克明食品机构调研纪要

克明食品机构调研报告 调研日期:2024-07-09 陈克明食品股份有限公司是一家民营食品高科技企业,成立于1984年,主要生产挂面。公司在全国各地建有大规模的标准化生产加工基地,以研发生产挂面为主,产品销售量、销售额和市场占有率均名列全国挂面行业前茅。公司于2012年3月16日在深圳证券交易所挂牌上市。为了保证产品质量安全,公司采用拥有43项国家专利的制面设备和生产工艺生产的产品,并在天猫、京东等电子商务平台上设有旗舰店。公司还与沃尔玛、家乐福、麦德龙、大润发等国际国内卖场以及几千家大、中型连锁超市合作,建立了遍布全国的完整的营销体系。同时,公司还与湖南省中医药研究院、武汉轻工学院、湖南省食品检验所等高校和科研机构保持密切合作关系,聘请10余名高等学府的食品专家、教授、博士作为常年技术顾问。公司曾荣获“全国食品安全示范单位”、“国家科学技术进步二等奖”、“农业产业化国家重点龙头企业”、"国家火炬计划重点高新技术企业"等众多殊荣,未来将以“打造百亿企业,传承百年美食”为目标,开拓中国挂面产业现代化新局面。 2024-07-09 董事、董事会秘书陈燕 2024-07-09 特定对象调研腾讯会议交流 东兴食饮 - 孟斯硕 天治基金 基金管理公司 张歌 平安基金 基金管理公司 周金菲 北京信托 信托公司 陈凯南 鹏扬基金 基金管理公司 王亦沁 国华兴益 保险资产管理公司 韩东伟 国融基金 基金管理公司 彭双宇 兴银基金 基金管理公司 乔华国 安中投资 投资公司 宋洋 童犇投资-刘慧萍 1、兴疆牧歌大概每年的屠宰量是多少? 兴疆牧歌目前运营的屠宰场有两个,今年预计屠宰量30万头左右。2、预计兴疆牧歌今年整体的出栏量大概是多少?2024年预计出栏量在40-50万左右。 3、目前的存栏里面,母猪、仔猪和育肥,猪大概比例有多少?目前存栏生猪,种猪20%左右,仔猪25%左右,保育和培育舍猪只55%左右。 4、今年上半年为什么主要以仔猪出栏为? 仔猪价格较高有较好的收益,且商品猪行情也存在一定的不确定性,出售符合公司目前保现金流、稳健经营的目标。5、对今年全年猪价是怎么判断的? 综合判断,今年生猪价格大概率好于去年。6、销售仔猪的盈利能力比销售商品猪的盈利能力大概能高多少? 不能说仔猪就一定会比商品猪的盈利能力强,主要是仔猪周转快,且目前仔猪毛利情况也不错。 7、如果后续仔猪价格有波动,公司是否会再进一步的调整策略,还是延续之前的策略? 目前公司的政策是仔猪有一定毛利就直接销售,后续如市场行情发生较大变化,管理层会召开会议进行讨论做相关的决策。8、兴疆牧歌未来整体的规划? 兴疆牧歌整体还是以稳健为主,聚焦养殖产业,短期内没有固定资产大额投入的计划,资本性支出主要集中在设备设施的维护保养与改造升级上面,先把现有产能充分逐步利用起来,后续如有进一步产能需求,也会以轻资产的方式运营。 9、兴疆牧歌目前的完全成本的是多少? 今年6月份兴疆牧歌育肥猪平均养殖成本14.7元/公斤,优秀猪场养殖成本13.5元/公斤。公司最近在持续更换种母猪品种,主要销 售产品为种猪和仔猪,部分商品猪为客户选择后剩下的种猪、仔猪的育肥,增加了育肥的完全成本。种猪和仔猪的销售也导致后期育肥圈舍利用率降低,期间费用、固定资产折旧分摊会较高。公司换种后效率提升明显,正在做种母猪的补栏工作,后期圈舍利用率会进一步提升,也会进一步摊薄固定资产折旧和期间费用的分摊。 10、兴疆牧歌现在负债水平是什么样子的? 兴疆牧歌2023年底资产负债率54%,截止今年6月未经审计的资产负债率变化不大。 11、兴疆牧歌与其他生猪企业相比有哪些优势? 首先,兴疆牧歌在猪场选址方面有一定优势,公司猪场一般选址荒漠、密林等远离人群、动物的地域建厂,有利于对外来疾病进行物理空间的防控,有效保障生物安全;其次,兴疆牧歌22年开始推进更换法系种猪的工作,目前绝大多数猪场都实现了蓝耳病双阴,猪只的健康度比 较高,符合市场生猪需求的趋势,这在行业中有一定的先发优势;第三,兴疆牧歌规模相对较小,生产和销售策略调整更加灵活。