2022 年资产和财富管理革命 ： 对 ESG 的指数预期

2022年资产和财富管理革命 对于ESG 期望 指数 2普华永道2022年资产和财富管理革命 Contents 02前言 03 简介：ESG命令式 06 ESG塑造未来的十种方式 18使您的业务适应ESG 25你准备好ESG了吗？ 26附录：预计客户和产品增长 27取得联系 前言 亲爱的读者， 在我们的2020年资产和财富管理革命论文《塑造未来的力量》中，我们研究了这个价值127万亿美元的行业如何处于解决不平等和推动绿色转型的理想位置。 Environmental,socialandgovernmented-orientated(ESG-orientated)investments,especiallyinEurope.AsinvestorsallocationstoESGfundsincreased,theindustrynowhasanopportunitytobeattheforeggeoningESGrevolve. 在本报告中，我们重点介绍了普华永道最近对资产管理公司和机构投资者进行的全球调查的结果。我们的发现揭示了一个正在转型的资产和财富管理(AWM)行业。对于资产管理公司，我们对十大市场定义趋势的分析强调了 以ESG为导向的投资，而是将ESG原则融入其宗旨、战略和投资管理流程的核心。 我们还指出，需要重新配置运营模式，以确保和保留任务授权，并创建令人信服的ESG故事，并制定可靠的报告来跟踪和传达相关进展。要 加强和加速变革，在发展洞察力、加强领导力和提供明显的物有所值时，将ESG融入数字和劳动力转型也很重要。 我们希望这份报告及其可行的见解对您有用。您实现这一飞跃的速度和效率不仅将决定您吸引投资者和人才的能力，还将决定您实现目标和潜力的效率。 Sincerely, 奥尔温·亚历ft大 全球资产和财富管理领导者合伙人，普华永道爱尔兰 简介：ESG命令式 随着以ESG为导向的授权迅速成为违约——不仅在欧洲，而且在美国——这场竞赛正在转移分配和改造现有基金，以跟上投资者的预期。但与 转换努力只是权宜之计。正如我们的调查所强调的那样，长期生存和成功取决于资产管理公司通过差异化战略和实现目标为下一次市场大变革做准备的能力。 随着AWM行业及其投资者以新的目的从covid-19大流行中脱颖而出，ESG基金已经从边缘转移到主流。我们对250家机构投资者和250家资产管理公司进行的全球调查中最引人注目的发现之一是，随着成熟市场的增长和新市场的到来，这种转变正在发生的指数级速度 。 美国是最大的AWM市场（2021年底为67万亿美元的AuM），在对ESG的态度上被认为落后于欧洲。但我们的调查发现，81%的美国机构投资者计划在未来两年增加对ESG产品的配置，几乎与欧洲持平（83.6%）。 在我们的基本情况增长预测情景下，ESG 美国的AUM将增加一倍以上，从2021年的4.5万亿美元增加到 2026年的10.5万亿美元。在最近具有里程碑意义的立法的刺激下 ，承诺以3900亿美元应对气候变化，美国投资者的总体旅行方向是明确的，即使政府的面貌发生变化，一些州政府继续推动ESG 。 其他全球地区也不甘落后。按百分比计算，亚太地区的ESGAuM增长预计最快，尽管起点远低于欧洲或美国。到2026年，亚太地区的AuM将增长两倍以上，达到3.3万亿美元。中东和非洲的ESG投资产品 也从他们的基础上获得了市场份额，这些基金已经建立了符合伊斯兰教法的基金，尽管这些地区的这种增长绝对要小得多 而在拉丁美洲，ESG产品现在占到了250亿美元的AuM，投资者的兴趣也在增长。 ESG投资的增长将超过整个行业 简而言之，以ESG为导向的AuM的增长速度将比整个AWM 市场快得多。在我们的基地- 在某些情况下，ESG资产占总AUM的份额将从2021年的 14.4%增加到2026年的21.5%， comprisingmorethanone-五分之一ofallassets(see‘GrowthinESGinvestmentswilloutpacetheindustryasawhole’).Althoughthecurrentgrowthisderivedlargelyfromretrofittedfunds—attheendof2021,27%of 欧洲的基金被重新用于整合ESG 因素-我们认为将设立新的基金，筹集新的资金。 按地区划分的全球ESGAuM(美元tn) 2026 2026 2026 2015 2020 2021 Low 底座 最佳 2026 2026 2026 亚太地区 0.2 0.7 1.0 2.1 3.3 5.0 2015 2020 2021 Low 底座 最佳 Europe 1.1 4.7 12.8 14.3 19.6 25.7 任务授权 0.0 4.8 10.4 12.8 16.9 22.4 拉丁美洲 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2 0.3 共同基金 1.6 3.6 6.9 10.1 14.3 20.7 中东和非洲0.0 0.1 0.1 0.2 0.3 0.4 私人市场总计 0.6 1.0 1.1 北美 0.8 3.8 4.5 7.7 10.5 16.3 2.2 9.4 18.4 24.4 33.9 47.6 Total 2.2 9.4 18.4 24.4 33.9 47.6 预测 预测 钥匙 60 28.7% 钥匙 60 28.7% ESG %的 50 20.9% ESG 50 20.9% 复合年增长率40 30 2042.7% 17.3% 5.8% 21.5% 12.9% %的 复合年增长率40 30 2042.7% 17.3% 5.8% 21.5% 12.9% 1010 00 资料来源:普华永道全球ESG和AWM市场研究中心分析，理柏，Preqin，ESG全球 未来的机遇 鉴于ESG正在快速增长，并且预计将继续增长，我们相信市场将在未来三到五年内开放，并为领跑者带来巨大的机遇和挑战。 设立新的ESG基金的好处是，随着它们的发展和变得更具针对性，有机会推动增长并满足投资者的需求。大多数投资者（60％）报告说，与非ESG等价物相比，ESG已经在其投资业绩中带来了更高的收益。超过四分之三的投资者愿意为ESG基金支付更高的费用。然而，尽管资产管理公司的合规成本更高，但到目前为止，几乎没有迹象表明对改造基金收取更高的费用。 新的和转换后的ESG基金的数据挑战是众所周知的。这些挑战是复杂的 在监管机构和投资者认为绿色和社会包容性的问题上，持续缺乏明确性或共识。ESG预期的上升门槛虽然不那么完善，但同样是一个挑战。例如，在欧盟，要遵守法规，已经不足以披露和解释本金不利 影响（PAIs）与ESG因素有关，例如碳足迹，温室气体排放 ，反腐败措施和现代奴隶制。现在预计公司将减轻和解决PAIs及其背后的问题。 与美国证券交易委员会采取的基于原则的方法相比，欧盟对ESG的规范性更强。但在大西洋两岸，向更严格监管的ESG市场的转变正在减少对ESG足够友好的证券范围。然而，随着不同行业越来越多的企业在其战略和运营中接受ESG，我们预计可投资领域将再次开始扩张。 另一个大问题是时机。特别是，乌克兰战争对能源供应，安全和价格的影响引起了一些投资者，资产管理公司和投资组合公司的疑问，即他们的绿色过渡是否需要在 短期-尽管从我们的调查中可以清楚地看出ESG分配的长期意图。 催化剂将是ESG分类的扩大，因为投资者和监管机构更加关注支持正在经历绿色转型的企业。ESG指定的基金将不再局限于完全可持续的狭窄分类 和包容性资产，但也可以投资于更广泛的业务，以帮助重塑生产技术并开发清洁和绿色模型。反过来，更多的企业将沿着此ESG路径移动。 ThesemarketdevelopmentsprovidesasweetspotfortheAWMindustry.Assetmanagershaveaonce-in-a 通过其ESG故事的令人信服的吸引力和兑现承诺的能力，推动创新并赢得新任务的机会。 如以下十大趋势所示，ESG代表了该行业的一个增长领域。同时，它给传统的经商方式带来了新的挑战。在投资者的需求和资产管理公司的回应之间也存在着巨大的鸿沟。那些通过重新思考战略来实现转型的人将创造一个目标和机会的良性循环，从而实现可持续增长。 十种方式 ESG正在塑造未来 我们的调查强调了需求的激增 在这里，我们列出了十个关键的市场趋势，行业优先事项和利益相关者的期望，这些趋势有助于塑造AWM市场中的ESG议程。 1 ESG正在取代资产 价格上涨是增长的引擎 在过去的十年中，强劲的AWM市场增长是由资产价格和流量的上涨推动的。现在，ESG有望成为关键的市场驱动力，因为不断聚集的经济逆风威胁着传统的 行业中的增长引擎。这些变化强调了资产管理公司和机构投资者了解如何捕捉这一转变的重要性 ESG作为对潜在投资组合表现不佳的平衡。 以ESG为导向的基金的增长速度将远远超过整个市场（基本情况下的复合年增长率为12.9％），并且随着不利因素的持续存在，正在迅速成为差异化资产之一。到2026年，ESGAuM将达到 33.9万亿美元，ESG在整体AuM中所占的份额将从14.4％增加到2021年超过所有资产的五分之一（21.5％）到2026年。即使在低案例情况下，复合年增长率也将为5.8％-远高于同期范围内更广泛行业的增长估计。 我们对全球资产管理总量的基本估计反映了与covid相关的通胀飙升，这推动了全球央行收紧货币政策。该情景允许资本市场在2022年至2023年之间收缩20％至30％，随后从2024年开始复苏。在这种情况下，复合年增长率为8.9％ 2016年至2021年之间实现的AUM(CAGR)将从现在到2026年下 滑至4.3%。 但是，我们的低案例估计显示，整体AUM的增长显着放缓，到 2026年CAGR略高于2％，达到141.1万亿美元，这是在至 2023年中期的利率进一步加息的推动下。 在这种情况下，随着乌克兰战争和供应链瓶颈的持续，这些持久的高通胀压力将在未来几个月和几年内继续存在，导致贸易保护主义加剧和全球格局破裂。这将导致滞胀和更明显的资产价格修正，进而导致AWM内收入，利润和整体AuM的进一步下滑。 有关进一步的市场分析，请参阅第26页的附录：“预计的客户和产品增长”。 在2015年至2026年间，北美和欧洲的投资可能翻一番 按地区划分的全球AUM(万亿美元) 20152020 202620262026 21年低点 底座 最佳 任务授权 34.8 47.1 50.120 56.8 59.8 62.9 共同基金 31.7 53.6 60.9 65.2 76.2 80.6 Alternatives 9.8 15.1 16.4 19.1 21.2 22.3 Total 76.3 115.8 127.5 141.1 157.2 165.9 201520202021 2026 Low 2026 底座 2026 最佳 亚太地区 10.6 20.0 22.0 26.7 29.8 31.3 Europe 20.5 32.1 34.8 37.2 40.8 43.2 拉丁美洲 2.5 2.6 2.7 3.3 3.7 3.9 中东和非洲 0.6 0.9 1.0 1.2 1.3 1.4 北美 42.1 60.3 67.0 72.7 81.5 86.1 Total 76.3 115.8 127.5 141.1 157.2 165.9 钥匙 00 28.7% 5.4% 8.9% 50 21.5% 17.3%4.3% 2.1% 14.4% 8.1% 00 2.9% 50 0 %ESG 2 复合年 增长率1 预测 8普华永道2022年资产和财富管理革命 转型行业的增长模型 全球AUM(美元tn) 钥匙 预测 %ESG 200 复合年 21.5% 4.