海目星机构调研纪要

海目星机构调研报告 调研日期:2024-07-05 海目星激光科技集团股份有限公司总部位于深圳,旗下拥有多家全资子公司,主要从事激光和自动化领域的研究、设计、生产和销售。公司在激光光学及控制技术、自动化技术以及智能化综合运用领域具有很强的优势,专注于开发标准化和定制化的自动化成套解决方案,使激光加工完美整合至自动化设备 ,实现设备或生产线的自动化、智能化作业。海目星激光坚持科技为本,每年持续加大研发投入,获得多项技术专利,并大量引进海内外行业精英,研发团队具备跨行业工作背景和丰富的激光及自动化开发经验。海目星激光销售网络遍布全球,为客户提供完善的客户服务、具有市场竞争力的方案和营销协助 。发展至今,公司已具备面向多元化应用市场、多层级行业客户的综合产品和解决方案服务能力,并成为众多行业领先客户信赖的合作伙伴。 2024-07-09 2024-07-05 董事长、总经理赵盛宇,欣界能源董事长陈霖,董事、激光研究院院长、副总经理周宇超,董事、首席资本运营官、董事会秘书罗筱溪,副总经理、财务负责人曾长进 电话,线上网络交流,线上电话会线上网络交流会议 IGWT 投资公司 - 碧云资本 资产管理公司 - 中关村国科 - - 中国工商银行 国有商业银行 - 中国人保 综合保险公司 - 中国银河证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 逐光私募 - - 棕榈湾投资 - - 博时基金 基金管理公司 - 财通证券 证券公司 - 财信证券 证券公司 - 创金合信 基金管理公司 - 道阳(横琴) - - 第一创业证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 安徽铁路发展基金 其它 - 敦和资管 资产管理公司 - 方物私募 - - 方正证券 证券公司 - 复通私募 - - 广东恒阔投资 - - 广东融泰 - - 广发证券 证券公司 - 广西青蓝 - - 广州银鲨 - - 广州钰晟 - - 安信基金 基金管理公司 - 贵州铁路发展基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国盛资本 资产管理公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 国信云川 - - 国元证券 证券公司 - 海港人寿 - - 海通证券 证券公司 - 百川财富 投资公司 - 黑森投资 - - 红杉资本 产业基金 - 鸿运私募 - - 狐尾松资管 资产管理公司 - 湖北铁路发展基金 - - 华安证券 证券公司 - 华川私募 - - 华西证券 证券公司 - 华夏东方养老 资产管理公司 - 华源证券 证券公司 - 保银资产 资产管理公司 - 嘉世私募 - - 建信养老金 其它金融公司 - 江海证券 证券公司 - 金科投资 投资公司 - 金浦产投 - - 凯博资本 - - 凯基证券 证券公司 - 麦星投资 投资公司 - 茂源财管 - - 密尔医疗 - - 北京金泰 - - 南粤基金 其它 - 农银人寿 寿险公司 - 平安银行 股份制商业银行 - 萍乡国投 投资公司 - 前海春秋 - - 睿德信投资 投资公司 - 睿融私募 - - 山东土地集团私募 基金管理公司 - 山西证券 证券公司 - 上海呈瑞 其它 - 北京龙鼎 - - 上海崇山投资 投资公司 - 上海国际信托 信托公司 - 上海汇正 - - 上海联视投资 投资公司 - 上海天猊 投资公司 - 上海途灵资管 资产管理公司 - 上河动量私募 基金管理公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 深圳创富兆业 - - 深圳明时 - - 北京盛曦投资 - - 深圳益正 - - 生命保险资管 保险资产管理公司 - 四川发展 其它 - 拓扑资本 - - 太平养老 寿险公司 - 通用技术创投 创业投资公司 - 西部证券 证券公司 - 羊角私募 - - 阳光资管 保险资产管理公司 - 一村资本 其它 - 贝莱德基金 其它 - 易知投资 投资公司 - 英大证券 证券公司 - 誉辉资本 其它 - 长安国际信托 信托公司 - 长风汇信 - - 招商银行 股份制商业银行 - 昭华私募 - - 正圆私募 - - 郑州云杉投资 投资公司 - 智子投资-- 公司情况概述 海目星致力于成为全球领先的激光技术创新型企业,公司业务主要分为工业激光以及自动化和医疗激光两大领域。 公司凭借领先的技术研发实力和对行业趋势发展敏锐的洞察力,持续引领所处细分赛道的技术升级和产品创新,已成为横跨锂电、消费电子 、医疗和光伏等多赛道的平台型激光技术创新型企业。 锂电设备:公司是把激光应用于锂电设备生产领域的首批企业,以激光极耳切割设备进入锂电生产领域,重点覆盖电芯前中段高价值工序。经过近十年发展,公司的锂电设备技术与能力逐步成熟,得到市场的认可,在国内锂电行业竞争日益加剧之时,公司布局锂电出海,目前已初见成效,欧美客户反馈佳,已成为锂电海外设备第一梯队供应商。 公司于2022年开始布局固态电池领域,现已在准固态电池设备上形成交货和中试产线量产。近日公司与国内固态电池领军企业深圳欣 界能源科技有限公司(以下简称“欣界能源”或“欣界”)达成战略合作协议,在固态电池的设备研发、产业链及销售推广方面开展深度合作,逐步实现长足发展。 消费电子设备:公司紧跟3C行业技术的发展节奏,采用自主研发高性能激光器,在金属和非金属材料的精密激光加工领域,获得头部客户高度认可,并已实现设备批量交付。涵盖范围包括金属真空焊接,玻璃盖板激光开料/打孔以及PCB赋码和激光分板等技术;在电源&变压器行业,自动化技术遥遥领先,在A客户变压器自动化产线占有率达100%;在摄像头行业,公司积极布局SMA、悬丝型、滚珠型等全自动生产线,其中SMA类马达自动化,通过持续迭代研发,在自动挂线、贴付技术等方面已远超行业水准;在3C电池电芯&Pack领域:激光制片/激光清洗在业内领先;钢壳纽扣&方形电池电芯自动组装线,以成熟稳定的产品品质,成套完善的解决方案,获得业内客户高度认可,市场占有率超90%;在消费电子检测设备领域:公司致力于消费电子检测设备的国产替代,推出国内首创最小规格的工业测量设备—OnlinePPG(智能微型在线测微仪),可实现最小规格的在线测量(点位精度1μm,面压精度10μm)和全自动校准精度,可实现“耐温宽”满足-15℃到85℃的工作温度(包括真空环境),已实现客户端批量交付。 医疗激光:海目星研究团队在近十年的理论研究基础上,历经一年半时间完成相关工程化技术攻克和集成封装、开发以及测试,顺利研制出高功率宽带可调谐长波红外激光系统,该系统在核心光路设计、关键非线性晶体材料生长、控制系统设计、机械结构设计、集成封装设计 等诸多方面均取得了原创性的技术成果。该项技术将应用于毛发再生、胶原蛋白再生、医疗微创消融以及切割等领域。 光伏设备:公司于2021年进入光伏激光设备行业,首推TOPCon一次掺杂设备,关键转换效率提升超过0.3%,有效助力下游头部客户N 型电池片产线效能提升,从而推动了TOPCon技术的迅速发展。去年公司推出激光辅助烧结技术,协同客户共同开发双面POLY图形化技术的激光设备产品,目前该技术已处于行业领先地位,同时布局了TBC和钙钛矿等相关技术。海目星凭借强大的研发能力,获得客户与市场的认可, 并成为该行业双寡头之一。 ●提问环节Q1:请介绍一下欣界能源的基本情况? 欣界回复:欣界能源是一家做高能量密度、高安全的锂金属固态电池研发生产和销售的公司,产品主要用于低空经济飞行器(eVTOL)、消费电子和电动汽车等领域。欣界能源董事长陈霖在锂金属固态电解质和产品研发方面拥有十多年的经验,在美国阿贡国家实验室完成博士研究后开始创业,主要是材料方向的创业,包括锂金属和固态电解质;后来在美国储能公司Powin负责数年的电池供应链技术与量产制造,负责国内头部电池供应商的审厂工作。欣界能源的团队总共有100多人,高管团队基本上都来自于国内外一线大厂,中层团队也有非常丰富的行业经验。 欣界能源技术处于国际先进水平,固态电池能量密度达450Wh/kg以上,且电池倍率性能上安全性高,现有产能已达200MWh,为中国首批商业化锂金属固态电池的企业,在2024年8月启动建设5GWh全球首条(能量密度≥450Wh/kg)GWh级别锂金属固态电池产线。 Q2:为什么要选择金属锂作为负极材料,优点在于哪里? 欣界回复:固态电池的负极材料主要分为:硅基(硅氧、硅碳)、锂金属。 固态电池得到市场青睐是因为其能量密度高,使用不同的负极材料可以实现不同的能量密度,比如硅碳可将能量密度提升至280~360Wh/kg,但是如果想提到360Wh/kg,需要加入较多硅碳,其膨胀将成为一个非常大的难题,所以硅碳也属于相对中间的技术路线,而锂金属固态是最终的技术路线。 锂金属作为负极的优点在于:能量密度可提升至400Wh/kg以上。以后要实行实现低空经济必须要用到400Wh/kg以上的电池,目 前唯一可实现的方案是用锂金属作为负极材料,故金属锂是业界公认的最终负极材料,目前来看只有锂金属可以将电池的能量密度提升至400Wh/kg以上。 Q3:海目星与欣界能源的五年战略合作中有没有分阶段的合作目标?海目星提供的是哪些核心的设备? 欣界回复:战略合作协议有效期持续五年,因为全固态电池预计到2027年才能量产,所以整个合作需要跨过周期。 海目星和欣界在设备方面有较多的合作开发,包括负极材料需要做到非常薄的锂金属,后续模切和装配段会有很多需要改进的地方,这些是 海目星非常擅长的设备工序。 目前中试线的实现效果很好,量产线还需要进一步提升速率。 Q4:目前固态电池的技术门槛在哪方面?如何解决?欣界回复:技术难度主要在于两方面: 1)循环:要按450Wh/kg的能量密度,之前和美国T公司沟通过,做到800圈循环可以达到120万公里的续航,进而可以直接达到美国全电动汽车的门槛; 2)快充:性能方面需要再提升,从目前0.5C到0.67C的充电速度逐步提升到1C、2C。C代表电池的额定充电率,数字越高代表充电速度越快,现在车厂有时候用的是2C-4C。 解决技术难题很大程度需要稳定运行的设备。在固态电池设备创新开发方面,海目星和欣界能源会有很多的合作创新,比如材料学的创新设 备开发;电池工艺和设备方面开发和大批量供应等,双方公司在团队合作以及发展战略上都非常契合,相信也会很快突破这些技术和相应设备开发难点。 Q5:目前欣界能源在固态电池下游客户端的布局规划?如何看待现在有车厂自己生产固态电池? 欣界回复:锂金属固态电池真正的商业化会先从消费电子开始,因为消费电子对能量密度要求很高、对于安全要求高、对价格不那么敏感 、验证周期更快。目前欣界和海目星双方合作生产的准固态电池,优势在于能量密度高、安全、充放电倍率高,基本可以满足消费电子的需求,基本可以认为消费电子是固态电池的第一市场。 欣界能源规划是先等消费电子的固态电池逐步成熟后,再过渡到新能源车的应用市场。进车厂的白名单需要做到5-10GWh的量产线,但欣界的产能尚未达到,目前欣界在建的5GWh常州项目中,计划于前期布局2GWh,2025年年底或者2026年年初再布局3GWh。欣界现在已经在对接国外规模大的汽车公司,计划于2026-2027年实现用于汽车的固态电池量产。因此,不只是现有的5GWh产线,后面更 多的量产产线预计也将与海目星有很大的合作空间。 此外,目前大部分车厂都在布局固态电池,说明固态电池绝对是确定的技术方向。但现在来看,很多车厂愿意和固态电池公司进行合作和生产,比如蔚来、福特等都选择和供应商合作生产。 Q6:海目星在固态电池领域的技术储备? 回复:海目星长期推进固态电池领域的技术研发工作,现已取得了进展性突破。目前已在准固态电池设备上形成交货和中试产线量产,公司的准固态电池技术路