祥鑫科技机构调研纪要

祥鑫科技机构调研报告 调研日期:2024-06-26 祥鑫科技股份有限公司成立于2004年,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。公司拥有先进的模具制造技术和精密冲压、焊接、钣金等金属制造技术,为汽车、通讯、电子及办公设备等客户提供精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案。公司总部位于东莞,在广州、常熟、天津和宁波等地设有生产基地。产品配套珠三角、长三角和京津冀地区,并远销德国、日本、美国、墨西哥、印度等欧美及亚洲各国和地区。公司业绩稳步增长 ,生产规模不断扩大,年产值近20亿元。2019年10月在深圳交易所中小板成功上市。公司将继续坚持以技术创新为驱动,不断扩大精密冲压模具技术的领先优势,以精密冲压模具为切入点,结合金属结构件批量化、自动化及精益化扩大生产管理优势,促进金属结构件业务快速增长,力争成为全球知名、国内领先、最具价值的金属模具和零部件制造商。 2024-06-28 董事、副总经理、董事会秘书陈振海 2024-06-26 电话会议线上会议 华福证券有限责任公司 证券公司 戴永波,戴启明 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 张萍 上海途灵资产管理有限公司 资产管理公司 赵梓峰 博道基金管理有限公司 基金管理公司 王伟淼 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 张航 中银基金管理有限公司 基金管理公司 王寒 中再资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 赵勇 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 李其东 浦银安盛基金管理有限公司 基金管理公司 李子宸 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 朱璘 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 周晓东 建信基金管理有限责任公司上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙) 基金管理公司资产管理公司 李慧丰洪麟翔 进门财经 其它 刘常青 中航信托股份有限公司 信托公司 韩伟琪 中加基金管理有限公司 基金管理公司 吕航 亚太财产保险有限公司 财险公司 李志敏 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 温震宇 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 万淑珊 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 太平基金管理有限公司 基金管理公司 魏志羽 一、介绍公司基本情况 公司拥有领先的模具制造技术和精密冲压技术,是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、模具出口重点单位,并建立了广东省汽车大型零部件模具工程技术研究中心和企业技术中心,能够为汽车、储能、光伏等行业的客户提供一体化解决方案,主要产品为轻量化车身结构件、热交换系统精密部件、底盘系统部件、动力电池箱体、光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等。特别是在新能源汽车和动力电池领域 ,公司拥有行业领先的超高强度钢板和铝镁合金模具成型技术、自冲铆接(SPR)技术、热融自攻丝技术(FDS)技术、拼焊板技术、模拟仿真技术等。同时,公司通过东莞、广州、常熟、天津、宁波、宜宾、重庆、墨西哥等生产基地,为客户实现就近配套,进一步提高公司的业务能力和盈利能力。 2024年,公司将继续以新能源赛道为战略发展方向开拓新能源汽车、动力电池和光伏储能等业务板块的客户,加快新能源相关产品的开 发,同时坚持以技术创新为驱动,不断扩大精密冲压模具技术的领先优势,以精密冲压模具为切入点,结合金属结构件批量化、自动化及精益化的生产管理优势,进一步优化公司产业布局,丰富公司的产品类型,促进业务快速增长。 二、提问环节Q1:公司未来的新客户的拓展情况? 公司在华南区、华东区、华北区以及西南地区均有布局生产基地,目前合作的客户有广汽集团、吉利汽车、蔚来汽车、上汽大众、零跑汽车、B客户、延锋等客户,也与其他的整车厂在进行前期的洽谈。 Q2:请问公司目前的产能利用情况? 公司在东莞、广州、苏州、天津、宁波、宜宾、重庆等地以及国外墨西哥布局了生产基地,产品覆盖了珠三角、长三角和京津冀产业集群 ,也将为北美地区的客户就近配套,目前产能可以满足公司未来的规划,并且能够根据客户的需求增加对应的产能。Q3:请公司详细介绍下低空经济的订单以及未来的规划? 公司子公司于2024年05月收到国内某头部飞行汽车制造商的飞行汽车项目定点开发通知书,确定公司为其供应电池下箱体总成及液冷板等产品。根据客户预测,此次获得的定点项目量产时间为2025年,生命周期为5年,预计项目销售总额约人民币6,000万元。 在公司围绕新质生产力的发展战略规划下,公司加快低空经济相关产品的研发和开拓,形成了独立的核心技术体系,能够为不同的客户提供多样化的解决方案。本次公司获得客户的项目定点体现了客户对公司的研发技术、生产能力和产品质量的认可,有利于进一步巩固和提高公司的市场竞争力。公司同时也在积极与其他国内头部低空经济相关的制造商进行前期的研发合作。 Q4:请问原材料价格波动对公司利润影响? 公司主要原材料为钢材、铝材等金属材料。公司已经与主要客户建立了价格联动机制,与客户按月度或季度更新铝料价格。同时,公司与供应商也达成了价格联动共识,按照市场月度均价调整铝料价格,也会对钢材进行锁价。通过上述措施,可有效地减少原材料价格波动对公司的影响。 Q5:请问下公司光伏逆变器和储能产品近期的情况? 公司积极布局光伏逆变器及储能领域,公司积极布局逆变器及储能机柜的研发和生产,目前已经向H客户、锦浪科技、Enphase、C客户、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达、新能安、厦门海辰、南网科技、闻储创新、麦田能源、湖北楚能、中车时代、中电新能源、多氟多等国内外知名企业供应光伏逆变器结构件、一体化储能系统解决方案及代工等相关产品,并不断拓展该领域的战略客户,同时公司将持续提高技术研发能力,提升核心竞争力,进一步加大市场开拓力度,力争成为更多世界级优秀企业的重要合作伙伴,实现公司快速发展。 Q6:请问公司动力电池结构件产品的竞争优势有什么? 当前公司的电池箱体产品工艺主要有冲压工艺、铝挤工艺以及辊压工艺,其中动力电池的结构主要为CTP结构,应用了FDS、FSW等连接技术 ,属于行业内的主流技术。公司已经储备了丰富的电池箱体连接技术,能够根据客户需求提供各种电池箱体解决方案,同时与客户在CTC技术和CTB技术上也建立了共同开发的意向,目前已收到CTC相关样件订单。公司将持续关注行业内的先进成型技术,并与华南理工大学共建“新能源汽车动力电池系统联合研究中心”提高创新能力,提升产品附加值,增加技术储备以支持公司进行相关的技术转型。 Q7:请问公司的出海战略是如何布局的? 公司一方面布局墨西哥工厂,目前已为多家知名汽车座椅企业提供配套产品,间接为T客户供应相关的部件产品,未来的目标战略客户有T客户、通用汽车、奔驰、宝马、博泽等;另一方面,公司通过模具和零部件出口,积极拓展海外市场。 Q8:公司未来持续增长点在哪里? 公司未来的发展战略是积极拥抱新能源,包括新能源汽车、动力电池、光伏逆变器和储能行业。公司未来会提高自身产品的价值量,给客户提供更方便的服务,成为平台化、集成化的供应商。汽车产业的转型升级,对汽车零部件企业提出更高的要求,同时蕴含着广阔的发展空间和巨大的市场机遇,特别是汽车模具和零部件行业领先企业将从新能源汽车的发展中获益。同时公司会加强北美市场以及东南亚市场的建设,以围绕海外强势出口产品与技术服务能力为中心,形成补充性产品矩阵构建与本土化工厂落地。未来也会加强欧洲市场客户开拓能力,依仗公司的模具技术、成本优势、优质服务以及在公司在欧洲的技术、售后服务团队,进一步加强欧洲市场客户开拓;同时公司也将围绕核心产品与技术路线,开发多样性的其他品类产品系列,为后期产能落地进一步做好订单准备。 本次调研过程中,公司严格依照《深圳证券交易所股票上市规则》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。