【有色金属】日报-2024-07-01

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.07.01 标题:需求放缓，铜铝承压 摘要： 美国5月核心通胀指标降温，增加市场对美联储9月降息预期，美指走低，利好铜铝价格，但国内制造业持续萎缩，且需求小幅下滑，打压多头热情，铜铝上行承压。铜基本面来看，铜价走低下游未有明显好转，电解铜库存再度累库，凸显需求不足。铝方面，供应端产能释放，而消费淡季来临，企业新增订单乏力，需求转弱，铝锭小幅累库。 今日沪铜震荡收跌，沪铝震荡收平。截至7月1日收盘，沪铜主力CU2408合约收报78060元/吨，跌310元/吨，跌幅 0.40%。沪铝主力AL2408合约收报20320元/吨，跌0元/吨，跌幅0.00%。 宏观消息面，美国5月PCE通胀如预期放缓。6月28日，美国商务部公布数据显示，美国5月PCE物价指数环比增速下滑至0%，为2023年11月以来最低纪录，同比增速2.6%，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，5月核心PCE物价指数同比增速2.6%，创下了2021年3月以来的最低记录。5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%，为2023年12月以来的最低纪录。 国内方面，6月30日，国家统计局公布数据显示，中国6月份制造业PMI为49.5%，与上月持平。从分类指数看，生产指数为50.6%，比上月下降0.2个百分点，高于临界点，表明制造业企业生产保持扩张。新订单指数为49.5%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业市场需求景气度略有下降。原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。从业人员指数为48.1%，与上月持平，表明制造业企业用工景气度总体稳定。供应商配送时间指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月有所延长。 铜方面，截至7月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.81万吨至40.72万吨,结束去库重新累库，总库存较去年同期的10.50万吨高30.22万吨。今日现货升水报盘与昨日基本持平，市场成交仍不活跃。7月1日，SMM1#电解铜现货对当月2407合约报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水100元/吨，较上一交易日涨10元/吨；平水铜成交价77710~77880元/吨。 铝方面，需求进入淡季，下游需求转弱，加工企业开工率下降，铝锭出库量下滑。据SMM讯，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下滑0.6个百分点至62.6%，与去年同期相比下滑1.2个百分点。多数板块因订单下滑开工率维持跌势，仅线缆行业因铝价回调以及国网招标订单开工率出现回升。上周铝锭出库量10.58万吨，较前一周减少0.89万吨；上周铝棒出库量3.86万吨，较前一周减少0.74万吨。周末铝锭社会库存小幅增加0.6万吨至76.9万吨。现货市场方面，今日华东地区现货市场交投积极性相对一般，成交平平，现货贴水持稳。7月1日SMMA00铝价对2407合约贴水80元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得20110元/吨。今日中原地区现货成交尚可，现货贴水小幅收窄。 整体来看，美国5月核心通胀指标降温，增加市场对美联储9月降息预期，美指走低，利好铜铝价格，但国内制造业持续萎缩，且需求小幅下滑，打压多头热情，铜铝上行承压。铜基本面来看，铜价走低下游未有明显好转，电解铜库存再度累库，凸显需求不足。铝方面，供应端产能释放，而消费淡季来临，企业新增订单乏力，需求转弱，铝锭小幅累库。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688