达瑞电子机构调研纪要

达瑞电子机构调研报告 调研日期:2024-07-05 东莞市达瑞电子股份有限公司是一家专业生产精密模切制品、泡棉保护膜胶带、绝缘导热制品、EMI屏蔽制品、车缝及高周波耳套、头垫制品、装配自动化设备等多个产品系列的企业。其产品广泛应用于FPC柔性线路板、OLED背光显示模组、塑胶外壳、太阳光伏、动力电池、音响耳机、VR/AR等电子电器行业。公司成立于2003年9月16日,相继成立了东莞达瑞、苏州达瑞、秦皇岛达瑞、高贝瑞、深圳瑞元以及联瑞电子。公司拥有行业领先的自动化生产设备、踏实勤奋的员工以及专业的工程研发人员、高级管理团队。2014年开始,公司陆续获得了80多项发明及实用新型专利,并被评为国家高新技术企业。 2024-07-05 副总经理、董事会秘书张真红 2024-07-052024-07-05 特定对象调研达瑞电子会议室(现场会议) 华安证券 证券公司 喻明 郑灿鑫,陈杰 - - 前海钰锦 - 丁洁 前海汇杰达理 其它 梁正芳 国信证券 证券公司 陈瀛寰,李昂 光大证券 证券公司 李顺威,赵丹晨 赣晟投资 - 谢欢,钟皓 金字塔投资 - 罗鹏辉,杨柏迪 中信证券 证券公司 严珮瑀,陈锡明 怀远基金基金管理公司李岩岩 一、公司介绍 公司副总经理、董事会秘书张真红女士就公司概况、业务板块、经营回顾及战略规划进行介绍。二、互动交流 1.请问公司上半年经营情况如何?请问公司目前订单及交付情况如何?二季度能否延续一季度业绩的景气程度?二季度订单同比、环比增长情况如何? 答:公司上半年总体经营情况良好,目前订单及交付情况正常、产销状况良好。有关公司业绩的具体情况请关注公司后续披露的定期报告 。2.公司目前跟苹果的合作情况如何?主要给苹果供应什么产品? 答:公司向国内外知名FPC厂商提供最终应用于苹果系列产品的消费电子功能性器件;公司是经苹果终端直接认证的合格供应商,向其供应电子产品结构性器件;公司3C装配自动化设备应用于苹果产品的生产过程。 3.在锂电行业产能过剩、竞争异常激烈的大背景下,公司切入新能源功能件、结构件的考虑是什么?产品布局上,公司有哪些重要举措? 答:公司新能源业务除最初切入的应用在动力电池、储能电池的结构件、功能件,已新增拓展至直接应用于车灯、电控、电驱动等新能源汽车零部件。公司通过为新能源行业头部客户提供优质的产品和服务,坚持工艺技术创新,拓展新的产品线,强化内部能力建设,以逐步构建起公司在新能源业务领域提供解决方案的能力。 4.公司目前回购进展如何?高管最新集中减持的原因是什么?公司在回购增持,同时高管在减持,释放什么信号,究竟看不看好未来发展?是否认可目前股价反映公司价值? 答:截至2024年6月30日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1,032,409股,占公司目前总股本的1.08%,成交总金额为31,587,629.62元(不含交易费用)。 公司部分高管由于其个人资金需求,委托公司于2024年7月3日披露减持计划,计划于本减持计划公告之日起15个交易日之后的3个月内通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过76,250股(占公司当前总股本的0.08%)。本次拟减持数量较小,预期不会构成重大影响。 公司坚持长期主义,对未来发展充满信心,不断努力做好经营、夯实基础,提升公司内在投资价值,促进公司价值回归。5.人工智能是大趋势,公司目前是否能看到下游客户AI手机、AIPC等新产品对公司业务发展的影响? 答:公司是“关键组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化设备”平台型供应商,方案直接或间接应用于不同终端品牌的智能手机、笔记本电脑、平板电脑等。公司密切关注下游客户在人工智能(AI)方面的发展,并将加快在相关应用领域的产品布局。 6.新能源业务占比增长较快,但毛利远不如原有消费电子业务,新能源业务增收不增利,未来是否势必拉低公司盈利能力?公司战略上如何看待消费电子、新能源两大板块的发展关系? 答:如前述说明,公司新能源业务在积极拓展新的产品,不断进行工艺技术创新,以逐步构建起公司在新能源业务领域提供解决方案的能力 ,公司不会止步于现有新能源的产品。在发展战略上,公司作为“关键组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化设备”平台型供应商,坚持大客户战略,筑牢消费电子业务基础的同时,加速新能源业务板块战略布局。 7.公司在外延投资发展上,筛选收购标的是否倾向在消费电子、新能源原有业务相关领域?答:是的,公司目前外延投资总体围绕增强主营业务的核心竞争力进行。