煤炭行业周报：终端日耗延续回升，建议板块逢低加配

概览

本研报总结了近期煤炭市场的动态及其对价格和供需格局的影响，重点关注了动力煤、炼焦煤及其下游产品的表现。以下是核心要点的归纳：

煤炭市场动态与价格趋势

• 动力煤与炼焦煤价格：本周动力煤价格出现小幅下跌，炼焦煤价格保持稳定。
• 供需分析：铁路调入量和港口吞吐量有所上升，表明供应端呈现一定增长态势。
• 库存情况：南北方港口动力煤库存增加，而下游双焦库存出现分化。

国际煤炭市场

• 海外煤价：国际煤炭价格出现分化，动力煤和炼焦煤价格均有所波动。
• 内外价差：动力煤内外价差扩大，而炼焦煤内外价差收窄。

市场表现与事件回顾

• 市场表现：煤炭板块整体表现弱于大盘。
• 重要事件：
  • 长庆桥至王家沟铁路专用线项目的动工，旨在促进煤炭资源的外销和区域经济发展。
  • 美国能源信息署（EIA）发布的报告指出，5月份美国煤炭产量下降。
  • 平煤股份和兰花科创的公司公告，涉及债券赎回条款的讨论以及股份回购计划。

风险提示

• 经济复苏速度低于预期。
• 海外市场需求不及预期。
• 原油价格下跌可能影响煤化工产品价格。

结论与投资建议

研报认为，短期内煤价有望开启震荡反弹，中长期看，2024年煤价中枢将上行，主要得益于产量下滑、进口量减少以及政策支持等因素。投资建议聚焦于优质分红、双焦弹性以及长期增量机会，推荐具体公司，并强调风险提示。