美股AI周报（2024.7.8-2024.7.12）：美国6月CPI降温加强降息预期，Anthropic预计未来大模型训练成本或达1000亿美元

美股AI周报（2024.7.8-2024.7.12）证券研究报告 2024年07月16日 美国6月CPI降温加强降息预期，Anthropic预计未来大模型 训练成本或达1000亿美元 主要股指：道琼斯指数+1.59%，标普500指数+0.87%，纳斯达克指数 +0.25%。 宏观经济：根据美国劳工局报道，美国消费者价格在六月四年来首次下降，原因是汽油价格下降和房租趋于平稳，明确表明通货紧缩回到正轨，这使得美联储在九月份降息的可能性进一步增加。根据CMEFedWatch数据，截至7月14日市场预计9月份降息25基点的概率为90.3%。美联储主席鲍威尔在国会发表讲话时表示，美国"不再是一个经济过热的国家"，就业市场已经从大流行病时期的极端状态降温，按时降息理由变得充分。 OpenAI：OpenAI官网宣布和苹果合作将ChatGPT集成到苹果体验中。苹果正在将ChatGPT集成到iOS、iPadOS和macOS的体验中，让用户可以访问ChatGPT的功能，包括图像和文档理解，而无需在不同工具之间跳转。Siri可以在需要时利用ChatGPT的智能功能。苹果用户在向ChatGPT发送任何问题以及任何文档或照片之前都会被询问，然后Siri会直接给出答案。此外，ChatGPT还可以在苹果全系统的写作工具中使用，帮助用户为任何写作内容生成内容。用户还可以利用ChatGPT图像工具生成各种风格的图像，以补充他们正在撰写的内容。由GPT-4o支持的ChatGPT集成将于今年晚些时候登陆iOS、iPadOS和macOS。用户无需创建账户即可免费访问，而ChatGPT用户则可以通过这些体验连接他们的账户并访问付费功能。 微软、苹果：放弃OpenAI董事席位。据Abcnews报道，微软在周二的一封信中证实它将立即辞去在OpenAI公司董事会观察员的身份，因为去年以来发生在该公司董事会的混乱事件已经得到解决。英国律师事务所Fladgate竞争事务合伙人亚历克斯·哈夫纳(AlexHaffner)表示，微软放弃董事会席位的决定，很大程度上受到对大型科技公司及其与人工智能初创企业的联系日益严格的审查的影响。例如微软曾因为投资OpenAI130亿美元受到欧洲和美国的审查。同样是因为反垄断审查，苹果公司原计划今年以观察员加入OpenAI董事会，如今也放弃了这个席位。 台积电：2nm芯片将试产。据ETNews报道，台积电将开始试产2nm芯片，计划在明年将该技术应用于AppleSilicon芯片。此次试产将在台积电位于中国台湾地区北部的宝山厂进行，用于2nm芯片生产的设备已于今年第二季度运抵该工厂。苹果预计将在2025年将其定制芯片转移到2nm制造工艺。苹果和台积电的合作历史悠久，苹果的M3、M4芯片都是台积电3nm技术生产制造的，即将到来的M5芯片将会是首次使用台积电2nm工艺的芯片。台积电2025年量产2nm芯片的目标至此也将被提上日程。 Anthropic:未来三年AI大模型训练成本或达1000亿美元。AnthropicCEOAmodei表示：“随着时间的推移，AI模型会越来越好并最终超越最好的人类。如果继续增加投入在模型上的资金，目前是10亿美元，在2025，2026或者2027年会达到100亿或者1000亿美元。” 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 作者 孔蓉分析师 SAC执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 王梦恺分析师 SAC执业证书编号：S1110521030002 wangmengkai@tfzq.com 杨雨辰分析师 SAC执业证书编号：S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 李泽宇分析师 SAC执业证书编号：S1110520110002 lizeyu@tfzq.com 曹睿分析师 SAC执业证书编号：S1110523020003 caorui@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20240712） 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 块 Nvidia 31793 2.71% 块 Twilio 99 0.89% 硬件计 Intel 1468 7.71% MarTech Shopify 836 -4.05% 算平台引擎 AMD 2935 5.65% Hubspot 243 -18.92% 引擎 Unity 67 8.91% Qualtrics 110 0.00% Roblox 259 4.78% ZoomInfo 44 -4.48% Meta 12654 -7.60% 腾讯 5821 4.53% 社交数字巨 头 Meta12654-7.60% 谷歌22871-2.90% VR/AR Sea 424 2.71% Amazon 20240 -2.75% VR/AR Meta 12654 -7.60% Mircosoft 33709 -3.00% 区块链 Apple 35351 1.86% Netflix 2791 -6.23% 区块链 PayPal 630 0.85% Apple 35351 1.86% Coinbase 535 -2.53% 广告技 DMarket 10 16.55% 术 数字内 广告技术 TheTradeDesk 487 -0.42% 容 Applovin 279 -2.24% SpotifyTechnology 596 -4.60% Unity 67 8.91% Snap 266 -1.22% Roku 88 -1.22% IAC 42 4.87% Pinterest 282 -5.10% j2Global 22 -9.20% fuboTV 4 7.20% 云计算 Amazon 20240 -2.75% Google 22871 -2.90% 云原生 微软 33709 -3.00% （数据 snowflake 454 -5.08% 库） confluent 83 -10.82% 新能源 Tesla 7917 -1.31% 云原生 汽车厂 （数据库）边缘计 Mongodb 186 -5.08% Rivian 180 22.45% 算 akamai 145 5.16% 小鹏汽车 84 11.62% 边缘计算网络安 cloudflare 279 -5.46% 理想汽车 226 4.01% 全 paloalto 1090 -1.63% 蔚来汽车 101 5.41% 网络安 CrowdStrike 904 -4.71% 全 zscaler 305 0.12% 传统汽 宝马集团 589 5.11% 机器学 Okta 162 -0.28% 车厂 戴姆勒(奔驰) 693 -1.05% 习，数 Palantir 625 3.08% 丰田汽车 3279 0.55% 据智能 Uipath 72 -4.61% 机器学 C3.AI 37 -0.87% 算法，算 英伟达 31793 2.71% 习，数据智能 力与软件 云原生 Alteryx 35 0.00% 图森未来 0 0.00% （运 Datadog 427 -5.02% 超威半导体 2935 5.65% 维） Splunk 0 0.00% 激光雷 Intel 1468 7.71% 云原生（运 达与其他传感 维） 器 DevOp Hashicorp 68 0.06% 激光雷 Ouster 6 43.80% s Asana 31 1.88% 达与其 Luminar 9 25.99% DevOps atlassian 472 -3.13% 他传感器 Aeva 2 28.94% gitlab 81 -3.10% Hesai 6 11.03% 资料来源：Wind，天风证券研究所 2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20240712） 本周涨跌幅 上周涨跌幅 近1月涨跌幅 近3月涨跌幅 近12月涨跌幅 今年以来涨跌幅 美国中国股指数 4.56% 2.65% -0.77% 2.84% -15.19% -7.53% 标普500价值 2.34% -0.25% 2.26% 4.09% 13.66% 6.75% 罗素3000价值指数 2.91% -0.50% 2.32% 3.97% 11.76% 7.53% 道琼斯工业指数 1.59% 0.66% 3.33% 5.31% 16.46% 6.13% 美股中国内地(USD) 4.47% 2.65% -0.86% 6.36% -3.36% -4.74% 标普500 0.87% 1.95% 3.58% 9.60% 25.56% 17.73% 罗素1000指数 1.02% 1.79% 3.48% 8.97% 24.64% 16.65% 罗素3000指数 1.24% 1.66% 3.53% 8.88% 23.88% 16.06% 罗素2000指数 6.00% -1.02% 4.43% 7.24% 11.11% 5.98% 纳斯达克指数 0.25% 3.50% 4.49% 13.75% 32.18% 22.56% 标普500成长 -0.12% 3.56% 4.61% 14.07% 36.07% 27.38% 罗素3000成长指数 -0.15% 3.53% 4.51% 12.95% 34.95% 23.49% 资料来源：Wind，天风证券研究所 3.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天