2024年07月14日市场投资策略 - 估值周报（0708-0712）
A股主要指数估值
1.1 A股主要指数PE、PB估值
- 万得全A：本周上涨1.54%，PE(TTM)为16.25，较上周上升0.13，分位数变化为1年：13.7%，3年：7.1%，5年：5.9%；PB(LF)为1.4，上升0.02，分位数变化为1年：11.8%，3年：3.9%，5年：2.3%。
- 万得全A（除金融、石油石化）：上涨1.37%，PE(TTM)为24.97，上升0.2，分位数变化为1年：5.8%，3年：2.6%，5年：2%；PB(LF)为1.92，上升0.03，分位数变化为1年：7.8%，3年：2.6%，5年：1.6%。
A股主要指数估值对比
- PE(TTM)：图5展示不同指数的PE(TTM)对比情况。
- PB(LF)：图6展示不同指数的PB(LF)对比情况。
行业及热门板块估值
3.1 一级行业估值
- 涨幅前五：电子(+6.12%)、汽车(+5.37%)、美容护理(+3.15%)、通信(+2.66%)、家用电器(+1.69%)。
- 跌幅前五：煤炭(-7.49%)、传媒(-2.94%)、农林牧渔(-2.02%)、纺织服饰(-1.5%)、建筑装饰(-1.35%)。
热门板块估值
- 涨幅前五：半导体(+6.18%)、智能汽车(+5.67%)、元宇宙(+4.87%)、新能源汽车(+3.55%)、储能(+3.38%)。
- 跌幅前五：中特估(-0.77%)、绿电(-0.41%)、风电(-0.32%)、ChatGPT(-0.02%)。
总体趋势与风险
- 市场整体回暖：A股及全球风险资产普遍上涨，表明市场情绪向好。
- 估值水平：全A股权风险溢价下降，但仍然高于历史平均水平，显示较高的吸引力。
- 行业分化：电子、汽车等板块表现强势，而煤炭、传媒等则相对疲软，行业间存在显著的估值差异。
- 风险提示：报告提及可能存在的统计偏差风险，投资者应审慎评估。
行业与板块估值对比
- PE(TTM)：表5与图13对比不同行业的PE(TTM)。
- PB(LF)：表6与图14对比不同行业的PB(LF)。
结论
本周A股市场整体回暖，全球风险资产普涨，市场情绪较为乐观。从估值角度看，全A股权风险溢价水平较高，显示出较高的市场吸引力。行业层面，电子、汽车等板块表现出色，而煤炭、传媒等则面临挑战。投资者在享受市场反弹的同时，也需关注行业间的分化及其背后的风险。未来市场走势仍需关注经济基本面、政策导向以及地缘政治等因素的影响。
