棉花周报：郑棉区间震荡 短期缺乏新的指引

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周低位震荡，周度涨幅0.44%。ICE期棉窄幅运行，周跌幅0.48%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌20元/吨，2129指数较上周下跌38元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 5月份进口棉花26万吨，同比增加15万吨。本周进口棉花价格回落，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周下调287元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上周下调290元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周下调290元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 5月份棉花商业库存377.41万吨，同比增加28.13万吨。5月份棉花工业库存88.59万吨，同比增加3.15万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 5月份纱线库存27.53天，同比增加6.86天。5月份坯布库存30.95天，同比减少7.46天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格走弱，气流纺10支棉纱价格较上周下跌0元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌25元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌0元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少319张。仓单数量为12889张，有效预报799张，总计13688张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至6月20日，当前年度美国陆地棉出口净销售9.6万包，下一年度出口净销售6.7万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 郑棉主力合约低位区间震荡。6月淡季之下，纺企库存继续累积，截至7月5日，纺企棉纱库存增至36.8天，周环比增加0.6天。虽因棉花价格跌幅大于棉纱，纺企亏损的情况有所缓解，但市场信心不足库存压力明显，企业关停的情况有所增加，截至7月5日，纺企开工率降至48.3%，周环比下降0.3个百分点。除了内地纺企，新疆纺企也逐步开始限产。总体来看，基本面依旧偏弱，郑棉短期反弹，但空间或有限。预计仍以区间震荡为主。 国际市场来看，美棉种植面积增加的利空仍在消化中，不过后期对于棉花生长情况的关注将会增加。截至6月30日，美棉优良率下降至50%，周环比下降6个百分点，同比高2个百分点，同比增幅显著收窄。本年度气象机构预计美国飓风频发的概率较高，后期天气灾害需要密切关注。宏观方面，由于美国经济数据较为疲弱，美联储从鹰派转为偏鸽派，市场对于降息的预期再度增加，对于棉价存在一定支撑。短期利空消化，多头提振有限，行情或陷入震荡。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn