生益电子机构调研纪要

生益电子机构调研报告 调研日期:2024-07-16 生益电子成立于1985年,是一家专业制作高精度、高密度、高品质印制电路板的国家高新技术企业,股票代码为688183。公司拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区,并秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念。生益电子以全员参与的品质文化、高精尖的人才团队、雄厚的工艺技术研发能力、客户至上的服务精神成为PCB领域的先锋。公司为客户提供一站式的印制电路板解决方案,产品广泛应用于通信设备、网络设备 、计算机服务器、消费电子、工控医疗、汽车、航空航天等领域。从产品到客户,生益电子一直陪伴着全球通讯技术的迭代成长,与众多世界顶尖企业建立了长期稳定的战略合作关系。公司采用国际标准化管理的思维,积极引进和实施多领域的管理体系,先后取得质量管理、环境管理、职业健康管理、信息安全管理、知识产权管理、两化融合管理等多个体系认证。生益电子始终坚持“实业报国”的初心,坚持科技创新引领。公司致力于“创一流企业,造百年生益”,把握新一轮科技革命和产业变革深入发展的机遇期,在中国制造与民族工业崛起的道路上,行稳致远。 2024-07-17 董事会秘书、财务总监唐慧芬,市场部负责人黄炜 2024-07-16 其他,现场结合电话会议 生益电子会议室,现场结合电话会议 华创证券 证券公司 - 安信基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 源乐晟私募基金 - - 长盛基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 汇添富 基金管理公司 - 中再资产 保险资产管理公司 - 富国 其它 - 聚鸣投资 投资公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 博时 基金管理公司 - 海富通 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 融通 - - 正圆 - - 易方达 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 中金证券 证券公司 - Millennium - - Schroders 其它 - Point72 - - 财通证券 证券公司 - 财通基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 大成基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 华安证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 华西自营 其它 - 花旗银行 外资银行 - Dymon - - UBSOC - - 高盛资管 资产管理公司 - 泰康香港 资产管理公司 - 星石投资 投资公司 - 惠理基金 基金管理公司 - 汇丰资管 资产管理公司 - LyGH - - 民生证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 太保资管 资产管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 方正证券 证券公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 西部利得spathiphycapital 其它- -- 上海翀云私募 基金管理公司 - 东北金创 - - 中邮创业 基金管理公司 - 上海竹润投资 - - 上海理成资产 资产管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 上海慈阳投资 投资公司 - 运舟资本 - - 东证融汇 资产管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 一:介绍公司基本情况 董事会秘书兼财务总监简要介绍公司基本情况,包括公司基本经营情况、主要产品应用领域、主要财务情况等内容。二、互动交流的主要问题 1、公司2024年半年度业绩预增情况及业绩变化的主要原因 2024年半年度预计实现营业收入187,000万元到220,000万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加28,696.73万元到61,696.73万元,同比增加18.13%到38.97%。 2024年半年度预计实现归属于母公司所有者的净利润9,350万元到11,000万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加8, 392.87万元到10,042.87万元,同比增加876.88%到1,049.27%(即8.77倍~10.49倍)。 公司2024年半年度业绩预增主要系公司持续优化产品结构,积极完善产品业务区域布局,随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长,公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。公司毛利增长,带动净利润获得较大幅度的提升。 2、公司通讯领域产品情况 在2024年,尽管全球通信领域的需求并没有显示出与去年同期相比的明显改善,但市场分析表明,本年度的市场环境虽然充满挑战,下降的趋势预计将比2023年更为温和。有线网络方面,400G和800G交换机的市场份额正在逐步提升。随着技术的不断进步和市场需 求的增长,高端交换机的兴起预计将加速,成为推动行业发展的新引擎。2024年上半年,公司积极应对通讯行业需求的波动,主动优化产品结构,以减轻通信领域需求下降对公司业务的潜在不利影响,维持了通讯板块业务的稳定性。 3、公司服务器领域产品情况 2024年,全球云服务提供商的资本开支预计将实现强劲反弹,这一趋势将对数据中心相关产品产生积极影响,其在云厂商资本开支中的 比重有望持续增长。人工智能技术的快速发展已成为推动AI服务器需求增长的主要驱动力。Trendforce的预测进一步确认了这一点,预计2024年AI服务器的全球出货量将达到167.2万台,同比增长38.4%,显示出AI服务器市场的迅猛增长势头。 在技术层面,AI服务器所采用的PCB技术更为先进和复杂,通常包含20至28层的多层结构,这一设计超越了传统服务器的12至16层PCB配置。这种高密度、高速的PCB加工难度更大,对制造工艺提出了更高的要求。 经过前期的筹备及不断的技术提升与优化,公司在这一领域取得了良好的成绩。4、公司汽车电子领域产品情况 根据GGII预测,2024年,全球新能源汽车销量有望突破1800万辆,全球汽车电动化渗透率将接近20%,新能源汽车持续增长拉动汽 车电子需求。汽车电子的主要作用是提高汽车的安全性、舒适性、经济性和娱乐性,其最显著特征是向控制系统化推进。未来,随着汽车行业的不断发展,汽车电子将获得更广泛的市场,预计2024年我国汽车电子行业的市场规模将增长5.6%,达到11585亿元。2024年上半年,公司持续加强与全球汽车电子和电动汽车行业领导者的合作,在自动驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块开发相 关产品,进一步提升了公司汽车电子PCB产品的市场竞争力和客户的认可度。5、原材料变动情况以及对公司的影响 截至目前,公司原材料价格整体保持稳定,受大宗材料铜价上涨等影响,导致公司主要原材料覆铜板供应商成本上涨,主要原材料价格存在波动风险,公司将持续关注主要原材料以及大宗商品等的价格走势,及时分析市场供需变化,并根据订单情况、库存情况以及原材料和大宗商品价格波动预测,动态调整公司的供应策略。 注:公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。