军工底部反转起跑线下游需求新增产能或共振宏观主席指出政治建军方略产业

板块25年PEG<1，估值低、订单有望反转、预期差较大。□□关注信息化/新材料/航空发动机 /新质新域。□□田莫充□□【电新Q2前瞻】①出货同环比均提升，龙头更优，大储和海外光储环增 高。□□②盈利【军工：底部反转起跑线】下游需求、新增产能或共振，宏观主席指出政治建军方略；产业链部分公司披露订单或是需求恢复讯号；供给侧国企股权激励，核心活力提升；资产证券化加速。板块25年PEG<1，估值低、订单有望反转、预期差较大。□□关注信息化/新材料/航空发动机 /新质新域。□□田莫充□□【电新Q2前瞻】①出货同环比均提升，龙头更优，大储和海外光储环增高。□□②盈利能力除电力设备均在下行，锂电储能走稳。□□③业绩同环比均较好，整车比亚迪，大储上能电气，海外德业股份也较好。□□#德业大超预期，单季度8亿创新高，储能电池包收入和 利润率超预期，渠道开拓和成本控制有α。□□上修30亿15X。□□边文姣□□【华阳集团：智能与轻量化转型，业绩兑现】产品与客户变化(新势力+头部自主)叠加规模放量，24年汽车电子/精密压铸（Tier2）营收增速42%/30%。□□24年6.6亿元*27.6xPE，TP34 .8元。□□宋亭亭□□【国瓷材料：中报预增3-10%】系催化材料和精密陶瓷产品销售规模持续增长，新产品陆续放量，新材料平台化优势显著，未来三年0.74/0.90/1.08元按26倍TP19元增持。□□庄汀洲□□【中国平安：并表陆金所56.82%】控制力更强，仍独立运营，对平安净资产影响较小。□□维持24-26年7.58/7.99/8.24，TP70买入。□□ 李健□□【申洲国际：订单持续改善，弹性可期】产能利用率提升，产能扩张及产品创新推进。□□产业链一体化、产能国际化、生产自动化及高效管理等竞争优势明显，今年3.81TP93港元买入。 □□樊俊豪———————☎7.59：00【科技金融创新论坛】行知