【有色金属】日报-2024-07-15
作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.07.15 标题:基本面支撑减弱，铝价震荡下行 摘要： 美联储降息预期不断升温，令美元指数大幅走低，利多铜铝价格。国内方面，上半年我国经济运行总体平稳，但国内有效需求依然不足，1-6月工业增加值、零售销售和固定资产投资增速均小幅下滑，令多头有所承压。铜基本面来看，近期进口窗口关闭，进口铜到货减少，电解铜小幅去库，受废铜新政影响，市场对精铜杆替代废铜消费有所期待，但消费淡季下，需求难有明显好转。铝方面，基本面支撑减弱，供应增加而消费疲软，供应端电解铝产能持续走高，产量继续回升，而消费进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软，电解铝库存压力增加。 今日沪铜小幅高开震荡，沪铝小幅震荡下行。截至7月15日收盘，沪铜主力CU2408合约收报79490元/吨，涨540元/吨，涨幅0.68%。沪铝主力AL2409合约收报19970元/吨，跌80元/吨，跌幅0.40%。 宏观消息面，国家统计局15日发布数据，初步核算，上半年我国国内生产总值（GDP）616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。工业生产较快增长，装备制造业支撑作用明显。上半 年，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%。其中，装备制造业增加值增长7.8%，高技术制造业增加值增长8.7%，增速分别快于全部规模以上工业1.8和2.7个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.42%。市场销售保持增长，上半年，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。6月份，社会消费品零售总额同比增长2.0%，环比下降0.12%。固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长较快。上半年，全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.5%。分领域看，基础设施投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开发投资下降10.1%。6月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.21%。 铜方面，供应减少，周末电解铜社会库存小幅下降。截至7月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.37万吨至38.49万吨，总库存较去年同期的12.54万吨高25.95万吨。上海地区周末进口铜到货量有所下降，国产到货量也不 多，近期广东进口铜到货量明显减少。现货市场方面，今日铜价走高，现货成交不佳。7月15日，SMM1#电解铜现货对当月2407合约报升水50元/吨-升水120元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日涨75元/吨；平水铜成交价79730~79960元/吨。广东地区交割日市场交投活跃度较低。 铝方面，下游处于下消费淡季，需求难有明显好转。据SMM讯，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下滑0.3个百分点至62.2%，与去年同期相比下滑0.9个百分点。分板块来看，原生合金板块开工率意外回升，因企业将部分用于生产铝棒的铝水转用于生产原生铝合金，以求改善盈利，但实际需求端未见回升。周内线缆板块开工率继续稳中向好，铝板带、铝型材及再生合金板块开工率在需求走弱拖累下继续下滑。据SMM统计，上周铝锭出库量11.36万吨，较前一周增加0.34万吨；上周铝棒出库量4.24万吨，较前一周增加0.42万吨。现货市场方面，下游按需采购，成交一般。7月15日SMMA00铝价对2407合约升水10元/吨，较上一交易日上调30元/吨，但对次月合约仍保持贴水，现货价格录得20040元/吨。 整体来看，美联储降息预期不断升温，令美元指数大幅走低，利多铜铝价格。国内方面，上半年我国经济运行总体平稳，但国内有效需求依然不足，1-6月工业增加值、零售销售和固定资产投资增速均小幅下滑，令多头有所承压。铜基本面来看，近期进口窗口关闭，进口铜到货减少，电解铜小幅去库，受废铜新政影响，市场对精铜杆替代废铜消费有所期待，但消费淡季下，需求难有明显好转。铝方面，基本面支撑减弱，供应增加而消费疲软，供应端电解铝产能持续走高，产量继续回升，而消费进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软，电解铝库存压力增加。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688
