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通信行业周报:云海竞帆,智网增盈

信息技术2024-07-07赵良毕中国银河起***
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通信行业周报:云海竞帆,智网增盈

行业周报●通信行业 2024年07月07日 云海竞帆,智网增盈 核心观点(2024年7月1日-2024年7月7日): 一周通信板块指数下跌,通信网络技术服务、运营商等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为0.59%;深证成指跌幅为1.73%;创业板指数跌 幅为1.65%;一级行业指数中,通信板块跌幅为1.08%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,通信网络技术服务、运营商等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为0.85%、0.46%。通信板块个股中,上涨、维持和下跌的个股占比分别为17.56%、2.29%和80.15%。 阿里云稳居公有云市场首位,规模以上互联网企业收入增速提升。2024Q1,中国大陆的云基础服务支出达92亿美元/+20%。阿里云、华为云和腾讯云分 通信行业 推荐 (维持) 分析师 赵良毕:010-80927619:zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码:S0130522030003 相对沪深300表现图 别以37%、19%、16%的市场份额继续保持主导地位,支出同比共增长22%。通信沪深300 10% 中国云服务市场面临新的价格竞争时期,建立伙伴生态系统对盈利增长至关 重要,有助于云厂商同时通过运营优化和财务支持增强市场竞争力,目前华为云和腾讯云均推出AI伙伴计划以加速产品上市。此外,据工信部数据,2024年1-5月,我国规模以上互联网业务收入达6861亿元/+5%,增速较1-4月提 高1.3pct;实现利润总额521.4亿元/-12.8%,降幅较1-4月收窄6.9pct。运营 商方面,中国移动在2024MWC大会上发布业界首个面向5G-A核心网的网络 运行感知大模型,推动网络运行与AI能力深度协同。中国电信在2024WAIC上宣布人工智能研究院正式揭牌,展示了“加快大模型赋能场景应用”倡议书及四大AI联创基地。中国联通在2024MWC期间正式发布OpenGateway行动 计划,同时宣布启动OpenGateway创新联合体。主设备商方面,华为在Global Data最新的《5GRAN竞争力评估报告》中,连续6年蝉联第一,印证其在提供极致性能和体验、极简部署、高效运维、绿色低碳及面向网络长期高效演进等方面的卓越贡献。中兴通讯在2024WAIC上展示了全栈全场景、开放解耦、 绿色低碳的智算解决方案和产品,全链条多维度地赋能“人工智能+”。整体来 看,通信行业在2024Q1展现出强劲的增长势头,云服务支出显著增长,同时 行业正通过技术创新和伙伴生态系统的建设,推动网络智能化和AI深度融合,加速产品上市,预示着行业的持续繁荣和积极发展趋势。 投资建议:优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下,数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级,通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏,催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点,高景气度结合低估值是选股重点方向,建议关注: 数字经济新基建:ICT相关标的天孚通信(300394),中际旭创(300308),华工科技(000988)等;应用板块:卫星互联网华测导航(300627)、工业物联网映翰通(688080)等;看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商:中国移动(A+H),中国电信(A+H),中国联通(A+H)。 风险提示:AIGC应用推广不及预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性风险;5G规模化商用推进不及预期的风险等。 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源:中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业月报:运营商高派息价值凸显,相关公司出海带来业绩边际改善 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情:一周通信板块指数下跌3 (一)一周通信行业指数跌幅1.08%3 (二)一周通信网络技术服务、运营商等相关子板块表现较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 (一)24Q1中国大陆云服务支出增长20%,阿里云稳居公有云市场首位7 (二)我国规上互联网企业收入保持增长,利润总额降幅收窄8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态9 (一)中国移动招投标9 (二)中国电信招投标10 (三)中兴通讯全栈智算产品亮相2024世界人工智能大会10 (四)华为连续六年蝉联GlobalData5GRAN报告第一11 四、重点公司公告11 (一)一周重点公司公告11 (二)下周重点公司公告12 五、投资建议12 六、风险提示12 一、周市场行情:一周通信板块指数下跌 (一)一周通信行业指数跌幅1.08% 周行情:一周(2024年7月1日-2024年7月7日)上证指数跌幅为0.59%;深证成指跌幅为 1.73%;创业板指数跌幅为1.65%;一级行业指数中,通信板块跌幅为1.08%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,通信网络技术服务、运营商等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为0.85%、0.46%。 运营商重点事件中,中国移动联合华为在2024年世界移动通信大会(MWC)上发布业界首个网络运行大模型1.0版本,即面向5G-A核心网的网络运行感知大模型。网络运行大模型1.0基于NWDAF智能网络框架,通过在网络运行场景中革命性地引入大模型技术,以网络流量为主语料,形成实时感知、深度理解、泛化扩展的核心能力,可支撑多维度、多粒度的网络运行智能应用,推动网络运行与 AI能力深度融合与协同。中国电信在2024世界人工智能大会(WAIC)上宣布人工智能研究院正式揭 牌,展示了“加快大模型赋能场景应用”倡议书及四大AI联创基地,包括AI数据集联创基地、AI应用示范联创基地、AI模型评测联创基地和AI人才培训联创基地。此外,中国电信举办了与长江三峡集团、中国商飞、中国中车、上海仪电等多家央企的算力和大模型合作的签约仪式。中国联通在2024MWC期间正式发布OpenGateway行动计划,同时宣布启动OpenGateway创新联合体。中国联通希望以OpenGateway倡议为纽带,聚焦产业链协作与融通发展,围绕能力API的产品共推、运营共建、生态共创、业务共拓等方面,与产业链各方同心协力,加速更多成果应用。 主设备商方面,华为在咨询机构GlobalData最新发布的《5GRAN竞争力评估报告》中,连续6年蝉联第一。报告对RAN设备商从AAU、RRU、毫米波、BBU和能效等五个维度进行了全面评估,华为均处于领先地位,印证了其在提供极致性能和体验、极简部署、高效运维、绿色低碳及面向网络长期 高效演进等方面的卓越贡献。中兴通讯在2024世界人工智能大会(WAIC)上展示了全栈全场景、开 放解耦、绿色低碳的智算解决方案和产品,包括高性能AI训练服务器、推理服务器、全系列通算服务器、液冷服务器、分布式存储、高端多控磁阵以及训推一体机等产品,全链条多维度地赋能“人工智能+”。 政策方面,为加强人工智能标准化工作系统谋划,工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委、国家标准委等四部门近日联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》。提出到2026年,我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升,新制定国家标准和行业标准50项以上, 引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家,标 准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上,促进人工智能产业全球化发展。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面,工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期,数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合,迎来了广阔新天地。 图1:一周通信板块下跌1.08% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 有色金属商贸零售 钢铁综合 公用事业房地产石油石化 煤炭农林牧渔医药生物社会服务 银行建筑材料交通运输 传媒基础化工 环保通信 建筑装饰纺织服饰轻工制造非银金融食品饮料 汽车计算机家用电器 电子电力设备美容护理机械设备 国防军工 -5.00% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (二)一周通信网络技术服务、运营商等相关子板块表现较好 通信板块三级子行业包括通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务六大板块。其中,通信网络设备及器件的一周表现有所上涨,其他板块均有所下跌。进一步细分子板块方面,通信网络技术服务、运营商子板块相关标的表现较好,板块涨幅为0.85%、0.46%。 1% 0.42% 0% -1% -2% -1.55% -3% -2.63% -4% -3.38% -5% -6% -5.20% -5.28% 21.85% 5.39% -16.34% -21.28% -25.83% -26.16% 图2:一周通信细分子板块涨跌幅情况图3:今年以来(2024.1.1-2024.7.7)通信细分子板块涨跌幅情况 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表1:一周(2024.7.1-2024.7.7)通信网络技术服务、运营商子板块涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ -2.96% 数据港 603881.SH -0.79% 数据中心 -2.97% 奥飞数据 300738.SZ -1.87% 润泽科技 300442.SZ -3.72% 科华数据 002335.SZ -5.54% 佳力图 603912.SH -1.50% 温控 -5.83% 同飞股份申菱环境 300990.SZ301018.SZ -7.61%-8.85% 英维克 002837.SZ -5.38% 交换机代工 -6.26% 菲凌科思共进股份 301191.SZ 603118.SH -8.05%-4.48% 中兴通讯 000063.SZ -1.72% 烽火通信 600498.SH -3.40% 主设备商 -3.31% 星网锐捷 002396.SZ -5.00% 锐捷网络 301165.SZ -3.85% 紫光股份 000938.SZ -2.60% 长飞光纤 601869.SH -4.52% 中天科技 600522.SH -3.15% 光纤光缆 -1.71% 永鼎股份通鼎互联 600105.SH 002491.SZ -2.69%-1.78% 特发信息 000070.SZ 4.21% 亨通光电 600487.SH -2.35% 长江通信 600345.SH -6.20% 北斗导航 -7.94% 中海达 300177.SZ -9.22% 华测导航 300627.SZ -8.41% 广和通 300638.SZ -6.32% 移远通信 603236.SH -8.82% 美格智能 002881.SZ -6.65% 有方科技 688159.SH -9.14% 车/物联网 -5.13% 永贵电器 300351.SZ -3.24% 鼎通科技 688668.SH -0.92% 鸿泉物联 688288.SH -8.38% 万马科技 300698.SZ 1.05% 移为通信 300590.SZ -3.77% 拓邦股份 002139.SZ 0.28% 贝仕达克 300822.SZ -9.95% 智能控制器 -5.38% 朗科智能 300543.SZ -7.38% 朗特智能 300916.SZ -4.09% 和而泰 002402.SZ -5.79% 工业物联网 -6.54% 三旺通信 688618.SH -7.51% 映翰通 688080