京东方A机构调研纪要

京东方A机构调研报告 调研日期:2024-07-09 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中 ，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 2024-07-09 董事会秘书室工作人员张妍 2024-07-09 特定对象调研京东方核心能力大楼 平安证券证券公司付强,陈福栋 讨论的内容主要为回答投资者提问,问答情况如下: 1、公司如何看待LCD产品价格? 答:产品价格方面,根据咨询机构数据及分析,5月LCDTV面板价格涨幅收窄,6月份高位维稳;桌面显示器类产品自3月份起部分产品价格上涨,6月延续小幅上涨;笔记本电脑类产品自4月下旬起部分产品价格小幅上涨,6月延续小幅上涨。 2、如何看待LCD行业稼动率变化? 答:根据咨询机构数据分析,3月、4月因下游品牌厂备货需求旺盛,LCD稼动率尤其是TV稼动率保持较高水平;随着阶段性备货需求下降 ,5月、6月LCD行业稼动率有小幅下降。进入三季度,预计行业整体依旧延续“按需生产”的经营策略,维护行业的健康发展。3、公司投建第8.6代AMOLED生产线的原因?项目建设周期? 答:公司在柔性AMOLED领域深耕多年,基于自身技术、产品等多方面的能力积累以及与全球主要品牌客户的长期合作基础,特别是高端IT、车载等中尺寸产品的长期紧密合作,为更好的对应柔性AMOLED在高端中尺寸产品领域的需求,于去年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目,并于今年3月完成奠基,预计于2026年底实现量产。届时,公司将能够同步国际同业,抢占高端市场,进一步强化公司在半 导体显示产业的整体竞争力。4、公司的折旧情况及趋势?重庆B12转固节奏? 答:2023年公司折旧金额约350亿元,2024年预计折旧金额相较于2023年有所增加。存量折旧方面,近年来公司陆续有多条LCD产线折旧到期,LCD产品成本竞争力将进一步提升。 重庆B12产线一期于2023年开始折旧,2024年一季度开始二期折旧,并会结合B12的良率和稼动情况按照会计准则的相关规定进行后续转固。 5、公司在LCDIT领域有哪些前瞻性布局? 答:在LCDIT领域,公司凭借良好的产品、技术实力,在LCDIT领域已经取得领先优势。 近年来,随着消费趋势的变化,电竞等高端IT显示产品的渗透率逐渐提升,公司的高刷新率、超高清、超宽、曲面等产品,能够满足客户的多样化需求。 此外,为保持产品竞争力,公司在氧化物技术方面多年来持续布局,已经在技术和产品端形成了前瞻性的布局优势,并在NB和MNT领域形成产品布局。公司的氧化物技术和产品不断升级和迭代,产品的分辨率、刷新率、功耗和边框等重要指标不断取得突破。 同时,伴随着AI技术的广泛应用,市场推出了人工智能电脑AIPC的概念。一方面,AIPC将有望进一步推动IT类产品的换机需求,提升PC用户体验;另一方面,氧化物技术低功耗、相对低成本、高分辨率、宽频刷新率等技术优势,以及更低碳、更护眼的技术特性,将更加契合AIPC对LCD显示技术的需求。