6月挖机销量好于预期，25款人形机器人亮相WAIC

证券研究报告|行业周报2024年07月09日 行业要闻：6月挖机销量好于预期，内销同比+25.6%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台， 强于大市（维持评级） 同比增长5.31%，好于此前CME预期。其中国内7661台，同比增长25.6%，行业走势好于此前CME预期的7300台；出口8942台，同比下降7.51%，好于此前 机械 沪深300 CME预期的8700台。2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。2024年6月销售电动挖掘机16台。 5%0%-6%-11 %-16 %-22 %-27 %-32 % 世界人工智能大会在沪召开，25款人形机器人齐亮相。7月4日，2024世界人工智能大会（WAIC）在上海正式开幕。本届大会展览重点打造人形机器人专区，展出人形机器人25款。在人形机器人展示区，由国家地方共建人形机器人创新中心聚集的来自全国知名人形机器人企业的18台人形机器人，组成了壮观的阵列。现场发布全球首个全尺寸开源公版人形机器人青龙，以及国内首个全尺寸人形机器人开源社区。特斯拉首发Optimus二代，在直立行走的基础上，Optimus现在的行走速度提升了30%，十个手指也进化出感知和触觉。此外，宇树科技展示国内首款实现奔跑功能的全尺寸通用人形机器人H1。傅利叶、达闼、云深处科技等企业也带来总计超20款智能机器人。 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 作者 分析师 何文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师 陈郁双 全国首个“空中的士”项目深圳开航。近日，深圳推出国内首个“低空+轨道”空铁联运项目，从深圳北站接驳机场起飞，并设有城际航线和市内航线，以中山为例的城际航线，飞行25分钟即可抵达，市内航线则可飞往深圳各区，随着该项目的顺利开航，构建了以深圳北站为中心联通湾区的低空交通网络，有望实现1小时内到达湾区90%以上地区。近年来，深圳持续加码低空赛道。 执业证书编号：S1070524030002邮箱：chenyushuang@cgws.com 分析师 孙培德 执业证书编号：S1070523050003 邮箱：sunpeide@cgws.com 今年年初深圳出台全国首部低空经济立法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》。目前深圳正进一步完善产业发展服务体系、开展城市低空交通等试点，在丰富拓展低空应用场景、加强低空服务基础设施建设等领域加快步伐。 联系人 张靖苗 执业证书编号：S1070122050026 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 1-5月机床行业经济运行简讯发布，主要指标持续好转。中国机床工具工业协会重点联系企业统计数据，2024年1-5月，重点联系企业营业收入同比-2.3%，降幅环比收窄0.7个百分点；利润总额同比-3.6%，降幅环比收窄0.1个百分点；各分行业均保持总体盈利。金属加工机床新增订单同比增长3.9%，在手订单同比下降7.4%。据国统局数据，1-5月全国规模以上企业金切机床产量27.3万台，同比增长4.2%；金属成形机床产量6.6万台，同比-12.0%。 相关研究 1、《CME预估6月挖机国内销量+14%，浙江成立省低空产业发展有限公司》2024-07-01 2、《全国科技大会召开，工业母机自主可控需求再升级》2024-06-26 3、《苹果入局AI，行业回暖与技术创新共促3C设备需求增长》2024-06-25 据中国海关数据，1-5月机床工具进出口总额127.9亿美元，同比-2.7%。其中，进口额42.3亿美元，同比-10.7%；出口额85.6亿美元，同比+1.8%。 市场表现回顾：本周（2024/07/01-2024/07/07）5个交易日，创业板指涨幅为-2.10%，沪深300涨幅为-1.40%，机械设备（申万）板块涨幅为-3.63%，跑输沪深300指数2.23个百分点。在申万所有一级行业中位于第29位。估值方面，截至2024年07月07日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为21.98倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动 ；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/07/01-2024/07/07）5个交易日，创业板指涨幅为-2.10%，沪深300涨幅为-1.40%，机械设备（申万）板块涨幅为-3.63%，跑输沪深300指数2.23个百分点。在申万所有一级行业中位于第29位。 估值方面，截至2024年07月07日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为21.98倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，农用机械为唯一上涨板块，涨幅为+2.10%；激光设备跌幅最大，跌幅为-6.33%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为远大智能（+23.83%）、林州重机（+23.81%）、优德精密（+23.52%）、金通灵（+19.66%）、*ST工智（+17.39%）。 本周涨幅后五名依次为金道科技（-23.83%）、田中精机（-22.56%）、瑞纳智能（-18.50%）、精智达（-14.66%）、燕麦科技（-14.06%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 6月挖机销量好于预期，内销同比+25.6%。 7月5日，中国工程机械工业协会发布2024年6月工程机械行业主要产品销售快报一。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942台，同比下降7.51%。2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。此数据，好于之前CME的预期（CME预估2024年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右。分市场来看，CME预估国内市场销量7300台，同比增长近20%；出口市场预估销量8700台，同比下降近10%。）。（来源：中国工程机械工业协会公众号、工程机械杂志公众号） 世界人工智能大会在沪召开，25款人形机器人齐亮相。 7月4日，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC）在上海正式开幕。本届大会展览重点打造人形机器人专区，展出人形机器人25款。在人形机器人展示区，由国家地方共建人形机器人创新中心聚集的来自全国知名人形机器人企业的18台人形机器人，组成了壮观的阵列，它们各自代号分别是青龙、X02-LITE、清宝机器人、智元远征A2、傅利叶GR-1、电科机器人一号、星动1号、开普勒先行者K1、小蟹、夸父4代、XR-4、H1、Song、光华一号、钛虎瑶光。 现场发布全球首个全尺寸开源公版人形机器人青龙，以及国内首个全尺寸人形机器人开源社区。特斯拉首发Optimus二代，在直立行走的基础上，Optimus现在的行走速度提升了30%，十个手指也进化出感知和触觉。目前，它能轻握脆弱的鸡蛋和搬运沉重的箱子。现场透露，最近，Optimus已经在特斯拉工厂做一些实用的工作，比如借助视觉神经网络和FSD芯片，模仿人类操作进行电池的分拣训练。明年，特斯拉将会生产超过1000个Optimus的“同胞”们一起完成生产任务。此外，宇树科技展示国内首款实现奔跑功能的全尺寸通用人形机器人H1。傅利叶、达闼、云深处科技等企业也带来总计超20款智能机器人。（来源：甲子光年公众号） 全国首个“空中的士”项目深圳开航。 近日，深圳推出国内首个“低空+轨道”空铁联运项目，该项目由深铁集团和东部通航联合推出，从深圳北站接驳机场起飞，并设有城际航线和市内航线，以中山为例的城际航线，飞行25分钟即可抵达，市内航线则可飞往深圳各区。此外，该项目还可面向市民提供航空应急救援服务，突破地面交通的限制，为城市应急提供保障。随着深圳北站空铁联运项目的顺利开航，构建了以深圳北站为中心联通湾区的低空交通网络，有望实现1小时内到达湾区90%以上地区，使空铁联运旅客出行“最后一公里”更加顺畅。 近年来，深圳持续加码低空赛道，布局天空之城。今年年初，深圳出台全国首部低空经济立法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，积极创新低空经济发展机制，拓展低空经济发展内涵。日前，中国民航局正式批复深圳申请，明确支持深圳建设国家低空经济产业综合示范区，在低空领域先行先试。目前，深圳正进一步完善产业发展服务体系、开展城市低空交通等试点，在丰富拓展低空应用场景、加强低空服务基础设施建设等领域加快推进步伐。（来源：文旅深圳、广东发布） 1-5月机床工具行业经济运行简讯发布，主要指标环比持续好转。 中国机床工具工业协会重点联系企业统计数据显示，2024年1-5月，重点联系企业营业收入同比下降2.3%，降幅环比收窄0.7个百分点；利润总额同比下降3.6%，降幅环比收窄0.1个百分点；各分行业均保持总体盈利。金属加工机床新增订单同比增长3.9%，在手订单同比下降7.4%。 根据国统局公布数据，1-5月全国规模以上企业金切机床产量27.3万台，同比增长4.2%； 金属成形机床产量6.6万台，同比下降12.0%。 根据中国海关数据，1-5月机床工具进出口总额127.9亿美元，同比下降2.7%。其中，进口额42.3亿美元，同比下降10.7%；出口额85.6亿美元，同比增长1.8%。（来源：中国机床工具工业协会cmtba公众号） 三、重点数据跟踪 （一）宏观数据 图表6：制造业PMI指数 图表7：固定资产投资完成额及同比增速（左轴亿元，右轴%） 图表8：PPI当月同比（%） 图表9：规模以上工业企业产成品存货同比（%） （二）中观数据 1、周期类资产跟踪 图表10：OPEC原油产量（千桶/天） 图表11：WTI原油现货价（美元/桶）（日度） 图表12：Brent原油现货价（美元/桶）（日度） 图表13：美国原油库存（千桶）（当月值） 图表14：美国钻机数量（部） 图表15：挖掘机月产量当月值（台） 图表16：挖掘机月产量当月值同比增速（%） 图表17：中国小松开工小时数（小时/月） 图表18：中国小松开工小时数同比增速（%） 2、自动化设备类跟踪 图表19：我国工业机器人月产量（左轴台，右轴%） 图表20：我国叉车月度销量（台） 图表21：我国金属切削机床产量及同比增速（左轴万台，右轴%） 3、新能源设备类跟踪 图表22：中国新能源汽车产量数据（辆） 图表23：中国动力电池装车量数据（Mwh） 图表24：我国光伏月度新增装机容量（万千瓦） 图表25：我国风电月度新增装机容量（万千瓦） 四、风险提示 消费电子下游需求复苏不及预期；宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整