2024-07-04甲醇早报

证券代码：839979 2024-07-04甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2409： 1、基本面：甲醇市场整理走势，期货偏强运行，对心态有一定支撑，但同时基本面缺乏实质利好，部分业者仍多谨慎观望，日内市场氛围一般，局部价格略有回落。港口跟随盘面有小幅走高，现货按需采购，商谈零星，近远月单边逢高出货，午后基差出货积极，基差稍有走弱，全天整体成交一般；中性 2、基差：7月3日，江苏甲醇现货价为2550元/吨，基差-20，现货贴水期货；偏空 3、库存：截至2024年6月27日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为59.47万吨，周增7.26万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增4.87万吨至40.61万吨；偏空 4、盘面：20日线偏下，价格在均线上方；偏空 5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多 6、预期：隔夜甲醇走势偏强运行，但下游需求端暂未有明显提升，浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已停车，重启时间未知，后续甲醇继续上行动力存疑，投资者谨慎操作。投资者短线2550-2600区间操作，长线观望。 近期多空分析 利多： 1.部分甲醇装置检修：山东明水、内蒙古新奥等；焦化企业仍在限产中 2.上游甲醇厂库存不多 3.非伊进口增量有限 利空： 1.下游烯烃开工处于绝对低位：浙江兴兴、南京诚志和阳煤恒通等烯烃装置仍处于停车 状态；港口部分装置降负 2.传统下游甲醛步入需求淡季，国内甲醛开工下滑 3.前期停车装置近期恢复或者有重启计划：例如甘肃华亭、宁夏畅亿和西来峰等，国内供应有进一步增加的预期 行情驱动：下游烯烃提振不佳，等待后续需求端回暖风险点：成本端支撑走弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 715 717 -2 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 293 293 0 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2572 2571 1 CFR东南亚 美元/吨 358 358 0 江苏 元/吨 2550 2545 5 市场价 鲁南 元/吨 2390 2390 0 河北 元/吨 2320 2310 10 内蒙古 元/吨 2100 2095 5 福建 元/吨 2580 2565 15 期货市场 期货收盘价 元/吨 2570 2572 -2 主力合约 注册仓单 张 10807 10807 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 -20 -27 7 现货-期货 进口价差 元/吨 2 -1 3 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 160 155 5 市场价 江苏-河北 元/吨 230 235 -5 江苏-内蒙古 元/吨 450 450 0 中国-东南亚 元/吨 -65 -65 0 CFR价 开工率 华东 ％ 79.93% 79.93% 0.00% 每周五更新 山东 ％ 61.18% 61.18% 0.00% 西南 ％ 79.58% 79.58% 0.00% 西北 ％ 81.36% 80.19% 1.17% 全国加权平均 ％ 77.34% 76.59% 0.75% 库存情况 华东港口 万吨 44.78 36.43 8.35 每周五更新 华南港口 万吨 14.69 15.78 -1.09 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 江苏 2525 2545 2532 2545 2550 0.99% 鲁南 2380 2380 2380 715 2390 0.42% 河北 2310 2310 2310 2310 2320 0.43% 内蒙古 2055 2055 2065 2095 2100 2.19% 福建 2535 2555 2550 2565 2580 1.78% 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇现货价格 2019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232023-07-23 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古 数据来源：wind 甲醇基差 甲醇基差（元/吨) 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 现货 2525 2545 2532 2545 2550 0.99% 期货 2518 2553 2545 2572 2570 2.07% 基差 7 -8 -13 -27 -20 -27 甲醇基差 4,5001000 4,000 800 3,500 3,000 2,500 2,000 600 400 200 0 -200 1,500 2019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042024-03-04 -400 基差甲醇：江苏期货收盘价 数据来源：wind 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 煤制 -95 -50 -40 -10 -5 90 天然气 30 30 30 40 40 10 焦炉气 266 298 298 298 308 358 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 77.34% 76.59% 0.75% 西北 81.36% 80.19% 1.17% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 13579111315171921232527293133353739414345474951 2020年2021年2022年2023年2024年 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 CFR中国 287.5 292.5 292.5 292.5 292.5 1.74% CFR东南亚 357.5 357.5 357.5 357.5 357.5 0.00% 价差 -70 -65 -65 -65 -65 5 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇外盘价格 0 2019-11-21 2020-11-21 2021-11-21 2022-11-21 2023-11-21 -20-40-60-80 -100 -120 -140 CFR中国-CFR东南亚价差 2019-09-262020-09-262021-09-262022-09-262023-09-26 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚-180 数据来源：wind 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 现货 2525 2545 2532 2545 2550 0.20% 进口成本 2576 2570 2570 2571 2572 -0.18% 进口价差 -51 -25 -38 -26 -22 30 甲醇进口利润 4,500300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 100 0 -100 -200 1,000 2019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042024-03-04 -300 进口利润甲醇：江苏进口成本 数据来源：wind 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 甲醛 1210 1210 1210 1210 1210 0.00% 二甲醚 3920 3920 3940 3940 3940 0.51% 醋酸 3200 3200 3200 3200 3200 0.00% 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 甲醇传统下游产品价格 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 数据来源：wind 甲醛生产利润和负荷 甲醛生产利润（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 现货 1210 1210 1210 1210 1210 0.00% 生产成本 1288 1288 1288 1288 1292 0.35% 利润 -78 -78 -78 -78 -82 -4 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 30.03% 28.97% 1.06% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 甲醛负荷 135791113151719212325272931333537394143454749 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 甲醛生产成本和利润 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 2020年2021年2022年2023年2024年 2021-07-142022-07-142023-07-14 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 数据来源：wind 二甲醚生产利润和负荷 二甲醚生产利润（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 现货 3920 3920 3940 3940 3940 0.51% 生产成本 3580 3580 3580 3580 3594 0.40% 利润 340 340 360 360 346 6 二甲醚负荷（%） -25.6 本周 上周 涨跌 二甲醚 13.44% 14.80% -1.36% 35% 30% 25% 20% 15% 二甲醚负荷 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 2000 1500 1000 500 0 -500 10% 135791113151719212325272931333537394143454749 2020年2021年2022年2023年2024年 二甲醚生产利润二甲醚生产成本 数据来源：wind 醋酸生产利润和负荷 醋酸生产利润（元/吨） 6月27日 6月28日 7月1日 7月2日 7月3日 周涨跌 现货 3200 3200 3200 3200 3200 0.00% 生产成本 2589 2600 2593 2600 2603 0.53%