北斗产业链成熟，规模应用加速

北斗产业链成熟，规模应用加速 2024年07月14日 通信行业评级:推荐 事件概述: 工信部发布开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知。通知要求，工信部拟遴选一批有条件、有基础的城市，开展北斗规模应用试点工作。围绕大众消费、工业制造和融合创新三项领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。 分析与判断: ►遴选试点城市，北斗产业有望加速规模应用：北斗系统作为我国自主建设运营的全球卫星导航系统，具备定位、导航、授时全球服务功能。自2020年7月31日北斗三号开通以来，当前节点开展城市遴选规模应用试点工作，是推动北斗加速市场化、产业化、国际化发展的关键时间节点，产业有望进入加速发展阶段。 ►通知围绕大众消费、工业制造和融合创新三大领域，目前已在以上领域初步实现规模应用： （1）大众消费领域以智能手机、可穿戴设备、平板电脑、共享出行、低空应用无人机等领域为重点，培育北斗生态。根据《2024中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》（以下简称“白皮书”），包括华为、小米、苹果等国内外主流智能手机厂商均支持北斗，部分品牌机型具备了北斗短报文、卫星通信等功能。2023年国内智能手机出货量为2.76亿部，其中2.69亿部智能手机支持北斗定位功能，占比约98%。2022年7月30日，北斗三号短报文通信服务成果发布，实现了北斗短报文通信以“不换卡、不换号、不加外部设备”方式融入大众智能手机，全球首次实现大众智能手机卫星通信能力，在亚太区域用户可享受到北斗三号短报文通信服务。 （2）工业制造领域加快在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域推广北斗应用。根据《白皮书》，目前部分国产新能源汽车具备了北斗定位或短报文通信功能。基于北斗高精度的车道级导航功能已覆盖全国超100座城市的普通道路，可在车道指引、隧道导航、事故预警等方面实现车道级导航功能，提升用户驾驶安全和通行效率。 （3）融合创新领域开展北斗与5G、高分遥感、惯性导航、高精度视觉、短距互联、超宽带（UWB）定位、大数据、云计算等新技术融合，推动北斗在车联网、物联网、工业互联网、人工智能等新兴产业领域创新应用，促进北斗应用与智慧城市、智能交通、智慧物流、智慧海洋、精准农业等新场景深度融合。根据《白皮书》，截至2023年底，国产北斗兼容型芯片及模块累计出货量已超过4亿片，具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超 过14亿台/套（含智能手机）。国内主要行业和领域的北斗终端设备应用总量约2500万台/套。在交通、农业、公 安、广电、移动通信、能源等6个行业或领域的北斗终端设备应用数量均已超过100万台/套，其中交通运输行业 的应用数量最大，约1300万台/套。 交通运输领域，北斗广泛应用于重点运输过程监控、公路基础设施安全监控、港口高精度调度监控等业务。2022年度，超790万辆道路营运车辆，超4万多辆邮政快递干线车辆、超4.7万艘船舶、超1.3万座水上辅助导航设 备、近500架通用飞行器应用北斗系统，全面提升交通信息化水平，显著降低重大交通事故发生率。 智慧物流领域，基于北斗的手机终端应用融合Wi-Fi、基站“三合一”定位技术，可在客户下单、智能调度、中转分拣、规划运输、末端配送等方面进行自主决策，将包裹派送路径精确到楼栋、单元，准确率接近99%，快递更快，效率更高。 精准农业与智慧海洋领域，基于北斗系统的农机自动驾驶系统超过10万台，北斗林业综合应用服务平台管理超 10万台终端，北斗智慧放牧定位项圈超2万套，安装北斗船载终端的渔船超10万条，极大提高作业管理效率，提升农林渔业安全管理水平。 ►北斗产业链（芯片、模组、天线等基础产品逐步完善，性价比提升），已经实现亿级量产规模，具备自主可 控与大规模推广应用基础，规模化应用走进深水区。根据《白皮书》，2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元，同比增长7.09%。其中，直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长5.5%，达到1611亿元，占总产值比为30.04%。 投资建议: 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 北斗产业链已进入成熟阶段，规模应用推广加速，重点推荐北斗领域全产业链布局以及北斗应用核心标的海格通信，高精度应用相关受益标的华测导航，北斗应用及具备芯片研发能力的相关受益标的北斗星通、华力创通、振芯科技等。 风险提示 北斗三号建设和应用推广不及预期，相关政策支持不及预期，海外市场拓展不及预期等。盈利预测与估值 重点公司 股票股票代码名称 收盘价（元） 投资评级 2023A EPS(元)2024E2025E 2026E 2023A P/E 2024E 2025E 2026E 002465.SZ海格通信 9.60 买入 0.30 0.340.42 0.53 32.00 28.24 22.86 18.11 资料来源：wind，华西证券研究所 分析师：马军邮箱：majun@hx168.com.cn 分析师：宋辉邮箱：songhui@hx168.com.cn 分析师：柳珏廷邮箱：liujt@hx168.com.cn SACNO：S1120523090003 SACNO：S1120519080003 SACNO：S1120520040002 联系电话： 联系电话： 联系电话： 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15% 以报告发布日后的6个 增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间 月内公司股价相对上证 中性 分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间 指数的涨跌幅为基准。 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15% 行业评级标准以报告发布日后的6个 推荐 分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 月内行业指数的涨跌幅 中性 分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 为基准。 回避 分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 评级说明 公司评级标准投资说明 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。