6月挖机国内销量+25.60%，头部船企半年度业绩高增

证券研究报告|行业周报2024年07月15日 行业要闻：上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法。 强于大市（维持评级） 为规范上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理，推动国二非道路 机械提前报废和更新，改善环境空气质量，市生态环境局会同市发展改革委、行业走势市财政局制定了《上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法》。 机械 沪深300 政策更新了补贴支持范围，对本市报废农业机械以外的国二非道机械且购置新能源机械，并在市完成新能源机械申报登记的所有人，给予更新补贴；对市报废国四场内车辆且购置新能源车辆，并在市完成新能源场内车辆申报登记的所有人，给予更新补贴。（来源：上海市人民政府） 4%-1%-6%-12 %-17 %-22 %-27 %-33 % 中国机床工具工业协会发布2023年机床工具行业上市公司运行情况。 2023年重点关注的上市公司，较2022年增加一家。共计58家，其中深交所主板23家，创业板21家；上交所主板5家，科创板9家。截至2023年末，行业上市公司的资产总计为2761.6亿元，较年初增长5.3%。负债合计为1270.6亿元，较年初增长4.0%。资产负债率为46.0%，较年初下降0.6个百分点，较年初增长的企业占比48.3%，较年初下降的企业占比占51.7%。 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 作者 分析师 何文雯 执业证书编号：S1070523050001 总体上资产增长略快于负债增长，资产负债率微降。 邮箱：hewenwen@cgws.com 2023年，行业上市公司实现营业收入1283.6亿元，同比增长2.5%。其中，39家同比增长，占67.2%；19家同比下降，占32.8%。实现利润总额97.3亿元，同比下降1.8%。其中，26家同比增长，占44.8%；32家同比下降，占55.2%。2023年的亏损面为12.1%，同比扩大3.4个百分点。 分析师 陈郁双 执业证书编号：S1070524030002邮箱：chenyushuang@cgws.com 分析师 孙培德 2023年度，机床工具行业受国际环境、地缘政治及下游装备投资乏力等因素影响，整体面临较大的经营压力。行业上市公司部分经济运行指标呈现下行，面临着盈利能力下降、账款回收难度大、订单减少等压力。但对比主要指标的同比变化情况，行业上市公司运行质量明显好于行业整体水平，仍然是行业的优质企业群体。（来源：中国机床工具工业协会） 执业证书编号：S1070523050003 邮箱：sunpeide@cgws.com 相关研究 1、《6月挖机销量好于预期，25款人形机器人亮相WAIC》2024-07-09 2024年6月份CPI同比继续上涨，PPI同比降幅收窄。 2、《CME预估6月挖机国内销量+14%，浙江成立省低空产业发展有限公司》2024-07-01 国家统计局7月10日发布6月全国CPI和PPI数据，6月份，消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。 3、《全国科技大会召开，工业母机自主可控需求再升级》2024-06-26 从CPI环比看，非食品中，受国际油价波动影响，国内汽油价格下降2.0%； 受“618”促销等影响，汽车、家用器具、文娱耐用消费品价格降幅在0.8%—1.3%之间；临近暑假出行增多，交通工具租赁费和飞机票价格分别上涨6.4%和2.5%。 从同比看，扣除能源的工业消费品价格上涨0.1%，涨幅与上月相同，其中燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降6.0%和7.4%，降幅均继续扩大。 PPI方面，装备制造业中，锂离子电池制造价格环比下降0.5%，新能源车整车制造价格环比下降0.1%；从同比看，主要行业中，非金属矿物制品业价格下降6.9%，电气机械和器材制造业价格下降2.9%。（来源：国家统计局）2024年6月挖掘机国内市场销量7661台 ，同比增长25.6%。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%； 出口8942台，同比下降7.51%。 2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。 2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。（来源：中国工程机械工业协会）。 头部船企半年度业绩高增，看好未来盈利持续提升。 7月9日-11日，头部船企陆续发布2024年半年度业绩预告。 中国船舶预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润在135,000万元至150,000万元之间，与上年同期相比，增加79,682万元至94,682万元之间，同比增加约144.04%至171.16%。 中国动力预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润45,907万元到51,645万元，与上年同期相比，将增加17,221万元到22,960万元，同比增加60%到80%。 中船防务预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润13,500万元到16,000万元，与上年同期相比，将增加12,233万元到14,733万元，同比增加965.91%到1163.30%。 中国重工预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为50,000万元至58,000万元之间，与上年同期相比，将增加30,788万元至38,788万元，同比增加160.25%至201.89%。 市场表现回顾：本周（2024/07/08-2024/07/12）5个交易日，创业板指涨幅为+1.69%， 沪深300涨幅为+1.20%， 机械设备（申万）板块涨幅为+1.03%，落后沪深300指数0.17个百分点。在申万所有一级行业中位于第12位。 估值方面，截至2024年07月12日，申万机械设备板块市盈率为24.7倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动 ；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/07/08-2024/07/12）5个交易日，创业板指涨幅为+1.69%，沪深300涨幅为+1.20%，机械设备（申万）板块涨幅为+1.03%，落后沪深300指数0.17个百分点。在申万所有一级行业中位于第12位。 估值方面，截至2024年07月12日，申万机械设备板块市盈率为24.7倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，激光设备涨幅最高，为+6.64%；楼宇设备跌幅最大，跌幅为-2.60%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为英维克（21.25%）、莱赛激光（20.28%）、东威科技（19.95%）、鼎泰高科（19.76%）、山东威达（18.09%）。 本周涨幅后五名依次为兰剑智能（-30.85%）、瑞晟智能（-25.00%）、雷尔伟（-22.27%）、*ST华铁（-18.99%）、诚益通（-16.25%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法。 为规范上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理，推动国二非道路机械提前报废和更新，改善环境空气质量，市生态环境局会同市发展改革委、市财政局制定了《上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法》。政策更新了补贴支持范围，对本市报废农业机械以外的国二非道机械且购置新能源机械，并在市完成新能源机械申报登记的所有人，给予更新补贴；对市报废国四场内车辆且购置新能源车辆，并在市完成新能源场内车辆申报登记的所有人，给予更新补贴。（来源：上海市人民政府） 中国机床工具工业协会发布2023年机床工具行业上市公司运行情况。 2023年重点关注的上市公司，较2022年增加一家。共计58家，其中深交所主板23家，创业板21家；上交所主板5家，科创板9家。截至2023年末，行业上市公司的资产总计为2761.6亿元，较年初增长5.3%。负债合计为1270.6亿元，较年初增长4.0%。资产负债率为46.0%，较年初下降0.6个百分点，较年初增长的企业占比48.3%，较年初下降的企业占比占51.7%。总体上资产增长略快于负债增长，资产负债率微降。 2023年，行业上市公司实现营业收入1283.6亿元，同比增长2.5%。其中，39家同比增长，占67.2%；19家同比下降，占32.8%。实现利润总额97.3亿元，同比下降1.8%。 其中，26家同比增长，占44.8%；32家同比下降，占55.2%。2023年的亏损面为12.1%，同比扩大3.4个百分点。 2023年度，机床工具行业受国际环境、地缘政治及下游装备投资乏力等因素影响，整体面临较大的经营压力。行业上市公司部分经济运行指标呈现下行，面临着盈利能力下降、账款回收难度大、订单减少等压力。但对比主要指标的同比变化情况，行业上市公司运行质量明显好于行业整体水平，仍然是行业的优质企业群体。（来源：中国机床工具工业协会） 2024年6月份CPI同比继续上涨，PPI同比降幅收窄。 国家统计局7月10日发布6月全国CPI和PPI数据，6月份，消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。 从CPI环比看，非食品中，受国际油价波动影响，国内汽油价格下降2.0%；受“618”促销等影响，汽车、家用器具、文娱耐用消费品价格降幅在0.8%—1.3%之间；临近暑假出行增多，交通工具租赁费和飞机票价格分别上涨6.4%和2.5%。 从同比看，扣除能源的工业消费品价格上涨0.1%，涨幅与上月相同，其中燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降6.0%和7.4%，降幅均继续扩大。 PPI方面，装备制造业中，锂离子电池制造价格环比下降0.5%，新能源车整车制造价格环比下降0.1%；从同比看，主要行业中，非金属矿物制品业价格下降6.9%，电气机械和器材制造业价格下降2.9%。（来源：国家统计局） 2024年6月挖掘机国内市场销量7661台，同比增长25.6%。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942台，同比下降7.51%。 2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。 2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。（来源：中国工程机械工业协会） 中国民航局：我国低空经济正在步入快速成长新阶段 7月10日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。当前，以传统通用航空和新兴无人机产业为基础的低空经济蓬勃发展，我国低空经济正步入快速成长的新阶段。 民航局作为行业管理部门，立足自身职责，统筹推进传统通用航空转型升级与新兴无人机产业创新发展，在继续强化顶层设计和规划引领的基础上，重点开展五方面工作：一是加强适航审定体系和能力建设。稳步推进传统有人驾驶航空器适航审定工作，健全完善无人机相关技术规范标准，探索创新无人机适航审定模式，更好适应无人机研发设计制造的适航审查需求。二是完善基础设施建设标准。针对低空经济发展对通用