生猪市场周报：供需双弱，期价震荡运行

「2024.07.12」 生猪市场周报 供需双弱，期价震荡运行 瑞达期货研究院 研究员：许方莉 期货从业资格证号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638助理研究员： 谢程珙 期货从业资格号F03117498 联系电话：059586778969 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：生猪价格震荡运行，主力合约周度收跌0.06%。 行情展望：供应方面，7-8月份理论供应偏紧，市场对此有一定的预期，只是受到育肥猪、疫情等因 素影响，短期供应有所波动。上周生猪价格回升，饲料价格下降，养殖利润增加，支撑二次育肥情绪，出栏均重稳中有降，利好于价格。后市需关注疫情对短期出栏的影响。需求方面，由于气温升高以及学生放假，终端消费欠佳，屠宰开工率维持低位波动，拖累生猪价格表现。从而预计生猪价格以区间走势为主。技术上，生猪期货主力合约频繁波动，系统均线胶着，期价趋势性不明显，预计以震荡走势为主。 策略建议：建议生猪2409合约在17300-18200元/吨区间内交易。 本周期货价格震荡运行 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：文化财经瑞达期货研究院 生猪价格震荡运行，主力合约周度收跌0.06%。 本周期货净空单增加期货仓单不变 图2、生猪前20名持仓变化 来源：wind瑞达期货研究院 图3、生猪期货仓单情况 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 0.00 来源：wind瑞达期货研究院 注册仓单量:生猪 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 截止7月12日，生猪前20名持仓净空单11399手，较上周增加570手，期货仓单270张，较上周减持平。 本周生猪现货价格上涨，仔猪价格维稳 图4、外三元生猪市场价格 全国生猪(外三元)市场价元/公斤 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2022-01-28 2022-04-28 2022-07-28 2022-10-28 2023-01-28 2023-04-28 2023-07-28 2023-10-28 2024-01-28 2024-04-28 2020-12-08 2021-03-08 2021-06-08 2021-09-08 2021-12-08 2022-03-08 2022-06-08 2022-09-08 2022-12-08 2023-03-08 2023-06-08 2023-09-08 2023-12-08 2024-03-08 2024-06-08 0.00 图5、仔猪均价 全国仔猪(外三元15kg)市场价元/公斤 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在18.57元/公斤，较上周上涨0.05元/公斤，较上月下跌3.03%。本周全国15公斤断奶仔猪均价为46.72元/公斤，较上周持平，较上月下跌4.11%。 猪肉价格上涨，能繁母猪价格小减 图6、猪肉均价 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2021-09-17 2021-12-17 2022-03-17 2022-06-17 2022-09-17 2022-12-17 2023-03-17 2023-06-17 2023-09-17 2023-12-17 0.00 鲜肉批发价:白条猪元/公斤 图7、二元母猪现货价格 中国:平均价:二元母猪 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2024-03-17 2024-06-17 2021-03-12 2021-06-12 2021-09-12 2021-12-12 2022-03-12 2022-06-12 2022-09-12 2022-12-12 2023-03-12 2023-06-12 2023-09-12 2023-12-12 2024-03-12 2024-06-12 0.00 来源：商务部瑞达期货研究院 来源：商务部瑞达期货研究院 上周全国白条批发均价为23.75元/公斤，较前一周上涨0.2元/公斤，涨幅0.85%，较上月增长7.19%。上周二元母猪市场均价为32.34元/公斤，较上周减少0.01元/公斤 本周猪粮比维稳 图8、猪粮比价格 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 2022-02-16 2022-05-16 2022-08-16 2022-11-16 2023-02-16 2023-05-16 2023-08-16 2023-11-16 2024-02-16 2024-05-16 0.00 中国:大中城市:猪粮比价 来源：国家发展和改革委员会瑞达期货研究院 据国家发展和改革委员会，截止2024年7月3日当周，猪粮比值为7.26，较之前一周不变。 供应端——能繁母猪存栏上涨生猪存栏量环比上涨 图9、能繁母猪存栏量图10、生猪存栏量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场6月份能繁母猪存栏量为489.29万头，环比涨0.35%，同比降3.43%。 供应端——出栏量下降出栏均重下降 图11、商品猪出栏情况图12、出栏均重 全国外三元生猪出栏均重周度走势图 134 132 130 128 千克 126 124 122 120 118 116 114 1月4日 1月14日 1月27日 2月16日 3月2日 3月14日 3月28日 4月13日 4月25日 5月9日 5月20日 6月2日 6月15日 6月27日 7月8日 7月22日 8月10日 8月25日 9月9日 9月28日 10月13日 10月28日 11月16日 12月1日 12月16日 112 2021年2022年2023年2024年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，6月123家规模场商品猪出栏量为871.23万头，环比减少7.65%，同比增加6.8%。本周全国外三元生猪出栏均重为123.35公斤，较上周降0.38公斤，环比降幅0.31%。 生猪自繁自养外购养殖利润增加仔猪养殖利润增加鸡禽养殖利润增加 图13、生猪养殖利润图14、鸡禽养殖利润 生猪养殖利润 鸡禽养殖利润 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 2012-01-06 2013-01-06 2014-01-06 2015-01-06 2016-01-06 2017-01-06 2018-01-06 2019-01-06 2020-01-06 2021-01-06 2022-01-06 2023-01-06 2024-01-06 2010-05-07 2011-05-07 2012-05-07 2013-05-07 2014-05-07 2015-05-07 2016-05-07 2017-05-07 2018-05-07 2019-05-07 2020-05-07 2021-05-07 2022-05-07 2023-05-07 2024-05-07 -2,000.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 养殖利润:自繁自养生猪养殖利润:外购仔猪 养殖利润:蛋鸡养殖利润:817肉杂鸡 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月5日,养殖利润:外购仔猪报243.02元/头,环比上涨60元/头;养殖利润:自繁自养生猪报328.42元/头,环比上涨43.22元/头。截至7月5日，鸡禽养殖利润为0.56元/只，周环比增加0.16元/只，连续两周增加。 国内情况——进口累计同比下降 图15、猪肉进口量当月值图16、猪肉进口量累计值 进口数量:猪肉:当月值万吨 猪肉进口量 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 0.00 200.00 150.00 100.00 50.00 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 0.00 -50.00 进口数量:猪肉:当月值万吨 -100.00 进口数量:猪肉:累计值万吨进口数量:猪肉:累计同比% 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署进口数据整理：中国2024年5月进口猪肉8万吨，较2024年4月进口量减少1万吨，较去年同期减少42.86%。2024年1-5月累计中国进口猪肉43万吨，同比减少47.1%。 替代品情况——白条鸡价格持平标肥价差持平 图17、白条鸡价格图18、标肥价差 白条鸡主产区平均价 全国生猪标肥价差元/公斤 18.00 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 2020-07-10 2020-10-10 2021-01-10 2021-04-10 2021-07-10 2021-10-10 2022-01-10 2022-04-10 2022-07-10 2022-10-10 2023-01-10 2023-04-10 2023-07-10 2023-10-10 2024-01-10 2024-04-10 2022-06-23 2022-09-23 2022-12-23 2023-03-23 2023-06-23 2023-09-23 2023-12-23 2024-03-23 2024-06-23 10.00 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月5日，白条鸡价格为13元/千克，较上周下跌0元/千克；截至7月11日，标肥价差0.05元/公斤，较上周持平 饲料情况——豆粕价格下跌玉米价格下跌 图19、豆粕价格图20、玉米价格 豆粕现货价格 玉米现货价 6,300.00 5,800.00 5,300.00 4,800.00 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 20202021202220232024 3,100.00 2,900.00 2