上市银行涉房业务再审视：风险评估与情景测算

银行业深度分析报告

概览：

本报告围绕银行业在2024年的市场动态进行了深入分析，重点关注了政策环境、业务结构、风险评估及投资策略等多个方面。报告指出，随着政策的积极信号延续，银行体系展现出逐步复苏的趋势。

主要发现：

**1. 政策与市场环境：政策环境的积极信号对银行业产生正面影响，促进银行体系的稳定与发展。

**2. 业务规模与盈利贡献：涉房业务在银行总资产中的占比略有下降，但仍占一定比例。按揭贷款与对公房地产贷款的利息收入合计约占总收入的30%，显示出房地产贷款对银行利润的贡献。

**3. 风险评估与管理：银行对公房地产贷款的拨备计提压力减轻，这反映了银行主动暴露风险后的资产质量分化，以及对公房地产贷款减值损失对盈利的拖累程度已有所缓解。

**4. 特定业务风险：

• 经营性物业贷款：整体风险可控，考虑到写字楼与零售商超的现金流状况及物业价格下降可能性。
• 个人经营性贷款：存在较高隐含风险，尤其是对于城、农商行而言，主要由于贷款期限短、利率低，易引发续贷问题，尤其是在房价下行时。

**5. 投资建议：建议关注存量房地产不良边际改善的全国性银行，如农业银行、招商银行，并特别推荐具有较小房地产抵押贷款敞口的城、农银行，如江苏银行、成都银行、无锡银行、江阴银行。

风险提示：

• 测算数据与实际结果可能产生偏差。
• 宏观经济下行风险。
• 房价下降超预期带来的风险。

结论：

银行业在面对房地产市场波动与调整的过程中，展现出逐步恢复的迹象。通过优化业务结构、加强风险管理，银行能够有效应对挑战，实现稳健发展。未来，银行需继续关注政策导向、市场动态，适时调整战略，以确保可持续增长。