2024年中国、印度钾肥进口大合同相继落地，赛轮等公司披露业绩预告

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 2024年中国、印度钾肥进口大合同相继落地，赛轮等公司披露业绩预告 2024年7月14日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 2024年中国、印度钾肥进口大合同相继落地，赛轮等公司披露业绩预告 2024年7月14日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至7月10日当周，WTI原油价格为82.10美元/桶，较7月3日下跌2.12%，较6月均价上涨4.13%，较年初价格上涨16.65%；布伦特原油价 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 格为85.08美元/桶，较7月3日下跌2.59%，较6月均价上涨2.51%，较年初价格上涨12.11%。（2）LNG价格：截止到本周四，国产LNG市场周均价为4523元/吨，较上周周均价4441元/吨上调82元/吨，涨幅1.85%。（3）动力煤价格：截止到本周四，动力煤市场均价为716元/吨，较上周同期价格上涨1元/吨。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（7月5日-7月12日），上证指数上涨0.72%至2971.30点，深证成指上涨1.82%至8854.08 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 点，基础化工板块上涨1.06%；申万一级行业中涨幅前三分别是电子（+6.12%）、汽车（+5.37%）、美容护理（+3.15%）。基础化工子板块中，橡胶板块上涨3.68%，化学纤维板块上涨3.10%，非金属材料Ⅱ板块上涨2.80%，化学原料板块上涨 1.84%，化学制品板块上涨0.82%，塑料Ⅱ板块上涨0.77%，农化制品板块上涨0.11%。 2024年中国、印度钾肥进口大合同相继达成。2024年7月9日，中国钾肥进口谈判小组（中化、中农、中海化学）与食安供应链 有限公司（迪拜）就2024年钾肥年度进口合同价格达成一致，合 同价格为273美元/吨CFR，较上一年度下降34美元/吨，继续保持世界钾肥“价格洼地”和标杆地位。2024年度新合同的达成，将对保障国内今秋明春农业生产的钾肥供应、提高农民种粮积极性、维护粮食安全发挥重要作用。2024年7月10日，印度化肥进口商IPL与国际主要供应商签订了新的标准氯化钾合同，价格为279美元/吨CFR，交货期为180天。这一价格比去年印度的319美元/吨CFR的合同价格下调40美元/吨，同时这一价格也比中国新签订的大合同价格高6美元/吨。（来自中国无机盐工业协会） 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 多家基础化工上市公司披露2024半年报业绩预告。根据我们的统计，截止2024年7月12日上午，有114家基础化工行业上市公司公布2024年半年度业绩预告，其中，30家预增，3家略增，1 家续盈，17家扭亏，20家预减，15家首亏，28家续亏。其中，赛轮轮胎预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 21.20亿元到21.80亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加10.74亿元到11.34亿元，同比增加102.68%到108.41%。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 行业资讯18 重点公司21 风险因素22 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 表2：部分基础化工上市公司2024年半年报业绩预告18 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国半钢胎开工率（%）9 图9：我国全钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）10 图13：尿素价格（元/吨）10 图14：磷矿石价格（元/吨）11 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）11 图16：磷酸一铵价格（元/吨）11 图17：磷酸二铵价格（元/吨）11 图18：申万行业指数:农药12 图19：甲醇价格（元/吨）12 图20：聚乙烯价格（元/吨）13 图21：聚丙烯价格（元/吨）13 图22：安赛蜜价格（万元/吨）14 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）14 图24：维生素A价格（元/公斤）14 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）14 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）15 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）15 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）15 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）15 图30：萤石价格及毛利（元/吨）16 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）16 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）16 图33：纯碱行业开工率（%）16 图34：全国纯碱库存（万吨）17 图35：EVA、POE价格（元/吨）17 本周市场行情回顾 本周（7月5日-7月12日），上证指数上涨0.72%至2971.30点，深证成指上涨1.82%至8854.08点，基础化工板块上涨1.06%；申万一级行业中涨幅前三分别是电子（+6.12%）、汽车（+5.37%）、美容护理（+3.15%）。 图1：申万一级行业一周表现 电汽美通家电非食国房基机有环银社商计综医钢建公轻石交建纺农传煤子车容信用力银品防地础械色保行会贸算合药铁筑用工油通筑织林媒炭 护电设金饮军产化设金理器备融料工工备属 服零机生材事制石运装服牧 务售 物料业造化输饰饰渔 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（7月5日-7月12日），基础化工子板块中，橡胶板块上涨3.68%，化学纤维板块上涨3.10%，非金属材料Ⅱ板块上涨2.80%，化学原料板块上涨1.84%，化学制品板块上涨0.82%，塑料Ⅱ板块上涨0.77%，农化制品板块上涨0.11%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 橡胶 化学纤维非金属材料Ⅱ化学原料化学制品塑料Ⅱ农化制品 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周(2024.7.4-2024.7.10)飓风影响减弱，国际原油价格先跌后涨。周初，飓风贝丽尔导致一些石油公司暂停钻井作业，油价窄幅波动；周中期，国际油价处于高位，交易商获利回吐，叠加飓风贝丽尔减弱为热带风暴后，对美国墨西哥湾沿岸的主要炼油厂影响较小，同时市场对加沙停火谈判越来越乐观，地缘政治 和风暴溢价缓解，油价承压下跌；周后期，EIA原油去库超预期，EIA月报上调未来原油价格预测，欧佩克保持未来原油需求乐观预期并上调今年经济增长预期，油价反弹上涨。截至7月10日当周，WTI原油 价格为82.10美元/桶，较7月3日下跌2.12%，较6月均价上涨4.13%，较年初价格上涨16.65%；布伦 特原油价格为85.08美元/桶，较7月3日下跌2.59%，较6月均价上涨2.51%，较年初价格上涨12.11%。 （来自百川盈孚） 本周(2024.7.5-2024.7.11)利好支撑渐消退，国产LNG价格上行动力不足。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4523元/吨，较上周周均价4441元/吨上调82元/吨，涨幅1.85%。周内前期，下游对高价抑制 下，北方市场需求多以刚需为主；华南地区气温升高，气电需求量明显增加，但由于对比管道气价格经济优势较弱，气电板块增量多选择管道气气源，LNG增量需求疲软，液厂出货量有所下滑，场内交投氛围转淡但供应端仍存缺口，液厂挺价意愿强烈。周内后期，前期供应减量利好已逐渐减弱，对液价支撑力度不足且南方地区多降雨天气，下游需求同步减量，液价有走弱表现。整体来看，本周液厂出货环境转差，终端逐渐向刚需采购转变，淡季压力尽显，液价震荡回调。（来自百川盈孚） 本周(2024.7.5-2024.7.11)国内动力煤市场价格触底反弹。截止到本周四，动力煤市场均价为716元/吨， 较上周同期价格上涨1元/吨。产地方面，本周产地价格回暖，坑口拉运车辆增多，多数煤矿正常生产，维 持供需平衡，暂无库存压力，大多煤矿涨价20-40元/吨。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024年7月5日-2024年7月12日），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：一氯甲烷（7.89%）；醋酸（6.67%）；硫酸（5.18%）；维生素VE（4.94%）；正丙醇 （3.95%）；维生素D3（3.85%）；页岩油（3.63%）；醋酐（3.09%）；维生素K3（3.00%）；三聚氰胺（2.82%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氯（-33.18%）、正丁醇（-5.04%）、异丁醛（-4.84%）、聚醚胺（-4.00%）、新戊二醇（-3.97%）、兰炭（-3.24%）、顺酐（-3.23%）、丁二烯（-3.23%）、丙烯酸甲酯（-3.01%）、R125（-2.90%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 涨幅1 一氯甲烷 7.89% 2050 元/吨 2 醋酸 6.67% 3133 元/吨 3硫酸5.18%325元/吨 4 维生素VE 4.94% 85 元/千克 5 正丙醇 3.95% 7900 元/吨 6 维生素D3 3.85% 135 元/千克 7 页岩油 3.63% 4648 元/吨 8 醋酐 3.09% 5268 元/吨 9 维生素K3 3.00% 103 元/千克 10 三聚氰胺 2.82% 6484 元/吨 跌幅 1 液氯 -33.18% 147 元/吨 2 正丁醇 -5.04% 8085 元/吨 3 异丁醛 -4.84% 11800 元/吨 4 聚醚胺 -4.00% 12000 元/吨 5 新戊二醇 -3.9