策略周报：市场活跃度企稳回升，成长、小盘反弹

根据提供的文字内容，这份策略周报总结了当前市场的关键动态和展望，主要关注点包括：

市场动态与展望

1. 国际背景：

   • 全球市场普遍上涨，美国通胀数据低于预期，推升了美联储降息预期，有利于全球风险偏好提升。
   • 中国市场方面，金融数据依然偏弱，市场期待政策端的大幅发力，特别是三中全会的改革及政策动向。

2. A股市场回顾：

   • 本周（7月8日至7月12日），A股市场成交量有所回升，日均成交额达到6942亿元，较前一周增加834亿元。北向资金也出现净流入，一周内累计净流入159亿元。
   • 市场活跃度虽有改善，但仍处于较低水平，且内部出现高低风格的切换，大盘和红利风格调整，成长和小盘风格表现出超跌反弹迹象。

3. 策略建议：

   • 预计市场将呈现观望状态，重点关注三中全会的改革措施和政策动向。
   • 建议采取右侧交易策略，如果市场信心显著提升，可选择成长性和小盘股票；若基调保持稳健，则回归大盘和红利风格。

市场指标跟踪

• 大类资产影响因素：分析了影响市场的主要外部因素，包括全球经济环境、政策预期等。
• A股市场重要指标：
  • 股指估值水平整体回升，尤其是沪深300、中证500和中证1000的估值分位数水平提升。
  • A股风险溢价和股债性价比有所改善，特别是在红利指数调整后。
  • 各宽基指数的日均换手率普遍增加，显示出市场活跃度的提升。
  • 北向资金和日均成交额的净流入，以及行业轮动速度维持高位，显示市场情绪的积极变化。

下周重点关注

• 重大事件：包括二十届三中全会、中国6月宏观经济数据、二季度GDP、美联储经济褐皮书、欧央行利率决议等。
• 市场动态：特别关注上述事件对市场的影响，尤其是政策预期和经济数据对市场信心的潜在提振作用。

风险提示

• 经济复苏速度低于预期的风险。
• 政策效果不及预期的风险。
• 地缘政治风险。
• 海外再通胀风险。
• 美国大选及法国议会选举带来的不确定性。

结论

这份策略周报提供了对当前市场状况的深入分析，强调了国内外宏观环境的变化对市场的影响，并给出了基于当前市场动态的策略建议。重点关注了市场活跃度的恢复、风格切换、政策预期以及重要事件的动态，旨在为投资者提供决策参考。