【有色金属】日报-2024-07-10

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.07.10 标题:市场情绪偏空，铜铝震荡下行摘要： 今日宏观市场情绪偏空。鲍威尔证词谨慎，鲍威尔表示通胀取得一定进展，劳动力市场并未过热，高通胀并不是面临的唯一风险，要等待更多数据支持，承认了政策的双向风险，表示不提供降息时间表。国内方面，6月CPI同比涨幅继续收窄，PPI环比下降，工业品市场需求不足，拖累工业品价格表现。铜基本面来看，消费进入淡季，需求难有明显好转，下游仅维持刚需采购。近期铜矿加工费有所企稳，但仍处于较低水平，矿端供应短缺对铜价仍有支撑。铝方面，供应增加而消费疲软，供应端电解铝产能持续走高，产量继续回升，而消费进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软，电解铝库存压力增加。 今日铜铝震荡下行。截至7月10日收盘，沪铜主力CU2408合约收报79580元/吨，跌900元/吨，跌幅1.12%。沪铝主力AL2408合约收报20100元/吨，跌360元/吨，跌幅1.76%。 宏观消息面，当地时间7月9日，美联储主席鲍威尔出席参议院银行业委员会听证会，就半年度货币政策发表证词。会上，鲍威尔表示，最近的通胀数据显示出某些适度的进一步进展；过早或过度减少政策限制可能会阻碍、甚至逆转在通胀方面已经看到的进展。同时，鉴于过去两年在降低通胀和劳动力市场降温方面取得的进展，高通胀并不是我们面临的唯一风险。太迟或太少削减政策限制可能会过度削弱经济活动和就业。劳动力市场强劲，并未过热；最新数据显示劳动力市场大幅降温。鲍威尔表示，美联储“下一步的政策行动不大可能是加息”。“可能的方向似乎是，随着通胀取得更多进展，劳动力市场保持强劲，我们将在适当的时候开始放松政策。” 国内方面，7月10日，国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。1-6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.6%。 铜方面，据SMM了解，CSPT小组于今日上午在上海召开2024年第二季度总经理办公会议，并敲定2024年三季度的现货铜精矿采购指导加工费为30美元/吨及3.0美分/磅。此前，因铜矿供应短缺和现货市场TC费用大幅下降，3月会议上CSPT小组决定不为2024年第二季度铜精矿加工费用(TC/RCs)设定指导价，且提议减产5%-10%。2024年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅。现货市场方面，据SMM讯，今日市场成交明显转弱，月差收窄令现货供大于求局面进一步增加。前期进口非注册货源大量消化后下游原料库存有所增加，短期内采购欲望减弱。7月10日，1#电解铜现货对当月2407合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日涨0元/吨；平水铜成交价79530~79790元/吨。广东库存3连涨，临近交割持货商积极挺价出货，但下游谨慎采购，仅维持按需采购，对低价进口非标铜采购意愿较高。 铝方面，今日铝价有所下调，现货市场成交有所好转，现货贴水小幅收窄。7月10日，SMMA00铝价对2407合约贴水40元/吨，较上一交易日上调10元/吨，现货价格录得20210元/吨。今天中原地区成交略有好转，铝价有所下调，下游接货增多，现货贴水小幅收窄。 整体来看，今日宏观市场情绪偏空。鲍威尔证词谨慎，鲍威尔表示通胀取得一定进展，劳动力市场并未过热，高通胀并不是面临的唯一风险，要等待更多数据支持，承认了政策的双向风险，表示不提供降息时间表。国内方面，6月CPI同比涨幅继续收窄，PPI环比下降，工业品市场需求不足，拖累工业品价格表现。铜基本面来看，消费进入淡季，需求难有明显好转，下游仅维持刚需采购。近期铜矿加工费有所企稳，但仍处于较低水平，矿端供应短缺对铜价仍有支撑。铝方面，供应增加而消费疲软，供应端电解铝产能持续走高，产量继续回升，而消费进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软，电解铝库存压力增加。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688