富瀚微机构调研纪要

富瀚微机构调研报告 调研日期:2024-07-08 上海富瀚微电子股份有限公司成立于2004年,专注于以视频为核心的专业安防、智能硬件、汽车电子领域芯片的设计开发,为客户提供高性能视频编解码SOC芯片、图像信号处理器ISP芯片及完整的产品解决方案,以及提供技术开发、IC设计等专业技术服务。公司致力于与国内外设备制造商、解决方案提供商建立紧密合作关系,共同把握市场契机,为客户提供高性价的产品和服务,持续创造价值。 2024-07-10 副总经理、董事会秘书万建军,投资者关系总监吴斯文 2024-07-08 特定对象调研,现场参观公司会议室 北京华诺投资管理有限公司 投资公司 曾吉庆 海通证券 证券公司 李轩 杭州附加值投资管理有限公司 投资公司 徐皓,刘亚群,陶可嘉 杭州诺泽私募基金管理有限公司 基金管理公司 陈志华 杭州新传实业有限公司 其它 金帅勇 河南资产管理有限公司 资产管理公司 赵子凯,张翅翔 鸿道投资 投资公司 张栋 华安证券 证券公司 李元晨 华创证券 证券公司 卢依雯,高远 华泰证券 证券公司 陈钰 金松资本管理有限公司 资产管理公司 林鑫垚 财通证券 证券公司 朱陈星 开源证券 证券公司 周勃宇,刘翔 民生证券 证券公司 李少青 南京金友私募基金管理有限公司 基金管理公司 岳雨霏 山楂树资产 资产管理公司 汤权银 上海富尔乐投资管理有限公司 投资公司 窦成 上海寰财私募基金管理有限公司 基金管理公司 王圣博 上海嘉鸿私募基金管理有限公司 基金管理公司 冯淑荣 上海宁石资产管理有限公司 资产管理公司 殷海宁 上海璞远资产管理有限公司上海朴石投资管理合伙企业(有限合伙) 资产管理公司投资公司 魏来姜伟 创华投资 投资公司 李军辉 上海添橙投资管理有限公司 投资公司 庄远超 上海万纳私募 基金管理公司 李美泽 上海錾义创业投资有限公司 创业投资公司 陆懿晨 申万宏源 证券公司 杨海晏 深圳市国诚投资 其它 王凡 桐乡市新都金控投资管理有限公司 投资公司 吴浩博 武汉汇盈私募基金管理有限公司 基金管理公司 薛伟杰 西南证券 证券公司 刘淑娴 银河证券 证券公司 王子路 浙江李子园食品股份有限公司 其它 谢锋 光大证券 证券公司 孙啸 中金公司 证券公司 臧若晨 中邮电子 - 周晴 国诚投资 其它 胡懿鹏,孙凯 国弘天下资本集团有限公司 其它 蔡诗茵,康超 国金证券 证券公司 孟灿 国联证券 证券公司 熊军 海南敦朴私募基金管理有限公司 基金管理公司 郑达伟 Q:针对公司专业视频业务这块,我们的增长空间在哪里?是在增量还是在存量市场。 A:专用视频业务分传统业务和新兴业务,传统业务方面,增量也就是小两位数这样的百分比增长,比较平缓,此外我们还有份额替代的成长空间,去进行更深入的国产替代,提升市场份额。另外,专用视频市场还有很多新兴的市场,比如说整个大客户业务里面很多都是用视觉传感的,如汽车、机器人等,开始增量可能不高,但是新兴的市场应用成长空间是全面从0到1的,后续空间广阔。比如这些年的车载前装芯片就是一个很好的例子。Q:公司与友商竞争的策略是什么? A:主要靠技术和服务,高端芯片的竞争主要靠产品力和对大客户提供管家式贴身服务,大客户需要什么技术,我们就满足。Q:我们每年的研发投入以及在关键技术上有没有统一的计划和动作,目前有没有意向的并购标的?偏好哪些技术的公司? A:投资并购的话,公司一直在看,比如收购眸芯就是其中的一个动作,我们通过产业基金也做了很多的布局,围绕AIOT,智能音视频产业链上下游,包括做算法、解决方案、连接类芯片、安卓生态的公司,等到条件成熟就会考虑。 Q:公司在中高端产品这一块的,具体的进展包括在大客户那边放量的进展?A:已有产品在导入。 Q:工业机器人视觉ASIC芯片的进展如何? A:目前芯片已经回片点亮,进度良好。预期今年内可以开始出货。Q:工业机器人视觉ASIC芯片是新生事物,我们如何看待这个市场?别的芯片公司的竞争怎么看? A:工业机器人视觉市场是一个较新的市场,规模在快速增长。当一个市场规模较小时,通常会采用较为通用的方案,比如DSP或者FPGA。随着市场规模快速增长,必然会出现对ASIC芯片的需求。ASIC方案除了成本具有较大优势,在速度、稳定性等方面,也有很大优势。 当然,工业机器人视觉市场是与整体制造业密切相关的,中国作为制造业第一大国,相比其他国家具有巨大的优势。所以这种芯片在中国这个市场生长前景是非常广阔的。 富瀚微和头部客户深入合作,芯片定义能够精准适应各种应用场景,相信这块也是我们比较好的一个优势。Q:AIOT市场情况如何?A:这是个长尾市场,总得来说增长不错。深入到具体品类,除了家用摄像机之外,智能锁市场增长也很快。Q:简要介绍一下眸芯最新情况? A:眸芯除了在安防上陆续推出新产品,也在积极开拓安卓市场。目前已在广告机,NAS等开发出解决方案。安卓类市场比传统视频监控领域要广阔很多,后续会在这方面持续发力。 Q:大客户去库存进度情况? A:总体上看客户已恢复到正常水平提货。 Q:请问大模型等AI技术的兴起,对视频处理芯片会有哪些趋势的新技术变革的要求?我们在相关技术领域有没有相应的布局?A:大模型是新兴的技术,目前热度很高。我们的理解这块技术首先运用在云端。但目前也有很多的公司在探索在边缘侧和端侧的应用场景 ,我们对此也一直保持关注并投入研发资源进行积极探索。 目前我们已在部分的产品上可以运行Transformer,并在定义新产品时重点考虑支持Transformer,相信随着技术的不断进步,一定会有比较好的创新应用场景出现,相关的需求会大规模、大幅度的增加。