收入增长超预期，加大新品研发力度

公司2024年中报预告概览

收入与利润增长显著

• 2024年上半年：公司实现营业收入35.8-39.2亿元，同比增长37.08%-50.09%；归母净利润7.88-8.86亿元，同比增长16.32%-30.78%；扣非净利润7.26-8.21亿元，同比增长17.29%-32.63%。
• Q2单季度：收入增长37.10%-60.55%，归母净利润增长13.93%-36.30%。

经济环境与市场需求支撑

• 宏观经济：2024年上半年，中国经济整体稳中向好，下游尤其是国有单位支出能力持续向好，行业信创需求旺盛。
• AI与算力：随着AI大模型的发展，算力成为“新质生产力”的重要组成部分，推动公司收入高速增长。

Q2业绩亮点

• 收入高速增长：Q2单季度收入表现亮眼，体现了公司业务的强劲增长势头。
• 利润增长略低于收入：利润增速低于收入，可能与价格策略调整和新品研发投入增加有关。

投资建议

• 财务预测：预计2024-2026年收入分别为86.85亿元、126.56亿元和180.60亿元，归母净利润分别为17.46亿元、25.83亿元和37.39亿元，PE分别为94倍、64倍、44倍。
• 评级：维持“增持”评级。

风险提示

• 技术研发风险：可能存在技术开发进度低于预期的风险。
• 信创推进风险：信创项目的推进可能不如预期。
• 市场拓展风险：互联网市场拓展面临不确定性。
• 供应链风险：供应链稳定性可能受到负面影响。