金石资源机构调研纪要

金石资源机构调研报告 调研日期:2024-07-03 金石资源集团股份有限公司成立于2001年,是一家专业从事萤石矿投资开发以及萤石产品生产销售的实业集团。公司于2017年5月3日在上交所主板上市,目前主要位于浙江、安徽以及内蒙古自治区的矿山。公司是中国萤石行业资源储量、开采及生产加工规模领先的企业,也是我国萤石行业以及非金属矿采选行业唯一的一家上市公司。公司的矿山运作、管理水平、采选技术、环境治理等在同行业中享有很高声誉,是浙江省萤石协会会长单位、中国非金属矿工业协会萤石专业委员会副理事长单位及浙江省矿业联合会副会长单位。公司注重青年员工培养,拥有30多名青年储备干部。公司拥有已查明保有萤石资源储量约2700万吨,对应矿物量约1300万吨。公司目前拥有萤石采矿权8个、探矿权3个,其中浙江常山八面山矿田高坞山-焦坑坞萤石矿获中国优秀地质找矿项目一等奖,浙江省遂昌县横坑坪萤石矿获中国优秀地质找矿二等奖,内蒙古四子王旗苏莫查干敖包萤石矿(二采区)曾是亚洲最大的萤石矿的主矿区。公司本着“人、资源、环境和谐共生绿色发展”的理念,狠抓矿山管理,提高资源利用效率,建设绿色矿山,确保矿山安全,下属矿山企业多次荣获“节能减排先进企业”、“矿山安全标准省一级企业”、“国家级绿色矿山试点单位”、“省级绿色矿山”、“地方纳税大户”等称号。公司自主研发的选矿废水循环利用零排放工艺、尾矿回收再利用、残矿回收、高钙高硅低品位萤石选矿工艺、选矿预处理工艺、萤石矿充填采矿工艺、萤石新型选矿药剂、资源循环利用、绿色矿山建设等处于全球领先水平,在相关领域拥有多项专利以及自主研发的高水平的知识产权。作为行业龙头企业,公司还是 “国家矿产资源综合利用示范基地”的主要承建单位及行业标准《萤石》的修订单位,行业地位十分突出。 2024-07-16 公司副总经理、董事会秘书戴水君 2024-07-03 线上、线下调研,线上电话会- 北京森林湖资本 资产管理公司 胡换录 北京暖逸欣私募基金 基金管理公司 郭艳红 1.萤石的市场格局?公司在产业链中的定位如何? 答:萤石是小矿种,一直以来的格局是“小散乱”,萤石行业年开采10万吨以上的就属于大矿山,折合下来也就是年生产萤石产品3万多吨的就属于大矿了;公司8个单一矿山,大概一年的产量也就在40-50万吨,包头项目产量50-60万吨,全国每年大概五、六百万 吨产量。我们这个行业非常分散,集中度不高。近几年,随着国家对矿山开采越来越严格的监管,以及小矿山因为开采多年资源自然枯竭等 ,供给逐年减少。接下来,随着我们在包头的项目、未来蒙古国项目的增量,相信未来市场的集中度也会提升,小散乱的格局将有所改变。国家对萤石的定位是战略性矿产资源,是我国24种战略性矿产资源之一,其中非金属矿的战略性矿产资源一共只有3种,萤石是其中之一 ,所以业内一直有“第二稀土”的提法。作为整个氟化工的源头,目前产业链最上游以萤石采选为主业的A股上市公司就我们一家。这和其他资源品种很不一样,我们很难再找出只有一家龙头企业的资源品,像钴、锂、铜等等,行业内都不是一家独大的。所以无论是萤石这个战略性矿种,还是我们作为A股的投资标的,都还是有一定稀缺性的。 2.公司对萤石和氢氟酸产品的价格如何协调,有什么展望? 答:公司同时拥有萤石和萤石的下游初加工的氢氟酸产品,目前确实会面临两者价格如何协调、如何定价决策的问题,我们总体的方针是不打价格战,要维护和改善行业整体盈利情况。特别是氢氟酸产品,行业中的很多企业处于长期亏损状况,而上游的萤石以及下游的制冷剂产品盈利能力都不错。氢氟酸这样的全行业普遍亏损的状况我们认为是难以理解的,也是不正常的。因此,我们的金鄂博氟化工生产线调试基本正常、逐步达产后,我们的产能释放也会看市场价格和需求逐步投放,而不是说我们的成本低,我们就打价格战,这会破坏整个行业的生态 ,对上游的萤石产品也不利。当然,我们这样的经营方针、市场销售策略,有可能会影响到公司的短期业绩,但是从公司发展角度必须考虑更长远、更长期的公司价值和利益。所以也要提醒广大投资者注意投资风险。3.萤石需求是否有季节性,目前大概处于什么阶段?公司对近期的价格如何看待? 答:萤石需求特别是萤石精粉的下游需求有一定的季节性,每年的六、七月份通常是处于年内的淡季,一般在九、十月份以后会迎来需求旺季。今年的淡季价格总体能维持在3500-3700元/吨左右的单价,整体看价格还是比较坚挺的。也从一个侧面印证了矿山供给在 安全环保检查的持续高压下,萤石的供给端还是偏紧的。 4.蒙古国项目投资目前的进展情况? 答:根据各方签署的合作协议,需要办理的ODI对外投资手续、矿权转让过户审批手续等基本按计划完成了。下一步主要是在蒙古建设预处理项目,按照原计划,我们争取在今年建成,同时关注周边其他矿山、选厂的投资机会。 5.公司布局蒙古国矿山的主要出发点是基于什么? 答:从全球范围看,除我国之外,主要的萤石生产国有南非、蒙古、加拿大等国家。蒙古国的产量占了海外产量的大约三分之一,其产品主要进口到我国。布局蒙古国的萤石资源,有利于掌握萤石国际贸易的主动权。 6.蒙古国项目的主要风险点? 答:当地的矿业权和安全环保劳工政策等都是我们要关注的。短期看,各项基础设施的配套能力,如水、电、道路、交通运输等,要完全达到我们的标准,还有许多工作需要协调。这些可能会影响到我们经营计划目标的达成。 7.目前包钢选化一体各个项目的进展情况如何? 答:包钢选矿项目按计划推进,金鄂博氟化工无水氟化氢项目,目前我们是视生产线调试以及市场销售、价格、下游需求等综合情况安排生产,大概还是在1万吨/月左右。氟化铝项目近期正在调试生产线。硫酸项目初步计划今年8月左右完成建设安装并逐步进入试生产。8.氟化铝的下游应用主要有哪些? 答:氟化铝的应用非常广泛,主要包括以下几个方面:一是炼铝,氟化铝在铝电解工业中用于降低电解质的熔化温度和提高导电率,这是其最主要的用途之一,约占90%。二是其它应用,包括化学反应助剂;防腐涂料,氟化铝是一种优良的防腐剂,可以用于车身涂料、航空部件 、海洋工程等领域,起到很好的防腐作用;陶瓷制品,氟化铝可以用于制作高温陶瓷制品,如陶瓷瓷板、陶瓷砖等,提高陶瓷材料的硬度和耐磨性;电子材料,氟化铝可以用于制作各种电子材料,如光纤、半导体、电极等,提高电子材料的性能和稳定性;润滑剂,氟化铝可以用作高温润滑剂、润滑脂等,提高润滑效果和抗磨效果等等。 9.萤石精粉有干粉和湿粉之分,市场上一般的报价都是指湿粉的价格吗? 答:是的,我们看到的市场报价一般都是湿粉价格。有的客户如果需要干粉的,就需要增加烘干环节,如果我们直接销售干粉,则会增加一定 的烘干费。10.单一矿山随着开采年份的增加,会不会面临品位下降、成本增加的问题? 答:会的。一些小的矿山随着开采年份的增加,资源逐步枯竭,确实会面临好矿减少,成本增加的问题。我们自己的小矿山也会面临这样的问题。这几年公司的采选成本增加,也有这方面的因素。 11.公司的资源税缴纳标准? 答:目前公司计缴的资源税,根据地区和产品类型的不同,按应税产品的销售额,有3.5%、6%、6.6%和7%各档标准。特此发布。请注意投资风险!