电子设备行业动态点评：MWC大会以“未来先行”为主题，聚焦超越5G、人工智能经济、数智制造

/ 电子设备行业动态点评 MWC大会以“未来先行”为主题，聚焦超越5G、人工智能经济、数智制造 / 2024年07月02日 【事项】 6月26日-28日，上海世界移动通信大会（MWC上海）如期而至。作为全球通信领域最具规模和影响力的展会，MWC一直是通信产业的风向标。今年的MWC上海以“未来先行”为主题，聚焦“超越5G”“人工智能经济”“数智制造”三大子主题，共有来自115个国家和地区的8000多家公司参会。 工业和信息化部总工程师在2024MWC上海展上介绍，截至今年5月底，我国累计建成5G基站383.7万个，占全球5G基站总量的60%，5G用户数占全国移动通信用户数的50%以上。我国5G应用案例数累计超过 9.4万个，在工业、矿业、电力、港口、医疗等行业已实现规模应用。“5G+工业互联网”在建项目超过1.3万个，一批5G工厂建成，这为全球制造业可持续数字化转型提供了中国方案。GSMA预测，到2024年底，中国5G连接数将达到10亿；到2030年，中国5G连接数将增至16亿，这相当于全球总连接数的近三分之一。 在2024MWC上海展上，国内三大运营商披露了5G-A相关建设计划。中国电信将稳步推动5G网络升级，加强5G-A战略布局和6G研发力度，并将全面推进“5G+云+AI+应用”与传统产业深度融合。中国移动将一体推进5G和6G演进，推动5G-A、三维空间导航等技术在文旅、物流、应急等低空经济领域应用。中国联通将开展5G-A和天地一体技术创新，推动从网元、部件到拓扑、系统的智能化升级，打造更加敏捷、高效、智能的泛在智联网络。 2024MWC上海展也展示了许多地区及运营商探索5G-A应用的最新成果。上海电信及合作企业采用“3.5GHz+2.1GHz三载波聚合技术”，在徐汇区衡山路、华山路及肇嘉浜路等人流密集区域部署站点，显著提升网络上行能力，满足用户在上海都市旅游中心圈徐家汇的高清直播等方面的需求，用户体验明显提升。上海联通与国网上海市电力公司探索5G轻量化技术承载用电负荷管理，在满足业务低时延、高可靠性通信需求的前提下，5G轻量化通信终端功耗与替换升级前相比降低了50%，用电负荷数据采集成功率达100%，响应时间级别由分钟级提升为毫秒级，助力全面提升负荷精细化管理水平。“人工智能”是2024MWC上海展的高频热词，无论是AI作画、照片智能生成、机械臂咖啡师，还是自动驾驶汽车、AI大模型、数智制造，2024MWC上海展上，参展商全力展示在人工智能领域的成果。 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：方科 证书编号：S1160522040001 证券分析师：马行川 证书编号：S1160524040002 联系人：刘琦 电话：021-23586475 相对指数表现 4.55% -2.36% -9.27% -16.18% -23.10%7/29/211/21/23/25/2 -30.01% 电子设备沪深300 相关研究 《折叠屏市场“火热”，关注重要创新环节》 2024.06.21 《面板价格高位企稳，旺季备货需求开启》 2024.06.20 《新型显示系列报告之二：OLED周期复苏与国产替代双机遇》 2024.06.19 《半导体结构性复苏，苹果引领消费电子景气向上》 2024.06.19 《多家芯片厂露雄心，全球AI景气持续》 2024.06.14 行业研究 电子设备 证券研究报告 2017 【评论】 作为全球发展最快的一代移动通信技术，目前全球已部署了320多张5G网络，服务了18亿用户。而随着5G-A（5G-Advanced，增强版5G）的第一个标准版本3GPPRel-18冻结，商用场景的推进也成为了各家通信企业展示的重点。目前已有全球30多家运营商完成5G-A技术验证，在终端设备方面，全球有近20款手机支持多载波聚合，多个机型已经支持了默认开启该功能。 中国移动副总经理在会上表示，2024年作为5G-A商用元年，中国移动将分阶段推动5G-A网络建设，2025年加大核心技术的规模部署，力争“串点成链”，实现5G-A规模发展，至2026年完成对星地融合、新频率以及绿色低碳的技术探索，推动“聚链成片”，实现5G-A全量商用。华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任主题演讲中提到，当前5G网络流量增长放缓，5G-A和AI相结合将驱动流量重回快速增长。其次，5G-A将持续扩展业务边界，带来亿级行业新连接、新服务的机会。以通感一体化技术为例，它是5G-A网络的关键技术，整合了通信和感知的功能，通信网络在完成传统的通信任务外，实现类似于雷达的感知能力。在人工智能布局方面，中国移动通信集团有限公司党组书记、董事长称，AI具备类人的特质，角色的属性，能够自主完成多种类型的任务，也正逐步成为信息服务的新入口。未来，中国移动将加快多域智能的集成应用，联合产业伙伴共同推动计算智能感知、运动智能、认知智能的协同发展和交叉渗透，加速人形机器人、脑机接口等新业态的成熟。中国电信和中国联通同样将AI的发展方向放在了与垂直行业的结合上，推动AI在信息消费、工业制造等领域的落地。 MWC向来被视为通信行业的晴雨表，近几年的展会上，一个最明显的转变是，过去智能手机等的技术趋势基本都由苹果、三星来引领，中国厂商大多采取跟随策略。但在本届MWC上，已经能够明显感受到中国厂商在新技术布局上的积极性。在科技、AI等持续迭代的浪潮下，建议关注国内通信行业相关各环节的标的：1）光通信，建议关注天孚通信。2）通信连接器，建议关注鼎通科技。3）通信设备用磁性元器件，建议关注美信科技。4）通信模组，建议关注广和通。5）卫星通信，建议关注司南导航。 【风险提示】 下游需求波动的风险；行业竞争加剧的风险。 2017 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。