您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华泰期货]:原油日报:飓风贝丽尔对美国石油市场影响有限 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

原油日报:飓风贝丽尔对美国石油市场影响有限

2024-07-10潘翔、康远宁华泰期货测***
原油日报:飓风贝丽尔对美国石油市场影响有限

期货研究报告|原油日报2024-07-10 飓风贝丽尔对美国石油市场影响有限 研究院能源组 研究员 潘翔 0755-82767160 panxiang@htfc.com从业资格号:F3023104投资咨询号:Z0013188 康远宁 0755-23991175 kangyuanning@htfc.com 从业资格号:F3049404投资咨询号:Z0015842 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 ■市场要闻与重要数据 1.WTI8月原油期货收跌0.92美元,跌幅将近1.12%,报81.41美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌1.09美元,跌幅超过1.27%,报84.66美元/桶。上期所原油期货2408合约夜盘收跌1.15%,报620.00元人民币/桶。 2.美国国务院:北约峰会期间将宣布更多(对乌克兰的)安全援助。 3.美联储主席鲍威尔:劳动力市场已经完全恢复平衡,通胀不是我们面临的唯一风险,劳动力意外走软或是降息的理由。将避免给�任何有关(降息)时机的信号。 4.美国财长耶伦:考虑对俄罗斯实施额外的石油价格上限制裁。 5也门胡塞武装:使用多枚弹道导弹袭击了在阿拉伯海航行的马士基森托萨号船只。 投资逻辑 飓风贝丽儿在周末登陆美湾后弱化为一级飓风,目前对炼厂与基础设施的影响非常有限,部分受影响的成品油管道将很快重启,既没有对美国原油�口产生影响,也没有对美国炼厂、管道以及成品油供应产生冲击,飓风交易基本证伪,近期油价也在美国国庆日后回落,短期来看,由于沙特削减�口,市场维持供需两弱格局,但到了9至 10月份炼厂秋季检修叠加沙特�口恢复,市场压力将会再度增加。 ■策略 单边布伦特运行区间75-90,油价维持85美元/桶上下5美元/桶区间波动。 ■风险 下行风险:俄乌局势缓和,巴以达成停火协议,宏观尾部风险 上行风险:产油国突发性断供,欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 INESC原油期货每日跟踪一:4 INESC原油期货每日跟踪二:5 原油与其他资产价格走势对比:6 原油远期曲线:7 原油跨期价差:8 成品油裂解价差:9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位:元/桶4 图2:INESC原油期货远期曲线丨单位:元/桶4 图3:INESC成交与持仓量(累计)丨单位:份合约4 图4:INESC成交持仓比丨单位:无4 图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位:无4 图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位:无4 图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位:美元/桶5 图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位:美元/桶5 图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位:美元/桶5 图10:DUBAISWAP月间价差丨单位:美元/桶5 图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位:美元/桶5 图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位:无5 图13:原油价格与美元指数丨单位:美元/桶6 图14:原油价格与黄金价格丨单位:美元/桶6 图15:原油价格与铜价丨单位:美元/桶6 图16:原油价格与标普指数丨单位:美元/桶6 图17:原油价格与美十债收益率丨单位:美元/桶6 图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位:美元/桶6 图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位:美元/桶7 图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位:美元/桶7 图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位:美元/桶7 图22:NYMEXRBOB汽油远期曲线丨单位:美元/加仑7 图23:NYMEXULSD柴油远期曲线丨单位:美元/加仑7 图24:ICEGASOIL柴油远期曲线丨单位:美元/吨7 图25:NYMEXWTI近月跨期价差丨单位:美元/桶8 图26:NYMEXWTI远月跨期价差丨单位:美元/桶8 图27:ICEBRENT近月跨期价差丨单位:美元/桶8 图28:ICEBRENT远月跨期价差丨单位:美元/桶8 图29:DMEOMAN近月跨期价差丨单位:美元/桶8 图30:DMEOMAN远月跨期价差丨单位:美元/桶8 图31:RBOBWTI1:1裂解价差丨单位:美元/桶9 图32:ULSDWTI1:1裂解价差丨单位:美元/桶9 图33:RBULTI3:2:1裂解价差丨单位:美元/桶9 图34:RBOBBRENT1:1裂解价差丨单位:美元/桶9 图35:GSAOILBRENT1:1裂解价差丨单位:美元/桶9 图36:RBULBR2:1:1裂解价差丨单位:美元/桶9 INESC原油期货每日跟踪一: 图1:INESC原油期货结算价丨单位:元/桶图2:INESC原油期货远期曲线丨单位:元/桶 SC次月2024/7/102024/7/32024/6/10 700 650 600 550 500 450 400 2024/02/022024/04/022024/06/02 650 630 610 590 570 550 530 510 490 470 450 08/202411/202402/202505/202512/202509/2026 数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院 图3:INESC成交与持仓量(累计)丨单位:份合约图4:INESC成交持仓比丨单位:无 300000 200000 100000 0 成交量(左轴)持仓量(右轴) 80000 60000 40000 20000 0 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 成交持仓比 2024/03/072024/05/072024/07/07 2024/03/072024/04/072024/05/072024/06/072024/07/0 数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院 图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位:无图6:SC首行夜盘美元价-Brent首行丨单位:美元/桶 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 SC/Brent(左轴)SC/WTI(右轴)SC/Oman(右轴) 12 1.2510 1.2 1.158 1.16 1.05 14 0.952 0.9 0.850 0.8-2 SC-Brent 2024/032024/042024/052024/052024/062024/07 2024/03/252024/04/252024/05/252024/06/25 数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院 INESC原油期货每日跟踪二: 图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位:美元/桶图8:SC首行夜盘美元价-Oman首行丨单位:美元/桶 SC-WTI 16 14 12 10 8 6 4 2 0 SC-Oman 10 8 6 4 2 0 -2 2024/03/252024/04/252024/05/252024/06/25 2024/03/252024/04/252024/05/252024/06/25 数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院数据来源:INEBloomberg华泰期货研究院 图9:ICEBrent-DubaiSwapEFS丨单位:美元/桶图10:DubaiSwap月间价差丨单位:美元/桶 Brent-DubaiEFS 5 4 3 2 1 0 2202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202022 2.5 2 .5 1 .5 0 2023/072023/092023/112024/012024/032024/05 .5 1 0 DubaiM1-M2DubaiM2-M3 -133/3/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/03/13/13/13/13/13/13/13/13/13/31/13/13/13/13/13/31/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/13/14/14/14/14/14/04/04/04/04/04/04/04/40/04/04/04/04/04/40/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/40/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/04/0/0/0/0 88889999999900000000111111112222222211111111222222233333333444444445555555566666666777-0 数据来源:PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源:PVMBloomberg华泰期货研究院 图11:Oman/Dubai价差Swap丨单位:美元/桶图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位:无 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 ODM1ODM2ODM3 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 CNYCNH 0 2023/072023/092023/112024/012024/032024/05 6.22222020202022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022022020202022233333…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…33…3…3