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螺纹钢现实需求疲软 碳酸锂价格进入下降趋势末端

2024-07-05浙江新世纪期货A***
螺纹钢现实需求疲软 碳酸锂价格进入下降趋势末端

螺纹钢现实需求疲软碳酸锂价格进入下降趋势末端 发布时间:2024-07-0511:04:07作者:浙江新世纪期货来源:浙江新世纪期货 行情复盘 7月4日,螺纹钢期货主力合约收涨0.86%至 3616.0元。 资金流向 7月4日收盘,螺纹钢期货资金整体流出5015.81万元。 背景分析 成材维持弱平衡格局,生产利润大幅走差,利润估值靠近底部区间,矛盾暂不突出。7月供需都有不确定性,空头主要逻辑在现实需求疲软,多头主要逻辑在政策托底预期及钢材估值具备交易价值。 后市展望 铁水产量维持高位但基本见顶,终端成交疲软,整体心态偏谨慎,关注产量调控实际执行情况以及淡季需求韧性及宏观情绪变化。 研报正文 【铁矿石】 海外矿山财年末发运冲量,供应大幅增加,进入7月后,随着年中冲量的结束海外发运将季节性回落,不过国内到港量短期仍将继续增加。 近期钢厂亏损明显增加,复产高炉大于检修高炉座数,但因复产的高炉尚未出铁,日均铁水产量继续小幅下降。各地粗钢产量调控政策传闻不断,但实际影响仍待观察,钢厂对铁水产量仍然没有下行预期,铁水产量下半年或保持高位。高库存和高发运问题依然存在,梅雨季即将结束,7月中旬召开二十届三中全会,注意宏观大节奏的切换,后期关注高温天气需求韧性以及粗钢产量调控的落地情况。 【螺纹钢】 成材维持弱平衡格局,生产利润大幅走差,利润估值靠近底部区间,矛盾暂不突出。7月供需都有不确定性,空头主要逻辑在现实需求疲软,多头主要逻辑在政策托底预期及钢材估值具备交易价值。 螺纹表需环比持平,梅雨季即将结束,但高温多雨天气延续,整体依然疲弱,本期开工率和产量有所回落,库存相应小幅回落。铁水产量维持高位但基本见顶,终端成交疲软,整体心态偏谨慎,关注产量调控实际执行情况以及淡季需求韧性及宏观情绪变化。 【玻璃】 上周沙河地区现货继续调降,产销较大下降,梅雨季即将结束,但高温多雨天气延续对需求端走弱预期。生产利润已偏低,浮法玻璃日熔趋降光伏玻璃日熔偏增,中期浮法玻璃产量或趋降。地产数据延续疲软态势,在地产调控政策托底作用下,长期实际需求下降空间或有限。目前中下游拿货意愿降低,库存由降转增,企业去库压力较大。玻璃盘面反弹后高位回调,暂观望。 【碳酸锂】 中长期碳酸锂供需格局宽松,未来5年碳酸锂产能持续扩张,但近期因国内政策严控锂新增产能扩张刺激锂价反弹,中期锂价仍处于磨底状态。终端锂电需求高速增长转为平稳增速,供给增速高于需求增速。目前国内外购锂辉石和锂云母的碳酸锂企业生产成本10-15万元/吨,国内盐湖提锂企业成本5-8万元/吨,整体成本偏低,叠加供大于求,预计进入下降趋势末端,磨底时间较长。 关联品种螺纹钢玻璃铁矿石碳酸锂所属公司:浙江新世纪期货