铅锌产业链周度报告

继续助推铅价波动，后续注 该因素将 暂难恢定程度上缓和供应紧张氛围，短期铅价高位震荡。 品牌企业正值检修，锭端供应问题短期铅将陆续抵达国内，或在一。，回调买入；铅：高位 （1）最新公布的美国6月CPI同比增速由5月的3.3%放缓至3%，为去年6月以来最低增速，6月核心CPI同比增长3.3%，低于预期和前值为3.4%，通胀数据的超预期放缓，9月降息预期进一步升温。（2）截止7月11日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.59万吨，较上周增加4300吨。距离沪铅2407合约交割仅剩2个工作日，持货商逐步将货源转移至交割仓库，铅锭社会库存如期累增。锌：锌：锌：锌：供给端，由于冶炼产能增速显著快于矿端增速，且部分存量矿山产能下滑，锌矿TC持续下行，压缩冶炼厂利润，冶炼行业开工率同比下滑。不过当前锌价下矿山利润较好，按照投产进度，三季度后国内外将逐渐有较大规 :锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202220232024 04-0105-0106-01到厂价到厂价到厂价到厂价(含税含税含税含税):锌精矿锌精矿锌精矿锌精矿202020212022 03-0304-0305-03锌精矿锌精矿锌精矿锌精矿2018 -10-505101503-0104-0105-0106-01产量产量产量产量20242020-8-327121702-2803-2804-2805-2806-28产量产量产量产量20242020 06-30:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌2021 06-2807-2808-2809-28:累计同比累计同比累计同比累计同比202320242020 -45-25-51535557502-2803-2804-2805-28房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积2022 05-0106-0107-0108-01锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图2020202120222023 长江有色市场长江有色市场价格:再生精铅 2021-03-032021-05-032021-07-032021-09-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-03铅精矿平均加工费(到厂价到厂价到厂价到厂价):铅精矿铅精矿铅精矿铅精矿:50%:个旧个旧个旧个旧平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费(到厂价到厂价到厂价到厂价):铅精矿铅精矿铅精矿铅精矿:50%:济源济源济源济源 扩大，对进口矿的有较强的补04-3005-3106-30:铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿20232024 于原料紧张、换证等原因，地炼厂有所减产。河南地区大叠加湖南、云南地区冶炼企业检修使得企业生产受限，电解铅产量仅小幅增加，整体来预计较5月变化不大，大概率保持平多家前期因检修、换证、设备故障复产。02-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-30进口数量进口数量进口数量进口数量:精炼铅精炼铅精炼铅精炼铅:当月值当月值当月值当月值20242020202120222023 午期间放假、汽车蓄电1月2日 04-0105-01库存小计库存小计库存小计库存小计20202021