长江煤炭一周总结624630煤炭板块填息行情会再现吗

【近期要点】本周神华H股、兖矿H股均到达除权除息日，因此神华H股、兖矿H股除息当日相对A股走势偏弱。 我们认为，造成AH股除息当日公司股价走势差异或主要和以下三方面因素有关：1）除息本身造成的股价下修；2）市场对港股红利税降低的预期走弱。 史上看，除息后煤炭公司是否能实现“填息”呢？【长江煤炭】一周总结（6.24~6.30）：煤炭板块填息行情会再现吗？ 【近期要点】本周神华H股、兖矿H股均到达除权除息日，因此神华H股、兖矿H股除息当日相对A股走势偏弱。 我们认为，造成AH股除息当日公司股价走势差异或主要和以下三方面因素有关：1）除息本身造成的股价下修；2）市场对港股红利税降低的预期走弱。 史上看，除息后煤炭公司是否能实现“填息”呢？ 我们选取煤炭板块22家重点公司，观测其在2013-2022年填息情况。 发现在过去10年期间，高达83%的煤炭公司在除权除息日后都完成了填息，填息时间平均在41天左右。 由此可见，煤炭板块“填息”行情是大概率存在的。 而没有完成填息一般和煤价预期走弱&股市本身行情不佳有关。填息完成的高分红公司一般具有业绩平稳或向好的特征。 优选长协比例较高、煤电一体化、部分拥有成长性的个股。 【国内动力煤】价格：截至6月27日北方港口Q5500价格均价848元，周环比-20元/吨；Q5000均价744元，周环比-21元/吨。 截至6月28日，榆林5800大卡指数739.0元/吨，周环比下跌27元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数664.0元/吨，周环比下跌21.0元/吨；大同5500大卡指数725元/吨，周环比下跌25元/吨。 需求：截至6月27日二十五省日耗494.2万吨，环比-2.0%，同比-5.16%。 库存：截至6月27日二十五省电厂库存12859万吨，环比+64万吨，同比+234万吨；可用天数26.0天，环比+0.6天，同比+1.8天。 截至6月28日主流港口库存5676万吨，环比-10万吨。 截至6月28日北方三港库存1302万吨，环比-0.46%，同比+1.66%。 【海外动力煤】截至6月27日纽卡斯尔Q5500为88.0美元，周环比-0美元；欧洲ARA港口Q6000到岸价为105.95美元，环比+1.55美元；印尼Q3900指数为53.5美元 ，环比-0.45美元。 【国内炼焦煤】价格：截至6月28日，低硫主焦煤均价1916元，周环比-13元；1/3焦均价1660元，周环比-0元，肥精煤均价1860元，周环比+5元，瘦精煤1622元，周环比+5 元。 需求：截至6月27日铁水日产量239.44万吨，周环比-0.2%。 库存：截至6月27日煤矿+焦化厂+钢厂+沿海5港库存2194.88万吨，环比-0.11%，同比+6.08%。 【国外炼焦煤】截至6月28日澳大利亚峰景矿价格指数252.35美元/吨，环比-2.45美元 。 —————————————☎长江煤炭团队：肖勇/赵超/叶如祯/庄越/韦思宇等