沪锡逢高减仓 铁矿石供应收紧

沪锡逢高减仓铁矿石供应收紧 发布时间：2024-06-0513:31:27作者：金瑞期货来源：金瑞期货 行情复盘 6月4日，沪锡期货主力合约收跌1.38%至 267790.0元。 资金流向 6月4日收盘，沪锡期货资金整体流出3.59亿元。 后市展望 短期多配可考虑逢高减仓。 风险提示 消费不及预期，供应超预期改善等。 研报正文 【沪锡】 昨日LME锡收于31830美元/吨，跌1.50%；沪锡夜盘收266400元/吨，跌1.37%。近期宏观利多兑现后，整体有色偏回调。 锡供应端，印尼当地成交仍是持续低于以往，影响久于预期，海外累库节奏或不流畅，建议持续关注印尼供应。国内六月冶炼预计保持正常，原料隐忧风险暴露需缅甸供应持续紧张。 消费端，半导体周期仍未见实质性修复，但终端高增下表消的弹性持续未被证伪。 展望后市，近期宏观有所弱化，锡价或仍有回落，但基于未来消费弹性和三季度预计因检修而有所去库的预期，目前看价格大幅回落或受限。 投资策略：短期多配可考虑逢高减仓。 风险提示：消费不及预期，供应超预期改善等。 【铁矿石】 6月4日周二夜盘，铁矿石I2409收跌0.12%至839.5元/干吨。 近期，黑色系基本面呈现负反馈：五大材总库存转为垒积，铁水扩大减产幅度，钢厂铁矿、双焦采购减少，45港口铁矿库存稳中有增。另外，政策压产预期加剧铁矿石负反馈忧虑：我们根据国务院印发的《2024-2025年节能降碳行动方案》测算，若钢铁行业严格执行方案，那么2024-2025年铁水将年均减产4600万吨左右，2024年6-12月铁水日均或需保持226万吨左右，较当前减少约4.2%。 投资策略：择机做空，或买成材空铁矿。 风险提示：钢铁节能降碳不及预期；钢材需求超预期增长，铁矿石供应收紧。 关联品种沪锡铁矿石所属公司：金瑞期货