每日晨报

主要市场指数表现 今日要闻 收市价上个交易日升YTD升跌 市场回顾 港股：港股反复偏软，恒生指数最多曾跌近150点，低见17376点，收市报17523点，跌不足1点，连跌3个交易日，全日主板成交额增至逾943亿元。科技指数重上3600点，升幅近1%。ATMXJ个别发展，阿里巴巴升近1%，美团跌近2%。手机设备和芯片股造好，舜宇光学升近8%，比亚迪电子升逾6%，是表现最好的两只蓝筹股。华虹半导体升近8%，是表现最好的科指成份股，中芯亦升逾3%。康师傅跌逾4%，是跌幅最大的恒指成份股。体育用品股向下，李宁和安踏均跌逾2%。 A股：沪深股市午后显著造好，3大指数升逾1%收市。上证指数收报2959点，升36点，升幅1.26%。深证成份指数报8705点，升143点，升幅1.68%。创业板指数报1652点，升23点，升幅1.43%。 美股：美股收市个别发展。市场正消化联储局主席鲍威尔的讲话。他提到，通胀近几个月一直改善，更多良好的数据，将加强减息理由，但他不想就未来采取任何利率行动的时机，发出任何信号。道指连跌两日，纳指及标普500指数在芯片股Nvidia推动下，再创收市新高。道琼斯指数走势反复，早段一度近200点，其后收复失地，曾升近150点，最终收报39291点，跌52点，跌幅0.13%。纳斯达克指数收报18429点，升25点，升幅0.14%。标准普尔500指数收报5576点，升4点，升幅0.07%。大型科技股个别发展，Nvidia升2.5%，微软跌逾1%，Tesla升近4%。摩根大通及富国银行升超过1%，花旗银行升近3%。外电引述消息人士透露，联储局正在考虑改变规则，或令美国8大银行合计可节省数十亿美元的资本。 欧洲：欧洲3大指数下跌。法国股市表现较差，受到政局不确定所拖累。法国CAC指数收报7508点，跌118点，跌幅1.56%。德国DAX指数收报18236点，跌235点，跌幅1.28%。英国富时100指数收报8139点，跌53点，跌幅0.66%。 来源：彭博、越秀证券研究部 鮑威爾：聯儲局必須權衡經濟前景面臨兩方面風險 美国联储局主席鲍威尔表示，美国经济已不再过热，联储局必须权衡经济前景面临的两方面风险。 鲍威尔在参议院听证会上表示，过早或过多地减少限制政策，有导致通胀进程逆转的风险，减少限制太迟或力度太轻，可能会过度削弱经济及就业市场。联储局将审慎评估即将公布的数据、风险平衡状况，以及在利率调整中适当的政策方向。 他指出，经济已经朝着2%通胀目标取得相当大进展，但联储局对通胀继续向2%回落更有信心之前，不适宜减息，未来在货币政策的决定上，将继续逐次会议作出决定。 不过，鲍威尔亦指出，就业市场似乎已经完全恢复平衡，随着在通胀方面取得更多进展，劳动力市场保持强劲，在某个时间减息将是合理做法。 传美联储考虑修改附加资本规则美国大银行有望“减负”数十亿美元 据知情人士透露，美联储正在考虑修改规则，此举可能为美国最大的八家银行节省总计数十亿美元的资本，这可能是银行业期待已久的胜利。 问题在于美联储如何计算对美国全球系统重要性银行(GSIB)施加的额外资本要求，即所谓的“GSIB附加资本要求”。该附加资本要求是美联储于2015年为提高这些银行的安全性和稳健性而推出的。 知情人士称，美联储正在考虑更新其在2015年确定的计算方法，以根据经济增长进行调整，从而更准确地反映银行相对于全球经济的规模。 知情人士表示，更新“系数”将降低银行的系统评分和由此产生的附加资本费用。 知情人士表示，美联储的讨论正在进行中，尚未做出任何决定。 但美联储愿意重新审议这一问题，标志着美国大型银行在争取降低附加资本要求方面取得了显著进展。 包括摩根大通(JPM.US)、花旗集团(C.US)和美国银行(BAC.US)在内的八家银行能节省多少资本将取决于许多因素，包括它们的商业模式。 根据美联储的数据，2024年第一季度，美国的全球系统重要性银行总共持有约2300亿美元的附加资本，这表明即使是微小的变化也可能为一些银行节省大量资金。 根据Reuters的计算，对摩根大通和美国银行来说，0.5%的附加费都相当于80亿多美元。银行表示，它们可以通过放贷将这些现金重新注入经济。 美国的全球系统重要性银行还包括富国银行(WFC.US)、高盛(GS.US)、摩根士丹利(MS.US)、纽约梅隆银行(BK.US)和道富银行(STT.US)。 陈翊庭：港交所正筹备推出10年期国债期货 港交所行政总裁陈翊庭表示，目前正筹备推出10年期国债期货合约产品，协助境外投资者管理利率风险，有助吸引外资进一步投资内地债券市场，推动中国金融市场开放及人民币国际化进程。 陈翊庭在债券通周年论坛以视像形式致辞时表示，外资在过去1年持续增持内地债券，债券通发挥重要作用，北向通今年1月的日均成交额达487亿人民币，创新高。 她认为，目前中国的债券市场已成为全球第2大，但外资投资占比只有约3%，未来仍有很大增长空间，将会持续优化及拓展互联互通制度，丰富产品和服务。 港交所料债券回购业务可发展成类似互换通机制 港交所定息及货币产品发展部高级副总裁周兆平表示，目前交易所工作会先聚焦推出10年期国债期货合约和提升互换通，较长线的规划则有望在债券回购业务发掘互 联互通的机遇，正就相关发展收集市场意见。 周兆平出席债券通周年论坛时提到，人民银行与国家外管局较早时提出，支持境外机构投资者开展银行间债券市场债券回购业务，反映当局有意开放有关市场。而国际间的集中结算机构需求增加，相信债券回购业务可发展成类似互换通的机制，让离岸投资者参与，预计可带来不少机遇。 他又指，互换通北向通发展仍处于早期阶段，正就北向通的运作弹性收集市场意见，为适时推出南向通做好准备。他强调，一直努力提升互换通的产品种类，例如留意到在岸市场债券远期合约标准化趋势，目前正研究参与有关产品发展。 中汽协：首五月出口到一带一路国家汽车商品额占逾55% 中国汽车工业协会整理海关总署数据显示，2024年首五个月，内地出口到「一带一路」国家汽车商品累计金额达到513.2亿美元，按年增长13.3%，占汽车商品出口总额的55.2%。其中，出口汽车整车156.5万辆，按年增长29.5%，占汽车整车出口总量的64%。 工信部：新建和改扩建光伏制造项目最低资本金比例为30% 国家工信部对《光伏制造行业规范条件(2024年本)》及《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)公开征求意见。《光伏制造行业规范条件(2024年本)》中提到，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量及降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。 光伏制造企业应具备条件包括：具有太阳能光伏产品独立生产、供应和售后服务能力；每年用于研发及工艺改进的费用不低于总销售额的3%且不少于1,000万元人民币，鼓励企业取得省级以上独立研发机构、技术中心或高新技术企业资质；申报符合规范名单时上一年实际产量不低于上一年实际产能的50%等。 商汤(00020.HK)与上海国投联手打造AI产业投资 商汤(00020.HK)与上海国有资本投资有限公司签署战略合作协议，联手打造AI产业投资新格局。此次合作核心是双方共同发起的商汤AI产业基金和算力基金的两大基金。全面布局的策略是为AI产业发展注入强劲动力。 其中，商汤AI产业基金将聚焦人工智能上下游产业链；算力基金则着眼于AI基础设施建设，包括高性能计算和大规模储存等关键领域。 中移动与人保签订战略合作协议涉人工智能范畴技术 据内媒报道，中国移动(00941.HK)与中国人民保险集团(01339.HK)，于7月9日签署战略合作协议。 据悉，双方将共同推动新一代信息技术与保险产业的深度融合，探索在人工智能(AI)及算力网络领域的创新合作。同时，在基础电信业务、保险业务、企业年金与养老金等方向开展全面合作，以促进产业融合创新，共谋合作发展契机。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得（i）以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或（ii）直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。