市场周报：不悲不喜，耐心等待

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年7月1日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% 2023-06-302023-09-062023-11-212024-01-292024-04-162024-06-27 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 不悲不喜，耐心等待 投资要点 市场延续调整。上证综指报收2,967.40点,周涨幅-1.03%，成交金额14,713.98 亿元；深圳成指8,848.70点,周涨幅-2.38%，成交金额18,452.59亿元；上证50指数2,394.87点,周涨幅-0.17%，成交金额2,849.62亿元；沪深300指数3,461.66点,周涨幅-0.97%，成交金额9,374.43亿元；中证1000指数4,895.99点,周涨幅-3.15%，成交金额6,203.30亿元；创业板综指2,144.18点,周涨幅-3.00%，成交金额8,826.23亿元。本周延续调整，市场各指数均表现较弱，参与者情绪回落。整体来看，市场指数在震荡区间低位延续调整，成交量也进一步萎缩，市场情绪整体低落。不过趋势未出现改变。美元指数的走强成为近期市场的主要压力，亚洲主要货币包括人民币和日元等汇率都有一定下跌。国内经济数据并未出现异常，经济的恢复仍在持续，汇率的变化更多的是市场心理的波动，不必过于担忧。目前市场也处在上下行动能都有限的状态下。我们仍需保持耐心。市场的存量博弈仍以科技创新为主，而指数的稳定更多是依靠权重板块。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.25 创业板 41.68 上证50指数成份 10.39 沪深300成份 11.84 中证1000成份 31.59 交易机会较少。市场持续调整，市场整体交易清淡，但科技仍是交易热点。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是大科技类的主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看信息、电子、能源等相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是新能源相关板块。从行业看银行、通信等行业表现活跃，房地产、纺织服装行业表现较弱。市场交易萎缩，大部分板块表现一般，有利于指数稳定的权重类板块表现相对较好。同时存量资金博弈仍以科技创新领域为主，不过波动较大，体现了交易的特征。目前市场情绪较低，交易活跃度有明显的下降。因此交易机会也较少，需保持谨慎。不过从中长期看，新旧动能的转换，必然是新质生产力的崛起，科技板块受益于国家政策的推出以及行业景气的复苏。中长期看攻守兼备。在周期和消费转弱之后，指数压力较大，我们仍继续观察大科技板块的活跃度，同时高股息的权重是稳定指数的主要力量，也可持续观察。业绩目前驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。 不悲不喜，耐心等待。整体来看，指数持续调整，再回震荡区间低位，市场谨慎心态依然。全球经济数据的反复，仍是不确定性的主要来源，包括美元利率和地缘冲突等。不过国内经济依然保持稳定向好，同时未来深化改革的预期进一步加强，相关的政策预期乐观。市场下行动力和空间也不大，因此震荡格局仍将维持。只是市场情绪较低，目前我们仍是耐心等待为主。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共8页 爱建证券有限责任公司 目录 市场延续调整4 交易机会较少5 估值水平较低6 不悲不喜，耐心等待6 风险提示6 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.06.24-2024.06.28）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.06.28，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.06.24-2024.06.28）6 表1市场个股周强弱表现（2024.06.24-2024.06.28）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.06.24-2024.06.28）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.06.28）6 爱建证券有限责任公司 市场延续调整 本周上证综指报收2,967.40点,周涨幅-1.03%，成交金额14,713.98亿元；深圳成指8,848.70点,周涨幅-2.38%，成交金额18,452.59亿元；上证50指数2,394.87点,周涨幅-0.17%，成交金额2,849.62亿元；沪深300指数3,461.66点,周涨幅-0.97%，成交金额9,374.43亿元；中证1000指数4,895.99点,周涨幅-3.15 %，成交金额6,203.30亿元；创业板综指2,144.18点,周涨幅-3.00%，成交金额 8,826.23亿元。本周延续调整，市场各指数均表现较弱，参与者情绪回落。 整体来看，市场指数在震荡区间低位延续调整，成交量也进一步萎缩，市场情绪整体低落。不过趋势未出现改变。美元指数的走强成为近期市场的主要压力，亚洲主要货币包括人民币和日元等汇率都有一定下跌。国内经济数据并未出现异常，经济的恢复仍在持续，汇率的变化更多的是市场心理的波动，不必过于担忧。目前市场也处在上下行动能都有限的状态下。我们仍需保持耐心。市场的存量博弈仍以科技创新为主，而指数的稳定更多是依靠权重板块。 图1各指数周表现（2024.06.24-2024.06.28）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 交易机会较少 市场持续调整，市场整体交易清淡，但科技仍是交易热点。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是大科技类的主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看信息、电子、能源等相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是新能源相关板块。从行业看银行、通信等行业表现活跃，房地产、纺织服装行业表现较弱。 市场交易萎缩，大部分板块表现一般，有利于指数稳定的权重类板块表现相对较好。同时存量资金博弈仍以科技创新领域为主，不过波动较大，体现了交易的特征。目前市场情绪较低，交易活跃度有明显的下降。因此交易机会也较少，需保持谨慎。不过从中长期看，新旧动能的转换，必然是新质生产力的崛起，科技板块受益于国家政策的推出以及行业景气的复苏。中长期看攻守兼备。在周期和消费转弱之后，指数压力较大，我们仍继续观察大科技板块的活跃度，同时高股息的权重是稳定指数的主要力量，也可持续观察。业绩目前驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。 表1市场个股周强弱表现（2024.06.24-2024.06.28）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300977.SZ 深圳瑞捷 47.66 300282.SZ 三盛退 (50.00) 301279.SZ 金道科技 45.12 002505.SZ 鹏都农牧 (40.54) 300461.SZ 田中精机 42.95 000861.SZ 海印股份 (36.28) 301129.SZ 瑞纳智能 37.62 600811.SH 东方集团 (34.00) 301577.SZ 美信科技 37.10 600246.SH 万通发展 (31.85) 301182.SZ 凯旺科技 35.91 300117.SZ *ST嘉寓 (31.03) 301132.SZ 满坤科技 34.80 688130.SH 晶华微 (29.48) 300283.SZ 温州宏丰 32.17 300108.SZ *ST吉药 (28.67) 605178.SH 时空科技 31.89 002766.SZ 索菱股份 (26.33) 300386.SZ 飞天诚信 31.77 688693.SH 锴威特 (26.09) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.06.24-2024.06.28） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866329.WI 万得信息传输服务指 2.85% 866218.WI 数字半导体50 -6.90% 866238.WI 数字政务50 2.26% 866023.WI 光伏 -6.75% 866059.WI 央企 2.01% 866119.WI HIT电池 -6.75% 866315.WI 万得货币金融服务指 1.66% 866108.WI 光伏屋顶 -6.15% 866132.WI TWS耳机 1.24% 866056.WI 数字专精特新 -5.87% 8841491.WI 绿电指数 1.08% 866122.WI 分立器件 -5.65% 866111.WI 火电 1.06% 866319.WI 万得研发与设计服务指 -5.63% 866149.WI 能源安全 0.87% 866309.WI 万得人力及职教服务指 -5.48% 866232.WI 数字营销50 0.74% 866142.WI 能源出海 -5.16% 866065.WI 手机 0.71% 8841484.WI 专精特新50 -5.15% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.06.28，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.06.24-2024.06.28） 估值水平较低 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE16.25倍，其中创业板41.68倍、上证50成分10.39倍、沪深300成份11.84倍，中证1000成份31.59倍。市场持续调整，估值水平下降，整体估值水平较低，安全边际较高。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.06.28） 数据来源：WIND爱建证券研究所 不悲不喜，耐心等待 整体来看，指数持续调整，再回震荡区间低位，市场谨慎心态依然。全球经济数据的反复，仍是不确定性的主要来源，包括美元利率和地缘冲突等。不过国内经济依然保持稳定向好，同时未来深化改革的预期进一步加强，相关的政策预期乐观。市场下行动力和空间也不大，因此震荡格局仍将维持。只是市场情绪较低，目前我们仍是耐心等待为主。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q1净利润同比增长率% 全部A股 16.24 16.25 -7.59 创业板 41.25 41.68 -4.51 上证50指数成份 10.30 10.39 -6.46 沪深300成份 11.91 11.84 -6.20 中证1000成份 32.42 31.59 -17.85 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预