.56% -12.56% 大豆（1蒲式耳） 1,032.5 -8.77% -8.77% 沪港通和深港通每日额度余额情况 主要市场指数表现 今日要闻 欧洲央行一如预期维持利率不变 美国上周初次申领失业金人数升2万至24.3万人高预期 本港最新失业率维持3%符预期 外电指香港发行3个币种绿色债券融资32亿美元 三中全会公报：深化财税体制改革扩大国际合作中提升开放能力 台积电盘前涨3.5%，Q2业绩及Q3指引超预期 汇控新CEO由现任CFO接任，延续掌舵人内部升任传统 中国生物制药库莫西利胶囊上市申请获受理 处方药Entresto和Kesimpta销量超预期，诺华制药(NVS.US)再次上调全年盈利指引 市场回顾 港股：港股跟随内地股市回升，但升幅有限，市场观望三中全会后是否有利好公布。恒生指数尾市最多升近125点，收 市报17778点，升39点，升幅0.22%，主板成交额缩减至逾875亿元。科技指数曾跌约1.9%，收市跌幅收窄至不足0.8%，报3613点。ATMXJ个别发展。农夫山泉再升逾6%，是表现最好蓝筹股。芯片股造好，金融、地产、消费、医药股亦普遍上升，部分能源股反弹，中石化、中海油、新奥能源反弹近2%或以上。电动车股捱沽，蔚来、小鹏跌近4%及逾5%，是表现最差两只科指成份股。 A股：地股市止跌回升，3大指数早段曾跌近1%或以上。上证指数收报2977点，升14点，升幅0.48%。深证成份指数报8879点，升44点，升幅0.5%。创业板指数重上1700点，收报1717点，升21点，升幅1.25% 美股：美股3大指数低收近1%或以上，道指跌幅较大，结束创新高走势。市场持续关注科技股沽压、美股业绩表现、联储局减息前景。道琼斯指数早段曾升177点，触及41376点，创即市新高，其后转跌，收市报40665点，跌533点， 跌幅1.29%，结束6个交易日升势。纳斯达克指数及标准普尔500指数同样连跌两日，纳指收报17871点，跌125点， 跌幅0.7%，创近3星期新低。标普500指数收报5544点，跌43点，跌幅0.78%，创逾两星期低位。俗称「恐慌指数」的VIX波动指数升10%，升至5月初以来最高。多只科技股下挫，Alphabet、苹果、亚马逊跌近2%或以上，Netflix跌约0.7%。不过，Nvidia及Meta升近3%或以上 欧洲：欧洲欧洲主要股市普遍靠稳，但德国股市偏软。德国DAX指数反覆向下，收市报18354点，跌82点，跌幅0.45%，连跌4日。法国CAC指数收市报7586点，升15点，升幅0.21%英国富时100指数升穿8200点水平，早段升约1%， 高见8267点，收市报8204点，升17点，升幅0.21%，连升两日。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 (亿人民币) 沪港通 深港通 南向 额度使用 29.41 使用率 7.00% 额度使用使用率 15.223.62% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号越秀证券研究订阅号 34,000 29,000 24,000 19,000 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 14,000 2019 恒生20指2数02021五年预测P/E(x2)022-12个02标3准差 五年平均P/E(x) +1个标准差-2个标准差+2个标准差 7.00 来源：彭博、越秀证券研究部 越秀证券研究部1 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 欧洲央行一如预期维持利率不变 欧洲央行决定在7月维持利率不变，一如市场预期，因为目前数据支持其先前的通胀前景。主要再融资操作利率维持在4.25%，存款便利利率维持在3.75%，边际贷款利率维持在4.5%。 央行理事会指，目标是将通货膨胀率恢复到2%，并将根据需要维持限制性政策利率。利率决议将取决於当前的经济数据、潜在的通胀趋势以及货币政策的有效性。委员会将保持灵活，根据不断变化的数据调整利率，而不承诺固定的路径。 美国上周初次申领失业金人数升2万至24.3万人高预期 美国劳工部经季节调整数据显示，截至7月13日，美国初次申领失业金人数增加2 万人至24.3万人，超过市场预期的23万人。减少每周波动性的四周移动平均线增 加1,000人，至234,750人。 同时，对上一周的持续申领失业金人数增加2万人，达到186.7万人，高於市场预 期186万人。 本港最新失业率维持3%符预期 根据政府统计处发表的最新劳动人口统计数字(即2024年4月至6月的临时数字)， 2024年4月至6月经季节性调整的失业率为3%，与同年3月至5月的数字相同，符市场预期。就业不足率在该两段期间亦保持不变，维持于1.2%的水平。 与3月至4月比较，在4月至6月期间，各行业的失业率(不经季节性调整)及就业不 足率变动不一，但幅度普遍不大。总就业人数由3月至5月的369.69万人，上升至 4月至6月的370.33万人，增加约6,400人。同期的总劳动人口亦由381.31万人 上升至381.8万人，增加约4,900人。 失业人数(不经季节性调整)由3月至5月的11.62万人，下跌至4月至6月的11.47 万人，减少约1,500人。就业不足人数方面，4月至6月的数字为4.45万人，与3月至5月的数字(4.47万人)大致相若。劳工及福利局局长孙玉菡回应称，4月至6月经季节性调整的失业率维持在3%的低水平， 与3月至5月相同。就业不足率亦维持在1.2%不变。总就业人数的升幅稍为加快， 上升6,400人至370.33万人，劳动人口进一步上升4,900人至381.8万人。失业人 数下跌1,500人至11.47万人。4月至6月各个行业的失业率普遍维持在低水平，尽管与上一个三个月期间相比变动不一。 外电指香港发行3个币种绿色债券融资32亿美元 路透引述发行文件指，香港特区政府发行绿色债券集资相当于32亿美元，以美元、 欧元及离岸人民币3个币种发行。发行文件显示，政府发行的绿债包括10亿美元3 年期美元债券、7.5亿欧元7年期债券。至于离岸人民币债券规模100亿元人民币，期限包括2年、5年、10年、20年及30年。 三中全会公报：深化财税体制改革扩大国际合作中提升开放能力 全会提出，科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。必须完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。 全会提出，必须统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，全面提高城乡规划、建设、治理融合水平，促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小城乡差别，促进城乡共同繁荣发展。要健全推进新型城镇化体制机制，巩固和完善农村基本经营制度，完善强农惠农富农支持制度，深化土地制度改革。 全会提出，必须坚持对外开放基本国策，坚持以开放促改革，依托内地超大规模市场优势，在扩大国际合作中提升开放能力，建设更高水平开放型经济新体制。要稳步扩大制度型开放，深化外贸体制改革，深化外商投资和对外投资管理体制改革，优化区域开放布局，完善推进高质量共建「一带一路」机制。 全会提出，必须全面贯彻实施宪法，维护宪法权威，协同推进立法、执法、司法、守法各环节改革，健全法律面前人人平等保障机制，全面推进国家各方面工作法治化。要深化立法领域改革，深入推进依法行政，健全公正执法司法体制机制，完善推进法治社会建设机制，加强涉外法治建设。 全会提出，必须增强文化自信，发展社会主义先进文化，弘扬革命文化，传承中华优秀传统文化，加快适应信息技术迅猛发展新形势，培育形成规模宏大的优秀文化人才队伍，激发全民族文化创新创造活力。必须坚持尽力而为、量力而行，完善基本公共服务制度体系，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民最关心最直接最现实的利益问题，不断满足人民对美好生活的向往。要完善收入分配制度，完善就业优先政策，健全社会保障体系，深化医药卫生体制改革，健全人口发展支持和服务体系。 全会还提出，必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。 台积电盘前涨3.5%，Q2业绩及Q3指引超预期 台积电刚刚公布季度业绩显示，二季度合并营收约新台币6735亿新台币，同比增长40%，环比增长14%，超出公司此前6331-6589亿新台币指引的上限。二季度净利润2479亿新台币，同比增长36%，环比增长10%，高于市场预期的2350亿新台币。第二季度毛利率53.2%，超出公司此前指引约51%-53%的上限，也高于市场预期的52.6%。 台积电预计第三季度营收为224-232亿美元，中值同比增长32%，环比增长9.5%；预计第三季度毛利率为53.5%-55.5%(第二季度为53.2%)，市场预估52.5%；预计第三季度营运利润率为42.5%-44.5%(第二季度为42.5%)，市场预期42.1%。预计全年资本支出300亿美元至320亿美元，此前预计280-320亿美元，市场预估 295.5亿美元。全年营收方面，台积电上调2024年营收增速指引至20%-30%区间上部(此前指引为20-30%区间下部)。 汇控新CEO由现任CFO接任，延续掌舵人内部升任传统 汇丰控股新CEO由现任CFO接任，延续汇丰掌舵人内部升任的一贯传统，核心战略的一致性有保障。且第三季前CEO的确定有利于汇丰在即将到来的降息周期前向市场传达更为明确的中长期业绩目标和具体发展规划，从而稳定市场信心和预期。 长期来看，随着全球产业转移的进程逐步推进，持续提升的贸易和投资规模能保证汇丰有效对冲利率波动。从而在营收增长、ROTE、分红回报等方面显现出极强的稳健性，有效摆脱利率周期品种的长期约束，实现持续和稳定的估值提升。汇控2024