黑色套利周报：黑色跨期&跨品种套利

黑色套利周报 国元期货研究咨询部2024年7月5日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 杨慧丹 电话：010-84555100 邮箱yanghuidan@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03090153 投资咨询资格号 Z0019719 王兆玮 电话：010-84555101 邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03113608 黑色跨期&跨品种套利 【策略观点】 7月5日，9月焦化利润为229.4。过去5年最小值为-467.1， 过去5年中位数为239.2。过去1年最小值为-58.2，过去1年中位数为114.1。2023年同期价差为380.6,2022年同期价差为52.2。价差判断：9月焦化利润有望收缩，目标点位140。 【目录】 —重点关注合约1 图表1重点关注价差1 二跨期套利图2 图表2铁矿石9-1价差(历史走势图）2 图表3铁矿石9-1价差(季节走势图）3 图表4焦煤9-1价差(历史走势图）3 图表5焦煤9-1价差(季节走势图）4 图表6焦炭9-1价差(历史走势图）4 图表7焦炭9-1价差(季节走势图）5 图表8螺纹钢10-1价差(历史走势图）5 图表9螺纹钢10-1价差(季节走势图）6 图表10热轧卷板10-1价差(历史走势图）6 图表11热轧卷板10-1价差(季节走势图）7 图表12铁矿石1-5价差(历史走势图）7 图表13铁矿石1-5价差(季节走势图）8 图表14焦煤1-5价差(历史走势图）8 图表15焦煤1-5价差(季节走势图）9 图表16焦炭1-5价差(历史走势图）9 图表17焦炭1-5价差(季节走势图）10 图表18螺纹钢1-5价差(历史走势图）10 图表19螺纹钢1-5价差(季节走势图）11 图表20热轧卷板1-5价差(历史走势图）11 图表21热轧卷板1-5价差(季节走势图）12 图表22铁矿石5-9价差(历史走势图）12 图表23铁矿石5-9价差(季节走势图）13 图表24焦煤5-9价差(历史走势图）13 图表25焦煤5-9价差(季节走势图）14 图表26焦炭5-9价差(历史走势图）14 图表27焦炭5-9价差(季节走势图）15 图表28螺纹钢5-10价差(历史走势图）15 图表29螺纹钢5-10价差(季节走势图）16 图表30热轧卷板5-10价差(历史走势图）16 图表31热轧卷板5-10价差(历史走势图）17 三跨产品套利图17 图表321月螺纹钢铁矿石差17 图表335月螺纹钢铁矿石差18 图表349月螺纹钢铁矿石差18 图表351月焦化利润19 图表365月焦化利润19 图表379月焦化利润20 图表381月热轧卷板螺纹钢差20 图表395月热轧卷板螺纹钢差21 图表4010月热轧卷板螺纹钢差21 图表41热轧卷板螺纹钢差（现货）22 图表421月螺纹钢期货利润22 图表435月螺纹钢期货利润23 图表4410月螺纹钢期货利润23 图表451月热轧卷板期货利润24 图表465月热轧卷板期货利润24 图表4710月热轧卷板期货利润25 图表48螺纹钢现货利润25 图表49热轧卷板现货利润26 图表501月螺纹钢期现利润差26 图表515月螺纹钢期现利润差27 图表5210月螺纹钢期现利润差27 图表531月热轧卷板期现利润差28 图表545月热轧卷板期现利润差28 图表5510月热轧卷板期现利润差29 —重点关注合约 图表1重点关注价差 价差名称 目前值 近五年最大值 近五年中位数值 近五年最小值 近1年最大值 近1年中位数值 近1年最小值 2022年 同期值 2021年 同期值 焦煤1- 5价差 -23.5 740.0 73.5 -271.5 320.0 70.0 -36.0 33.5 240.5 焦炭1- 5价差 -16.0 844.0 79.0 -299.0 153.5 61.0 -299.0 40.5 78.0 螺纹钢 1-5价 差 -74.0 486.0 90.5 -215.0 123.0 5.5 -74.0 53.0 57.0 热轧卷板1-5 价差 -28.0 399.0 110.0 -33.0 163.0 20.0 -33.0 65.0 56.0 铁矿石 9-1价 差 17.5 205.0 64.5 12.5 99.5 43.25 12.5 70.5 43.0 焦煤9- 1价差 -151.5 628.0 39.5 -176.0 117.5 21.0 -176.0 21.0 111.5 焦炭9- 1价差 -86.5 1102.5 55.0 -281.0 142.0 -9.75 -117.5 40.0 87.0 螺纹钢 10-1价 差 -91.0 300.0 82.0 -122.0 53.0 -16.0 -122.0 39.0 146.0 热轧卷板10-1 价差 -17.0 206.0 87.5 -19.0 89.0 37.0 -19.0 61.0 91.0 焦煤5- 9价差 -314.0 520.0 65.25 -391.5 127.5 53.75 -367.5 29.0 194.5 螺纹钢 5-10价 差 -158.0 509.0 92.0 -200.0 71.0 18.0 -188.0 25.0 203.0 热轧卷 板5-10 -51.0 479.0 106.5 -64.0 443.0 44.0 -64.0 65.0 140.0 黑色套利周报 价差 1月螺纹钢铁矿石差 2319.2 4586.4 2528.8 2174.4 2679.4 2384.0 2174.4 2465.2 3091.4 9月螺纹钢铁矿石差 2200.2 4955.8 2534.4 2200.2 2592.4 2397.0 2200.2 2430.8 3049.8 10月热轧卷板螺纹钢差 206.0 523.0 96.0 -184.0 290.0 134.0 35.0 102.0 -7.0 10月螺纹钢期货利润 -190.9 2157.5 198.6 -409.3 167.6 -34.4 -377.3 99.4 201.8 数据来源：Wind、国元期货 二跨期套利图 图表2铁矿石9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表4焦煤9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表6焦炭9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表8螺纹钢10-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表10热轧卷板10-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表12铁矿石1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表14焦煤1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表16焦炭1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表18螺纹钢1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表20热轧卷板1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表22铁矿石5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表24焦煤5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表26焦炭5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表28螺纹钢5-10价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表30热轧卷板5-10价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 三跨产品套利图 图表321月螺纹钢铁矿石差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表349月螺纹钢铁矿石差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表365月焦化利润 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表381月热轧卷板螺纹钢差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表4010月热轧卷板螺纹钢差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表421月螺纹钢期货利润 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表4410月螺纹钢期货利润 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表465月热轧卷板期货利润 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表48螺纹钢现货利润 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表501月螺纹钢期现利润差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表5210月螺纹钢期现利润差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表545月热轧卷板期现利润差 数据来源：Wind、国元期货 图表5510月热轧卷板期现利润差 数据来源：Wind、国元期货 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B 电话：010-84555000 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室 （即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A 座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A 单元 电话：020-89816681 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B 室 电话：010-84555050 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室