量测设备第二弹为什么要重视当前的中科飞测解禁情绪冲击慢慢消除板块弹性最大

科技强国的方向比较确定，长鑫上海高端封测存储项目落地，行业催化不断，低估值华创、华海等股价强势，量测设备这波是最没有关注度的，从股价位置看，量测龙头底部已经形成，具备不错的赔率，建议重点关注： #1、极致低估值风格，一定程度否定了量测设备成长逻辑？A股向来风格极致演绎，24年低估值策略导致半导量测设备第二弹——为什么要重视当前的中科飞测 ：解禁情绪冲击慢慢消除，板块弹性最大标的【华西机械】 科技强国的方向比较确定，长鑫上海高端封测存储项目落地，行业催化不断，低估值华创、华海等股价强势，量测设备这波是最没有关注度的，从股价位置看，量测龙头底部已经形成，具备不错的赔率，建议重点关注： #1、极致低估值风格，一定程度否定了量测设备成长逻辑？A股向来风格极致演绎，24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化，北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势，半导体量测设备应该是最没关注度的细分赛道，简单以估值高低一定程度否定了量测设备的投资价值，从行业逻辑看，量测设备的成长逻辑依然稳固，中国大陆近300亿的市场规模，国产化率不到10%，依然是前道成长弹性最大的细分赛道。#2、理性客观分析，公司股价已经出现了吸引力？ 我们预计24上半年公司新接订单量级可达12亿级别，优于板块表现，线下外推假设下，预计24年 新接订单体量有望达到25亿，目前公司营收体量较小，叠加研发费用高，没有达到稳定盈利水平，尚不适用PE估值，假定未来稳定净利率25%+（参考KLA30%+净利率水平），24年新接订单 对应潜在净利润超过6亿元，对应潜在估值26X，低于板块最便宜的估值30X，考虑到公司更强的成长性，当前的股价处在较低区间，底部区间基本形成。#3、明暗场设备期权加持，公司是板块弹性最大的标的？a）短期看，5月解禁已经过去一个半月，我们认为解禁的情绪冲击逐步消除，考虑到23年新接订单 充足（超过13亿），公司仍是板块业绩增速最快的标的之一；b）中期看，明暗场设备是价值最高的细分品类，公司明暗场设备已经开始小批量出货验证，客户涵盖头部存储、逻辑大厂，25年有望进入放量阶段，公司是板块少有的明年订单延续高增长的标的。c）长期看，公司六大类成熟产品（无图形晶圆缺陷检测、晶圆图形缺陷检测、三维形貌量测、介质&金属薄膜膜厚量测、套刻精度量测）实现批量产业化，随着明暗场、关键尺寸量测设备等设备突破，产品线趋于完善，对标KLA市值1100亿美元（50%全球份额），是半导体设备弹性最大的公司。 玫瑰玫瑰玫瑰投资建议：解禁情绪冲击逐步消除，订单持续高速增长，明暗场设备期权，短期至少看200-250亿的市值修复，现价建议重点关注。 华西机械黄瑞连/王好尚