交通运输行业周报（20240708-20240714）：聚焦：青岛港重组方案亮点十足，申通快递上半年业绩增速亮眼

交通运输行业周报（2024年07月08日至2024年07月14日）

聚焦亮点

青岛港重组方案亮点

1. 聚焦液体散货：青岛港重组方案旨在收购液体散货相关的资产包，此举使得收购资产的盈利能力显著提升，超过行业内其他港口，ROE水平达到11.7%。
2. 增厚每股收益：考虑到配套融资，预计该收购计划将不会对每股收益产生摊薄效应，甚至可能有所增厚。预计增厚利润约8.1亿元，相当于2023年利润总额的16.5%，EPS从0.76元提升至0.8元，增厚5.2%。

申通快递业绩亮点

1. 上半年业绩增长：申通快递上半年业绩表现出色，实现净利润3.75-4.75亿元，同比增长71.78%-117.59%，扣非净利润同步增长。
2. 单票净利稳定：第二季度单票扣非净利与第一季度基本持平，保持在0.042元左右，显示成本控制和效率提升。

行业数据更新

1. 航空客运：近7日民航国内旅客量超过2019年的20%，平均含油票价同比增加8%。
2. 航空货运：浦东机场7月8日出境货运价格指数较上周上涨3.0%，同比增加42.3%。
3. 航运：SCFI指数出现回调，油轮运价低迷，BDI指数环比下跌。
4. 红海跟踪：苏伊士运河通行船舶量周环比下降，抵达亚丁湾船舶总量周环比上升8.9%，其中集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船的数量变动趋势各异。

市场回顾

交运板块周下跌1.1%，相对沪深300指数跑输2.3个百分点。

投资建议

1. 配置底仓：关注红利资产（公路、港口、大宗供应链），推荐具体股票。
2. 配置弹性：看好航运行业的投资机会。
3. 配置成长：看好出海企业及格局演变带来的机会，推荐特定标的。
4. 配置超强弹性：低空经济发展，关注产业链和区域投资机会。

风险提示

包括但不限于人民币大幅贬值、经济下滑、行业竞争加剧等风险因素。

结语

本周交通运输行业周报聚焦青岛港的重组亮点以及申通快递的业绩增长，同时提供了行业动态分析和市场回顾，为投资者提供了多维度的投资参考。重点关注青岛港重组方案带来的资产质量和盈利能力提升，以及申通快递业绩增长的可持续性。行业数据更新反映了航空客运和货运的复苏迹象，但航运市场显示出回调迹象，需关注后续市场动态和政策影响。投资策略上，建议关注底层资产优质、具有成长潜力和弹性较高的细分领域和公司，同时警惕宏观经济风险。