兆驰股份机构调研纪要

兆驰股份机构调研报告 调研日期:2024-07-09 深圳市兆驰股份有限公司成立于2005年，注册资本452,694.06万元。2010年6月，在深圳证券交易所中小企业板上市，证券代码为002429。兆驰股份总部位于深圳市龙岗区，旗下拥有多家业务子公司并分布全国各地。公司主营业务方向为液晶电视、机顶盒、LED元器件及组件、网络通讯终端和互联网文娱等产品的设计、研发、生产和销售。通过持续技术创新，不断推陈出新，丰富产品结构，完善产品体系。自2015年起，兆驰股份从企业业务迈向消费者业务，大力发展旗下两个自主品牌：风行互联网电视和兆驰照明。兆驰股份的供应链管理能力和全产业链布局是风行互联网电视和兆驰照明坚实的后盾。同时，兆驰股份积极进军半导体行业，布局LED外延片和芯片。随着兆驰南昌LED芯片产业园的顺利达产，兆驰股份将掌握核心技术并打通LED全产业链各个环节。 2024-07-09 副总经理、董事会秘书单华锦 2024-07-09 业绩说明会价值在线路演平台 LIBRARYGROUP - 孙丹童 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 徐博 浙江浙商证券资产管理有限公司 资产管理公司 唐靓 浙商证券股份有限公司 证券公司 王凌涛,李羽佳,梁艺,宋伟 中国国际金融股份有限公司 证券公司 李晶昕,褚君,李澄宁 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 吴若宗 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 刘卓炜 中盛晨嘉(深圳)私募证券基金管理有限公司基金管理公司王方略 中泰证券股份有限公司证券公司张琼,姚玮,吴嘉敏 中信保诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 万力 中信建投证券股份有限公司 证券公司 乔磊,吕育儒 中信证券股份有限公司 证券公司 桑轶,王伟达,程子盈 东北证券股份有限公司 证券公司 韩登科 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 臧怡 中银国际证券股份有限公司 证券公司 吴锦尧 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理公司 周楠 耕霁(上海)投资管理有限公司 投资公司 张俊龙 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 侯吉冉 东方财富证券股份有限公司 证券公司 袁泽生 东方证券股份有限公司 证券公司 路天奇,曹伏飙 东亚前海证券有限责任公司 证券公司 宗佳颖 敦和资产管理有限公司 资产管理公司 韩立强 沣京资本管理(北京)有限公司 资产管理公司 汤晨晨 高毅资产 资产管理公司 罗晓迪 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 林梦 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 谢东 安信证券资产管理有限公司 资产管理公司 袁谅 光大永明资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 沈繁呈 光大证券股份有限公司 证券公司 洪吉然 广发基金管理有限公司 基金管理公司 马英皓 广发证券股份有限公司 证券公司 曾婵 国金证券股份有限公司国金证券股份有限公司北京长椿街证券营业部 证券公司证券公司 丁彦文李荻 国金证券资管 资产管理公司 史伟 国融基金管理有限公司 基金管理公司 陈晓晨 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 戴计辉,茅利伟,李阜阳 国投证券股份有限公司证券公司陈伟浩 北京京管泰富基金管理有限责任公司基金管理公司王欣伟 国信证券股份有限公司 证券公司 连欣然,邹会阳 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 王经纬 泓德基金管理有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 基金管理公司基金管理公司 郭航蒋睿 华安基金管理有限公司 基金管理公司 李杨 华安证券股份有限公司 证券公司 李元晨 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 邢瀚文 华创证券有限责任公司 证券公司 田思琦 华福证券|研究所 - 纪向阳 华福证券研究所 证券研究所 钟俊杰 北京市星石投资管理有限公司 投资公司 王予澈 华福证券有限责任公司 证券公司 戴晶晶 华富基金管理有限公司 基金管理公司 卞美莹,聂嘉雯,欧阳芷一 华泰证券股份有限公司 证券公司 王森泉 集邦咨询顾问(深圳)有限公司 其它 黄甲穗,王春胜,余彬,刘玲丽 锦成盛资产管理有限公司 资产管理公司 王懿晨 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 赵万隆 开源证券股份有限公司 证券公司 林文隆 路博迈基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 吴瑾 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 王悦 民生证券股份有限公司北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙) 证券公司基金管理公司 华哲添,王刚,俞嘉洋张冲 木林森股份有限公司 其它 郭仙掌 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 吴春林 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 王晴 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司张云 鹏扬基金管理有限公司 基金管理公司 章宏帆,曹敏 平安证券股份有限公司 证券公司 徐勇 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李竹君 浦银安盛基金管理有限公司前海开源基金管理有限公司前海开源 基金管理公司- 李俐璇魏淳 山西证券有限公司 证券公司 傅盛盛 彬元资本 其它 陈海亮 上海泊通投资管理有限公司 投资公司 张奕扬 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 张子豪 上海敦颐资产管理有限公司 资产管理公司 刘涛 上海光大证券资产管理有限公司 资产管理公司 应超,严可人 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 庄莹 上海嘉世私募基金管理有限公司 基金管理公司 李其东 上海理臻投资管理有限公司 投资公司 刘江炜 上海明河投资管理有限公司 投资公司 姜宇帆 上海宁泉资产管理有限公司 资产管理公司 陈冠群 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司张海涛 d上海新传奇私募基金管理有限公司 基金管理公司 何文韬 上海甬兴证券资产管理有限公司 资产管理公司 牟卿 上海域秀资产管理有限公司 资产管理公司 白晗 上海远希私募基金管理有限公司 基金管理公司 牛浩 上海正心谷投资管理有限公司 投资公司 常晟 上海证券有限责任公司 证券公司 杨蕴帆 博道基金管理有限公司BroadAssetManagementCo.,Lt -钱程 深圳民沣私募证券投资基金管理有限公司投资公司陈诤 深圳市中泓汇富资产管理有限公司资产管理公司伍艺帆,余一奇 世纪证券股份有限公司 证券公司 罗鹏 世纪证券有限责任公司 证券公司 李时樟 博时基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 太平洋证券股份有限公司 证券公司 金桐羽 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 马姣 泰康基金管理有限公司 基金管理公司 刘书琴 天风证券股份有限公司 证券公司 许俊峰,宗艳,赵嘉宁 同犇投资 投资公司 ZhiweiDong 西部证券股份有限公司 证券公司 杜威 西藏信托有限公司 信托公司 邓迪飞 西南证券股份有限公司 证券公司 方建钊,龚梦泓 信达证券股份有限公司 证券公司 尹圣迪 兴华基金管理有限公司 基金管理公司 崔涛 财通基金管理有限公司 基金管理公司 吴谦 兴证全球基金管理有限公司玄元私募基金投资管理(广东)有限公司 基金管理公司投资公司 张荣朗沐谢智莲 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 刘琳玲 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 方鑫宸 银河基金管理有限公司 基金管理公司 陆帅坤 长安汇通(深圳)投资有限公司 投资公司 廖泽略 长城基金管理有限公司 基金管理公司 尹宁 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 李夷 招商信诺资产管理有限公司 资产管理公司 刘泽宇 招商证券股份有限公司 证券公司 彭子豪,史晋星 兆驰股份副总经理兼董事会秘书单华锦女士对公司2024年半年度业绩预告情况进行介绍。一、提问及答复概要 (一)公司上半年电视出货情况如何? 今年上半年电视出货约540万台,同比增长约4%。其中,二季度整体出货约320万台,环比增长。(二)公司COB最新产能大概多少? 目前公司COB单月产能达16000平,新增产线陆续进场,预计9月份公司COB单月产能有望突破20000平。(三)海运问题对公司电视出货的影响? 海运问题主要影响短期出货节奏,但公司采取FOB贸易模式,对公司利润无较大影响。为满足全球化的布局,公司采取local策略运营,一方面以本地合作工厂的模式,另一方面建立海外生产基地,以此来应对外部出口政策的各种变化。 (四)MiniLED背光电视未来前景如何? 全球每年电视需求约2亿台,预期未来MiniLED背光渗透率有望超过20%,而后续随着MiniLED背光电视渗透率的逐步提升,封装厂将首先受益。同时,MiniLED产业的垂直产业链协同更进一步推动MiniLED电视技术升级及成本下降,进一步提升产品价值。 (五)公司芯片业务上半年表现如何? 公司芯片业务目前总产能约110万片,其中,氮化镓芯片105万片(4寸片),砷化镓芯片达到5万片(4寸片)。从产品端来看,自2021年以来,公司不断优化产品结构,以提升公司芯片的整体价值量。自2021年起,兆驰半导体决定将其产品全体系由原先的普通照明芯 片转向更高附加值的产品领域。截至目前,兆驰半导体MiniRGB芯片出货量已达到行业最大,并已成功转型为以高毛利照明、背光、显示等高附加值芯片为主要投放的芯片厂商。 同时,公司不断推行新的技术降本路径,公司芯片盈利能力大幅度上升。 (六)COB产品目前主要的应用场景是哪些?COB主要应用于政府项目与渠道市场,构成主要的室内小间距市场,整体规模有200多亿。 COB技术是目前室内小间距显示的最优解,截止2023年底,COB在室内小间距市场从面积上看,市场渗透率约为10%。目前,偏向消费级 的应用市场,包括会议一体机、教育屏、影院等属于新兴市场,正处于前期开始开拓阶段。而随着COB产品的逐步降本,未来的应用空间将扩展到会议一体机、教育屏和家庭影院等新兴市场。