ETF周观察第38期（7.8-7.12）

2024年07月13日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第38期（7.8-7.12） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 7月12日，沪深港三地交易所宣布将于7月22日进行大规模扩容，新增互联互通ETF数量将达到241只，增幅接近60%。此次调整涵盖了59只上交所ETF26只深交所ETF和6只港交所ETF，包括增强型和多个行业主题ETF，如云计算、软件、数字经济等，丰富了投资者的选择。预计此举有助于提升市场活力和流动性，促进跨境投资和市场共同发展。同时，红利国企ETF连续第三次分红方案公告，每10份基金份额将分红0.041元，分红现金将于7月18日发放。该基金专注于上证国企红利指数，覆盖煤炭、银行、交通运输等高股息行业，其稳定的分红能力和较高的股息率吸引了投资者关注。市场上少数能够实现每月分红的基金之一，红利国企ETF以其高股息、稳定回报和防御性质备受信赖，适合寻求长期稳健投资机会的投资者。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全线上涨。科创50、中证500、上证50、沪深300、创业板指分别上涨2.79%、1.09%、1.12%、1.2%、1.69%。主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.05%、0.09%、0.05%、0.34%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨。纳斯达克指数下跌0.38%，日经225、德国DAX、标普500、道琼斯工业指数分别上涨0.68%、0.32%、0.31%、0.96%。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技恒生中国企业指数分别上涨2.77%、5.15%、2.36%。商品类资产指数半数上涨半数下跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨0.11%、0.97%，NYMEXWTI原油、ICE布油分别下跌0.38%、1.07%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线上涨。上证50、中证500、中证800中证1000、万得全A、创业板指、沪深300分别上涨2.79%、1.19%、2.92%1.82%、1.28%、0.57%、4.36%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加553.16亿元，净流入170.95亿元。分类型来看，股票型ETF规模减少432.2亿元，净流入122.91亿元；债券型ETF规模增加15.15亿元，净流入14.64亿元；商品型ETF规模减少9.01亿元，净流出12.95亿元跨境非港股ETF规模增加48.49亿元，净流入40.55亿元；跨境港股ETF规模增加66.33亿元，净流入5.8亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF，跨境港股ETF为华夏恒生ETF，股票型ETF为鹏华中证800ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用(2024-07-11) 2.金融工程2024年中期投资策略：应势而谋，顺势而动(2024-07-11) 3.天弘基金陈国光：前瞻产业精选个股的科技猎手(2024-07-01) 4.长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长(2024-07-01) 5.广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 6.“平衡+高频”行业轮动赋能指数增强 ——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数(2024-06-20) 7.智慧迭代Alpha模型，精准风控引领稳健收益——博时基金指数增强ETF系列(2024-06-18) 8.由日本股汇负相关引发的日股定价探讨——日股量化择时模型构建(2024-06-18) 9.中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产(2024-06-11) 10.华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量(2024-06-03) ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF嘉实标普生物科技精选行业ETF表现最好(+9.68%)，跨境港股ETF博时恒生科技ETF表现最好(+5.27%)，股票型ETF富国中证智能汽车主题ETF表现最好(+8.67%)，商品型ETF博时黄金ETF表现最好(+1.3%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.38%)。 ETF发行与上市情况 上周共有5只ETF上市交易，分别是富国中证通信设备主题ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF、广发中证国新港股通央企红利ETF、南方中证国新港股通央企红利ETF、鹏华中证800ETF。 上周新成立3只ETF与其它指数产品，包括3只被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数11 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新上市ETF与指数产品11 表6：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 7月12日，沪深港三地交易所宣布，将于7月22日对ETF互联互通进行大规模扩容。此次扩容包括59只上交所ETF、26只深交所ETF和6只港交所ETF，整体数量将增至241只，增幅接近60%。此次调整是ETF标的范围扩大后的首次大扩容，涵盖了增强型ETF和多 个行业主题ETF，如云计算、软件、数字经济等，丰富了投资者的选择。业内人士认为，越来越多的ETF标的纳入互联互通，有望提升两地市场的活力和流动性，推动跨境投资和市场共同发展。具体来看，北向陆股通新增85只ETF，分别来自27家基金公司，其中富国基金新 增10只，国泰基金新增7只，华夏和鹏华基金各新增6只。此外，港股通新增6只ETF，包括安硕中国、标智香港100等，覆盖生物医药、高股息等板块。此次扩容也大幅降低了ETF纳入标准，陆股通和港股通的规模门槛分别调整为不低于人民币5亿元和港币5.5亿元。业内预计，未来将有更多ETF被纳入，进一步丰富投资者选择，提升资本市场的活跃度和流动性。 红利国企ETF持续分红，稳定回报吸引投资者关注。红利国企ETF近日发布了连续第三次分红公告，根据公告，本次分红方案为每10份基金份额分红0.041元，权益登记日为7 月12日，现金红利发放日定为7月18日。自从2024年5月15日上市以来，该基金已连续三个月实施分红，前两次分别为0.031元/10份和0.041元/10份基金份额。红利国企ETF以其独特的“可月月分红”特性脱颖而出，是市场上少数能够每月分红的基金之一，每年最多可实施12次分红。该基金的投资策略着眼于上证国企红利指数，该指数覆盖了煤炭、银行、交通运输等高股息行业，这些行业以其稳定的分红能力和较高的股息率而闻名。据悉，上证国企红利指数近12个月的股息率达到6.33%，显著超过市场上其他主流红利和宽基指数。这些因素使得红利国企ETF在市场震荡时表现出色，吸引了众多投资者的关注和青睐。投资者对红利国企ETF的高股息、稳定回报和防御性质表示信赖。对于寻求长期稳健投资机会的投资者来说，红利国企ETF无疑是一个值得关注和考虑的选择。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全线上涨。科创50、中证500、上证50、沪深300、创业板指分别上涨2.79%、1.09%、1.12%、1.2%、1.69%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.05%、0.09%、0.05%、0.34%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨。纳斯达克指数下跌0.38%，日经225、德国DAX、标普500、道琼斯工业指数分别上涨0.68%、0.32%、0.31%、0.96%。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨2.77%、5.15%、2.36%。 商品类资产指数半数上涨、半数下跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨0.11%、0.97%，NYMEXWTI原油、ICE布油分别下跌0.38%、1.07%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/07/07-2024/07/12 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。电子、汽车、美容护理涨幅居前，分别涨6.12%、5.37%、3.15%，煤炭、传媒、农林牧渔跌幅居前，分别跌7.49%、2.94%、2.02%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/07/07-2024/07/12 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线上涨。上证50、中证500、中证800、中证1000、万得全A、创业板指、沪深300分别上涨2.79%、1.19%、2.92%、1.82%、1.28%、 0.57%、4.36%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/07/07-2024/07/12 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/07/07-2024/07/12 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为电子、汽车、美容护理，分别上涨8.76%、6.64%、5.3%。下跌前三行业为传媒、煤炭、交通运输，分别下跌3.78%、2.94%、1.15%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/07/07-2024/07/12 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：