招财日报2024.7.9 兖煤澳大利亚、鸿腾精密公司点评

兖煤澳大利亚（3668 HK）

灾难引发的市场反应

• 事件概述：澳大利亚昆士兰州的Grosvenor冶金煤矿在6月底发生地下火灾，预计将导致长时间停产。
• 影响分析：预计此次停产将减少全球焦煤出口量约0.8%，推动焦煤价格上涨，对兖煤澳大利亚的股价构成利好。
• 盈利预测调整：上调2024/25年盈利预测7%/9%，主要基于对平均煤价的上调预估。
• 目标价调整：基于净现值，目标价从40港元上调至45港元。
• 投资策略：当前股价对应6.5倍2024年市盈率和7.7%的股息率，吸引寻求安全边际和高股息的投资者。

鸿腾精密（6088 HK）

股价波动与成长机遇

• 业绩亮点：1H24业绩显著改善，净利润预计在2800-3300万美元，主要得益于PC和服务器业务回暖。
• 市场反应：股价受1H24盈喜影响，表现略低于市场预期，主要担忧全年业绩指引和新业务成本问题。
• 业务展望：全年收入和利润率指引保持正面，关注下半年AirPods新产线和Voltaira汽车电子业务的贡献。
• 经营成本：维持FY24E全年核心经营利润率5.5%的指引不变。
• 业务增长点：服务器互连产品、Voltaira汽车电子并表以及AirPods出货量增加有望推动业绩增长。
• 盈利预测调整：上调FY25/26E EPS预测值12%/10%，以反映公司业务的成长潜力。
• 目标价提升：目标价上调至4.24港元，对应13x FY25E市盈率倍数，较先前11x有所提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，认为当前股价为投资者提供了良好的买入机会。